МЭА увидело на мировом рынке нефти в 2025 г. профицит предложения в объеме 1 млн барр./сутки

МЭА настаивает, что отложенный спрос после пандемии уже удовлетворен, а быстрое внедрение экологически чистых энергетических технологий все больше вытесняет нефть в сфере транспорта и производства электроэнергии. МЭА Москва, 15 ноя - ИА Neftegaz.RU. Международное энергетическое агентство (МЭА) повысило прогноз глобального спроса на нефть в 2024 г., но продолжает настаивать на мрачных перспективах нефти как энергоносителя.
Ежемесячный доклад МЭА представило 14 ноября 2024 г.

Спрос на нефть

МЭА вновь пересмотрело в сторону понижения оценку спроса на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) в мире в 2023 г., понизив ее на 80 тыс. барр./сутки - со 101,98 млн барр./сутки в прошлом докладе до 101,9 млн барр./сутки в текущем.
С учетом этой корректировки, прогнозы по росту спроса и самому спросу в 2024-2025 гг. пересмотрены несимметрично.
Прогноз по росту спроса в 2024 г. повышен на 59 тыс. барр./сутки, в 2025 г. - снижен на 8 тыс. барр./сутки, а по самому спросу ожидания снижены на 30 тыс. барр./сутки по каждому году.
В итоге, как ожидает МЭА, спрос на нефть в мире в 2024 г. вырастет на 921 тыс. барр./сутки, до 102,81 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 990 тыс. барр./сутки, до 103,81 млн барр./сутки.

Ранее свои обзоры рынка нефти обновили ОПЕК и Управление энергетической информации Минэнерго США (EIA):

• EIA ожидает, что в 2024 г. спрос на нефть и ЖУВ в мире вырастет на 990 тыс. барр./сутки, до 103,13 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 1,22 млн барр./сутки, до 104,35 млн барр./сутки (сохранен практически без изменений к предыдущему докладу),
• ОПЕК 4^й раз подряд понизила прогнозы по росту спроса (на 107 тыс. барр./сутки в 2024 г. и на 103 тыс. барр./сутки в 2025 г.) и ожидает, что спрос на нефть в мире в 2024 г. вырастет на 1,82 млн барр./сутки и составит 104,03 млн барр./сутки, в 2025 г. - на 1,54 млн барр./сутки, до 105,57 млн барр./сутки.

Несмотря на небольшое повышение прогноза по росту спроса в мире в 2024 г., МЭА продолжило традиционную пессимистическую линию в оценке перспектив мирового спроса на нефть.
Тезисы от МЭА:

• замедление темпов роста спроса в последние годы отражает окончание периода постпандемийного восстановления и ухудшение глобальных экономических условий, а также внедрение экологически чистых энергетических технологий,
• отложенный спрос после пандемии уже удовлетворен, а быстрое внедрение экологически чистых энергетических технологий все больше вытесняет нефть в сфере транспорта и производства электроэнергии, оказывая понижательное давление на и без того слабые драйверы спроса,
• заметное замедление темпов роста в Китае стало основным фактором, сдерживающим спрос - в 2024 г. рост составит в среднем лишь ¹/₁₀ от увеличения на 1,4 млн барр./сутки в 2023 г.,
• в сентябре спрос в Китае сократился 6^й месяц подряд, в результате чего средний показатель за 3^й квартал 2024 г. снизился на 270 тыс. барр./сутки по сравнению с аналогичным периодом 2023 г.,
• в октябре фьючерсы на нефть Brent выросли на 2,50 долл. США/барр. по сравнению с предыдущим месяцем и составили 75,38 долл. США/барр., но торговались в широком диапазоне 10 долл. США/барр, спекулятивная длина позиций на фондовых рынках остается на историческом минимуме, а внимание рынка переключилось с рисков, связанных с поставками нефти с Ближнего Востока, на опасения по поводу состояния мировой экономики, вялого спроса на нефть и избытка предложения.

Предложение и запасы

МЭА сохранило свой прогноз по росту добычи нефти в мире в 2024 г., ожидая ее увеличения на 640 тыс. барр./сутки, до 102,9 млн барр./сутки.
В 2025 г. ожидается рост предложения на 2 млн барр./сутки (если страны ОПЕК+ сохранят добровольные дополнительные ограничения добычи на весь 2025 г.), до 105 млн барр./сутки.

