Драйверов для уверенного роста российского рынка недостаточно
Вторник, 6 февраля, начался с продолжения осторожных покупок акций, однако к середине дня «бычьи» настроения постепенно сходят на нет. Текущих корпоративных драйверов не хватает для развития восходящего движения. В результате к 14:25 мск индекс МосБиржи подрастает на 0,17% - до 3230,75 пункта, РТС торгуется в минусе на 0,25% - до 1120,95 пункта.
В числе главных аутсайдеров дня преобладают бумаги черных металлургов: ММК (-1,41%), НЛМК (-1,09%), «Северсталь» (-1%).
ММК опубликовал сегодня финансовую отчётность по МСФО за 2023 год, которая в основном совпала с рыночными ожиданиями. В целом за прошедший год выручка компании выросла на 9,1% в годовом сопоставлении - до 763 390 млн рублей. EBITDA увеличилась на 26,2% по сравнению с предыдущим годом, до 195 597 млн руб., вследствие улучшения структуры продаж, в т.ч. увеличения продаж премиальной продукции. Показатель рентабельности EBITDA достиг, в свою очередь, 25,6%.Что касается чистой прибыли, то она составила 118 360 млн руб., увеличившись на 68,2% по сравнению с 2022 годом. А вот свободный денежный поток за 2023 год сократился на 57,6%, составив 30 747 млн руб., отражая рост капитальных затрат на фоне дальнейшей реализации стратегии развития.
Текущее снижение котировок объясняется отчасти фактом публикации – сюрпризов не случилось, публикация неплохих результатов уже была заложена в цену акций. А отчасти отсутствием информации о дивидендах, на которые рассчитывает рынок после истории с «Северсталью». По словам аналитиков ИБ «Синара», совет директоров может рассмотреть дивидендный вопрос в марте. Они прогнозируют дивиденды за 2023 год в размере 5,9 рубля на акцию. Аналитик ИК «Велес-Капитал» Василий Данилов допускает, что ММК последует примеру «Северстали» и направит на дивиденды более 100% свободного денежного потока, принимая во внимание отрицательную долговую нагрузку и значительный объем кэша на балансе. По его словам, при коэффициенте выплат 130% FCF дивиденд составит 3,5 руб. на акцию с доходностью на уровне 5,9%. Похожего мнения придерживаются аналитики «СберИнвестиций», они также ожидают, что ММК может направить на дивиденды более 100% свободного денежного потока за 2023 год, чтобы обеспечить хорошую дивидендную доходность.
Хуже рынка торгуются также акции «НОВАТЭКа» (-1,27%). Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, предположил, что бумаги газовой компании оказались под давлением после новости Bloomberg о срыве поставок специализированных судов на завод по производству СПГ и проблемах с экспортом этой продукции. Но, возможно, акции просто корректируются после значительного (+3,5%) роста накануне на дивидендных ожиданиях - в пятницу совет директоров рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за прошлый год. Между тем, руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Броке» Алексей Антонов отмечает, что поскольку мировые цены на газ сейчас слишком низки, то и дивиденды «НОВАТЭКа» вряд ли будут интересными. Он не советует их к покупке в среднесрочный портфель.
Лучше рынка сегодня выглядят бумаги «ПИКа» (+2,95%), расписки Европейского медицинского центра МКПАО ЮМГ (+2,08%), МКБ (+1,56%), «РУСАЛа» (+1,51%), «Эталона» (+1,46%), ДВМП (+1,44%), «Сегежи» (+1,37%), «ЦИАН» (+1,19%).
Зарабатывайте с профессионалами. Доходные инвестиции с профи на сервисе «Финам Автоследование». Здесь сотни стратегий с разной доходностью, списком торгуемых инструментов и риском.
Среди значимых рыночных новостей стоит внимания сообщение каршеринговой компании «Делимобиль» о том, что она разместила акции по верхней границе ранее объявленного ценового диапазона – 265 руб. за бумагу. Общий размер размещения составил 4,2 млрд руб., а рыночная капитализация компании по его итогам составила 46,6 млрд рублей. Торги акциями «Делимобиля» начнутся на Мосбирже уже завтра, 7 февраля, под тикером DELI.
Нефть возобновила рост и днем торгуется уже выше $78 по марке Brent. Аналитик «Финама» Николай Дудченко полагает, что у котировок «черного золота» есть шанс развить коррекцию наверх, поскольку технически цена «зацепилась» за уровень поддержки $78,10 и окончательно преодолеть его у «медведей» так и не получилось. В моменте фьючерс на Brent торгуется на отметке $78,25 за баррель, Light на $72,96.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Никита Покровский говорит, что с точки зрения технического анализа, если не появится дополнительных негативных новостных факторов, нефть (BR-3.24) может торговаться в боковике внутри диапазона $77–81,5. Рыночная структура указывает на склонность к росту, пока не пробит уровень $77. Но, для этого необходимы дополнительные фундаментальные драйверы.
Рубль снова слегка сдает позиции. В моменте доллар на валютной сессии Мосбиржи торгуется по 90,76 (+0,2%), евро на уровне 97,41 (+0,38%), а юань дорожает до 12,6 рубля (+0,43%). По словам Николая Дудченко, аналитика «Финама», в ближайшие дни рубль останется под давлением, хотя и с 7 февраля по 6 марта общий объем продажи валюты со стороны Банка России в размере 11,8 млрд рублей в день будет частично нивелироваться покупкой валюты со стороны Минфина в размере 3,7 млрд рублей. Дополнительно к этому объему, какую-то часть валюты будут продавать ещё и экспортёры. В техническом плане уровнем сопротивления для пары доллар/рубль будет отметка 92,30. Сильный уровень поддержки находится на 89,7 рубля. В свою очередь, Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ, полагает, что покупки валюты Минфином не окажет существенного негативного влияния на курсообразование, - Банк России, с учетом отложенных с прошлого года операций, продолжит оставаться чистым продавцом валюты на рынке в размере 8,1 млрд в день. Эксперт считает, что в условиях сезонного проседания спроса со стороны импорта и внешних шоков, в первую очередь на рынке нефти, российская валюта, имеет неплохие виды на укрепление в феврале, базовой целью которого, по его мнению, остается диапазон 85-87 рублей.
Ситуация на глобальных фондовых рынках улучшилась со вчерашнего дня. Прежде всего азиатские площадки завершили торги ростом, а индекс Hang Seng вырос на целых 4% на фоне новостей о новых инициативах поддержки фондового рынка Поднебесной. Китайские власти предлагают расширить торговые ограничения для инвесторов, включая количественные фонды.
Европейские биржи преимущественно подрастают за исключением немецкого индекса DAX. Между тем заказы промпредприятий ФРГ в декабре неожиданно выросли на 8,9% к ноябрю. Эксперты прогнозировали, что показатель не изменится. В то же время по итогам всего 2023 года объем заказов снизился на 5,9%.
Розничные продажи еврозоны в декабре упали на 1,1% к ноябрю. Аналитики прогнозировали снижение лишь на 0,9%, месяцем ранее показатель вырос на 0,3%.
Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США слегка снижаются перед открытием торгов. Вечером в регионе опубликуют ежемесячные прогнозы по рынку Минэнерго США, также в течение дня планируется публикация отчетностей Eli Lilly, BP, Ford Motor.