Нефть сжимает пружину. Ждем взрыва!

Верхи не могут, низы не хотят? Спекулянты нарастили покупки нефти наиболее быстрыми темпами за неделю с сентября 2023 на ожиданиях, что новые санкции против России и Ирана ограничат предложение, а стимулы Китая увеличат спрос. Однако Brent упорно не желает расти. Впрочем, и вниз североморский сорт особо не спешит. На рынке черного золота созрела революционная ситуация? Если и так, то прорыва среднесрочного диапазона, вероятнее всего, придется ждать до 2025. На Рождество принято отдыхать от дел.

Динамика спекулятивных позиций по нефти

Джо Байден подписал закон о финансировании правительства США до марта 2025, чем порадовал финансовые рынки. Замедление американской экономики из-за отключения исполнительной власти – последняя новость, которую бы хотели видеть инвесторы. Именно Штаты в настоящее время являются локомотивом роста глобального ВВП и спроса на нефть. Эксперты Bloomberg прогнозируют снижение американских запасов черного золота на 2 млн баррелей на неделе к 20 декабря, что поддерживает Brent и WTI.

Впрочем, ожидается, что главным драйвером увеличения глобального спроса на нефть в 2025 станут Китай, Индия и другие страны Азии. На их долю придется около 60% прироста показателя. ОПЕК прогнозирует, что он вырастет на 1,45 млн б/с, МЭА говорит о цифре 1,08 млн б/с.

Структура проста глобального спроса на нефть

По факту все может оказаться не таким радужным. Торговая война США с Китаем наверняка замедлит экономику Поднебесной. На ее долю приходилось 16% мирового спроса на черное золото в 2023, что эквивалентно 16,4 млн б/с. Для сравнения, в 2008 было всего 9%. Тем не менее ажиотажный спрос китайцев на электромобили и кризис в сфере недвижимости снижают аппетит страны к нефти. Считается, что спрос на бензин и дизельное топливо прошел свой пик: в 2024 он будет на 3,6% ниже, чем в 2021.

Тарифы США на импорт из Поднебесной со страхом воспринимаются рынком черного золота. За примером далеко ходить не нужно. Заявление Дональда Трампа, что если ЕС не будет покупать в Штатах больше нефти и газа, его ждут пошлины, перекрыло кислород пошедшим в атаку «быкам» по Brent. Североморский сорт быстро вернулся к консолидации, а его динамика напоминает пружину, которая постоянно сжимается. Когда будет взрыв?

Таким образом, нефть заканчивает 2024 в смешанных чувствах. Оптимисты рассчитывают на рост глобального спроса во главе с Азией и США. Пессимисты считают, что не входящие в ОПЕК+ страны затопят рынок новыми поставками, что приведет к падению цен.

Технически на дневном графике Brent продолжается формирование треугольника. Прорыв его верхней границы вблизи $74 за баррель может стать сигналом для открытия длинных позиций. Напротив, уверенный штурм поддержки на $72 – повод для продаж. Агрессивный вход в шорты может быть осуществлен в случае успешного теста справедливой стоимости на $72,45.