Обзор пары EUR/USD. 4 октября. Быстрого возврата инфляции к 2% в Евросоюзе ожидать не стоит.

Валютная пара EUR/USD в течение вторника взяла паузу и просто весь день простояла на одном месте. Волатильность была минимальная, но при этом пара не начала корректироваться и сохранила текущую техническую картину. Напомним, что европейская валюта падает уже больше 2 месяцев, что полностью соответствует нашим ожиданиям. Мы неоднократно писали, что евровалюта стоит необоснованно дорого, поэтому должна подешеветь. На текущий момент она подешевела уже на 800 пунктов или около того, но не собирается останавливаться на достигнутом.

Рынок долгое время верил в то, что ЕЦБ будет повышать ключевую ставку до уровня ФРС. Однако в последние пару месяцев стало ясно, что ничего подобного не произойдет, и рынок начал избавляться от европейской валюты. Действительно, какой смысл удерживать ее в лонгах, если ставка ФРС гораздо выше ставки ЕЦБ, а состояние американской экономики гораздо лучше, чем состояние европейской. Конечно, ближе к концу года ситуация может измениться. Ведь высокие ставки ФРС – это палка о двух концах. С одной стороны, они поддерживают курс американской валюты, а с другой стороны вызывают более быстрое падение инфляции(если говорить в общем и целом). А когда инфляция падает быстро, она приближается к целевому уровню и регулятору уже не нужно поддерживать ставки на максимальном значении.

Таким образом, мы не исключаем, что к концу года ФедРезерв начнет сигнализировать о готовности начать смягчение монетарной политики. А это уже «медвежий» фактор для доллара. Мы не считаем, что в следствие начала процесса смягчения доллар США тут же рухнет вниз, но пострадать может. В любом случае говорить об этом будет целесообразно в ноябре-декабре.

Выступления членов ЕЦБ не информативны более.

Скажем откровенно: фундаментальный фон в последнее время достаточно пресный и слабый. Рынок долгое время находился под влиянием инфляции и процентных ставок центральных банков, но сейчас эта тема иссякла. Инфляция снизилась и продолжает снижаться. Но делает это уже гораздо медленнее, чем ранее. Центральные банки задрали свои ставки до высоких значений и не могут продолжать повышать их столько, сколько понадобится. Таким образом, какой бы ни была инфляция, она теперь уже не означает дополнительное ужесточение монетарной политики. Лишь ФРС продолжает занимать «ястребиную» позицию, потому что может себе это позволить. ЕЦБ и Банк Англии уже больше обеспокоены собственной экономикой.

Таким образом, мы считаем, что фундаментальный фон слабый и неинтересный. Сколько мы видели и слышали выступлений представителей ЕЦБ за последние три недели? Хоть одно заявление, заслуживающее внимания, было сделано? Члены монетарного комитета европейского регулятора просто повторяют одно и тоже из раза в раз. Вот и главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн заявил во вторник, что инфляция в Евросоюзе будет продолжать замедляться, однако вернется к 2% нескоро. Он, что называется, разложил инфляцию по полочкам, уточнив, какие именно категории товаров и услуг сдерживают общее падение. Но какая во всем этом разница, если ЕЦБ с вероятностью 90% завершил цикл ужесточения? Мы уже поняли и осознали, что ЕЦБ не собирается повышать ставку до 6-7%, а с текущим ее значение индекс потребительских цен будет замедляться к 2% еще пару лет.

И все это вместе взятое никакого влияния на европейскую валюту не оказывает. Евро падает сейчас просто потому, что до этого в течение практически целого года активно рос, зачастую не имея для этого веских и серьезных причин. В ближайшее время это «техническое падение» может завершиться, тогда рынку понадобятся новые причины и фон, чтобы принимать среднесрочные решения.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 4 октября составляет 79 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0390 и 1,0548 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0376

S2 – 1,0254

S3 – 1,0132

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0498

R2 – 1,0620

R3 – 1,0742

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет нисходящую тенденцию и очень быстро завершила коррекцию. Сейчас можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0390 и 1,0376, так как выше мувинга цена так и не закрепилась. Длинные позиции можно будет рассматривать в случае закрепления цены выше скользящей средней линии с целью 1,0620.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 4 октября. ФРС вероятно повысит ставки еще раз в ноябре.

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 4 октября. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 4 октября. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.