Вечерний обзор. Металлурги возглавили позитивный старт недели на российском фондовом рынке

Индекс МосБиржи по итогам торгов в понедельник, 12 апреля, вырос на 1,05% до 3522,65 п. Объем торгов в основной секции составил 95 млрд рублей по сравнению с 86 млрд рублей в предыдущий торговый день, когда индекс снизился. Индекс РТС вырос на 1,04% до 1432,48 п.

Металлурги сегодня лидировали среди отраслевых индексов (+2,38%). Акции ММК подорожали почти на 4,5%, Акции «Северстали» подорожали на 4,3%. На прошлой неделе ММК и НЛМК объявили об очередном повышении внутренних цен на 14% и 9% соответственно.

Группа НЛМК опубликовала в понедельник операционные результаты за 1 квартал 2021 г. Как мы отмечали сегодня ранее, Рост выплавки стали в квартальном сопоставлении обусловлен увеличением производительности оборудования НЛМК после реконструкции, а также с завершением плановых ремонтов. В то же время снижение внешних продаж к 4 кварталу 2020 года произошло из-за уменьшения продаж товарного чугуна, а также с возобновления внутригрупповых поставок слябов на НЛМК США. Впрочем, на фоне существенного роста цен на сталь финансовые результаты группы в первом квартале вполне могут быть рекордными. При этом отечественные сталевары продолжают повышать внутренние цены, следуя за глобальными трендами.

Из 44 акций индекса МосБиржи 40 подорожали и 4 потеряли в цене. Акции «Норникеля» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса (+3,9%). Бумаги «Северстали» продемонстрировали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+4,3% на 18:50 мск).

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 20 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 52,2 трлн рублей. Индекс МосБиржи торгуется на 2,2% ниже своего рекордного пика, достигнутого 16 марта.

Акции «Норникеля» весьма позитивно отреагировали на новость о том, что компания возобновила добычу на руднике «Октябрьский» после подтопления. Осушение технологических выработок завершено; восстановление добычи идет с опережением ранее намеченных сроков. Загрузка рудника уже достигла 60% от планового уровня. Ожидается, что «Октябрьский» с объемом добычи 5,0 млн т руды в год полностью восстановит добычу до конца апреля. При этом срок возобновления работы рудника «Таймырский» (4,3 млн т руды в год) остается без изменений и намечен на начало июня.

«НОВАТЭК» опубликовал сегодня предварительные производственные показатели за первый квартал 2021 года. Компания за первые три месяца добыла 158,1 млн бнэ, в том числе 20,15 млрд куб. м природного газа и 3,129 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению с I кварталом 2020 года добыча углеводородов выросла на 7,9 млн бнэ, или на 5,3%. Добыча газа увеличилась на 5,6% г/г, ЖУВ — на 2,7% г/г. В Российской Федерации было реализовано 19,56 млрд куб. м природного газа, что на 7,2% больше, чем годом ранее. Объем реализации СПГ на международных рынках составил 1,87 млрд куб. м, что на 23,7% меньше в годовом сопоставлении. Общий объем реализации природного газа, включая СПГ, по предварительным данным составил 21,43 млрд куб. м, что на 3,6% выше по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.

Снижение объемов реализации на международных рынках связано с уменьшением доли продаж «Ямала СПГ» на спотовом рынке через акционеров, включая «НОВАТЭК», и при этом увеличением доли прямых продаж «Ямала СПГ» по долгосрочным контрактам. Так что в целом результаты можно считать умеренно позитивными, учитывая рост и на уровне добычи, и на уровне реализации, отметил главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку Алексей Павлов. Акции «НОВАТЭК» сегодня проверили на прочность в качестве поддержки 50-дневную МА впервые с 5 марта. Отскочили от 1408 рублей и выросли до 1440 рублей.

Акции «Аэрофлота» завершили день ростом, несмотря на новость о том, что Россия решила приостановить полеты в Турцию на 1,5 месяца. Пока летний сезон это решение не затрагивает. При этом речь идет в первую очередь про чартерные рейсы, коснется ли запрет регулярных рейсов — пока неясно. Эвакуации туристов из Турции не будет. Они будут плавно вывезены в течение полутора месяцев.

Группа «Черкизово» также объявила сегодня результаты операционной деятельности за март и 1-й квартал 2021 года.

Объем продаж курицы составил 169,3 тыс. тонн, снизившись на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Средняя цена реализации в сегменте выросла на 22% по сравнению с 1-м кварталом 2020 г. благодаря росту продаж продукции с добавленной стоимостью, а также восстановлению спроса в заведениях общественного питания после снятия ограничений, связанных с COVID-19.

Объем производства индейки СП «Тамбовская индейка» составил 10,7 тыс. тонн (+8% г/г). Продажи продукции под брендом «Пава-Пава» выросли на 5%, что привело к росту средней цены реализации на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Объем производства свинины в живом весе снизился на 20% до 61,9 тысячи тонн. Более того, продажи свиных полутуш снизились на 32% при росте цен на данную категорию продукции на 24%, а продажи отрубов выросли на 15% до 8,1 тыс. тонн при увеличении средней цены на 7% по сравнению с 1-м кварталом 2020 г.

В сегменте мясопереработки объем продаж вырос на 4% г/г 26,3 тыс. тонн, при этом средняя цена реализации в сегменте выросла на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Акции «Черкизово» выросли на 1,93% до 2320,5 руб. Бумага прибавила в цене третий день подряд, что делает 2200 рублей локальным дном, намекая на сформированный потенциал для попытки закрыть геп, а для этого придется подняться до 2440 рублей.

Валютный рынок

Рубль на фоне относительно слабого доллара (против большинства конкурентов из Большой десятки) и позитивной динамики цен на нефть утро начинал тестированием 77,75, днем проверил на прочность минимумы (USDRUB) 77,07 и вечером торговался около 77,35.

На прошлой неделе ключевым фактором давления на рубль и российские активы была геополитика, связанная с Украиной. Поэтому рынок утром позитивно отреагировал на сообщение о том, что президент Украины Владимир Зеленский попросил о переговорах с российским лидером Владимиром Путиным, чтобы обсудить эскалацию конфликта на востоке Украины. Тем не менее, даже если устранить из рубля геополитическую премию, то курс ниже 70 за доллар, если и возможен, то вряд ли надолго. Котировки ниже 70 рублей не выглядят устойчивыми в среднесрочном и долгосрочном горизонте.

Ужесточение денежно-кредитной политики в РФ улучшает перспективы carry trade стратегий с рублем, но этого пока недостаточно для устойчивого укрепления российской валюты вплоть до 73 — 70 за единицу валюты США.

Объем вложений нерезидентов на счетах иностранных депозитариев в НРД снизился на 125 млрд рублей. Такова статистика Банка России, которой он поделился в обзоре рисков финансовых рисков. Доля участия нерезидентов в аукционах ОФЗ снизилась до 9,6% с 20% в феврале. В абсолютном выражении объем покупок нерезидентов вырос до 50 млрд руб. по сравнению с 29 млрд руб. месяцем ранее. На вторичных торгах нетто-продажи нерезидентов и дочерних иностранных банков выросли до 123,4 млрд рублей с 65,1 млрд рублей в феврале.

Таким образом, если в обозримой перспективе удастся сократить геополитическую премию, курс вернется в диапазон 75 73 рубля за доллар. Однако котировки в диапазоне 72 — 70 рублей за доллар уже будут рассматриваться, как возможность войти в длинные позиции по доллару на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»,
эксперт «Открытие Resеarch»