В октябре 2024 г. мировые поставки нефти выросли на 290 тыс. барр./сутки к предыдущему месяцу, до 102,9 млн барр./сутки в связи с возвращением на рынок ливийской нефти, которое с запасом перекрыло снижение поставок из Казахстана и Ирана.
Страны вне ОПЕК⁺ продолжают наращивать добычу, увеличивая поставки примерно на 1,5 млн барр./сутки в 2024 и 2025 гг.
МЭА ожидает, что после победы Д. Трампа на выборах президента США, в 2024 и 2025 гг. Штаты будут лидировать по росту поставок среди стран вне ОПЕК⁺, хотя рост добычи покажут и Канада, Гайана и Аргентина.
Бразилия в 2024 г. столкнулась с рядом незапланированных простоев и низкой производительностью, но в 2025 г. страна может вновь стать основным источником роста предложения с запуском новых добычных мощностей в объеме свыше 800 тыс. барр./сутки.
В целом Бразилия в 2025 г. сможет увеличить добычу на 210 тыс. барр./сутки, до 3,7 млн барр./сутки.
По прогнозу МЭА, общий рост добычи у 5 основных американских нефтедобывающих стран более чем перекроет ожидаемый рост спроса в 2024 и 2025 гг.

Ряд стран ОПЕК⁺ отложил начало постепенного снятия дополнительных добровольных сокращений добычи как минимум до января 2025 г.
1 декабря 2024 г. состоится Министерская встреча ОПЕК+, на которой альянс обсудит перспективы рынка и политику добычи на 2025 г.
МЭА отмечает, что его расчеты показывают, что даже если ОПЕК⁺ продолжит сокращать добычу, в 2025 г. мировое предложение превысит спрос более чем на 1 млн барр./сутки.

Между тем, мировые запасы нефти продолжили снижаться, сократившись в сентябре 2024 г. на 47,5 млн барр. и достигнув самого низкого уровня с января.
В основном это снижение связано с резким сокращением запасов нефтепродуктов в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) и запасов нефти в странах, не входящих в ОЭСР.
Запасы в странах ОЭСР сократились на 36,4 млн барр., до 2,799 млрд барр., что на 95,3 млн барр. ниже среднего показателя за 5 лет.
Предварительные данные свидетельствуют о том, что в октябре мировые запасы сократились 5^й месяц подряд.

Добыча ОПЕК⁺

Добыча 18 стран ОПЕК⁺, ограничивающих добычу (без учета Ирана, Венесуэлы и Ливии), в октябре 2024 г. сократили добычу на 320 тыс. барр./сутки к сентябрю, до 34,2 млн барр./сутки.
9 стран ОПЕК, участвующих в соглашении, уменьшили добычу на 120 тыс. барр./сутки, до 21,73 млн барр./сутки, вне ОПЕК - на 190 тыс. барр./сутки, до 14,05 млн барр./сутки.

Целевым показателем по добыче ОПЕК⁺ на октябрь 2024 г. МЭА называет 33,48 млн барр./сутки с учетом добровольных обязательств.
В результате, страны ОПЕК⁺, исходя из данных МЭА, превысили разрешенный уровень добычи на 720 тыс. барр./сутки, в т.ч. страны ОПЕК - на 600 тыс. барр./сутки, страны вне ОПЕК - на 110 тыс. барр./сутки.
Наиболее значительное превышение обязательств в рамках ОПЕК⁺ в сентябре 2024 г. допустили Ирак (на 350 тыс. барр./сутки), ОАЭ (на 320 тыс. барр./сутки), Россия (на 230 тыс барр./сутки), Казахстан и Кувейт (на 80 тыс. барр./сутки).

Что в России?

По данным МЭА, добыча нефти в России в октябре 2024 г. выросла на 50 тыс. барр./сутки и составила 9,2 млн барр./сутки.
При этом целевой уровень добычи в рамках ОПЕК⁺ в октябре Россия превысила на 230 тыс. барр./сутки.
Данные вторичных источников в ноябрьском докладе ОПЕК указывают на превышение Россией обязательств в рамках ОПЕК+ на 42 тыс. барр./сутки (с учетом компенсации ранее допущенной сверхдобычи).