Обзор пары EUR/USD. 7 февраля. Чентено и де Кос говорят о снижении ставки ЕЦБ.

Валютная пара EUR/USD во вторник торговалась уже куда более спокойно, чем сутками и двумя сутками ранее. Напомним, что в пятницу в США была опубликована важная статистика по рынку труда, а в понедельник состоялось неожиданное выступление Джерома Пауэлла на CNBC, в котором тот еще раз подтвердил, что снижение ставки ФРС в марте маловероятно.

Также напомним трейдерам, что рынок долгое время ожидал от ФедРезерва первого снижения ставки именно в марте. Мы всегда ставили под сомнение такое скорое принятие решения о переходе к смягчению монетарной политики, но почему-то оставались в меньшинстве среди других аналитиков. Сейчас же уже сам Джером Пауэлл говорит открытым текстом, что снижения ставки на втором заседании в году не будет. Более того, многие крупные банки такие, как Goldman Sachs и Morgan Stanley, уже поменяли свои прогнозы по первому смягчению, и теперь ожидают его не ранее мая, а то и в июне. Все это говорит лишь о том, что мы были правы.

Мы были также правы и в том, что европейская валюта сильно перекуплена и необоснованно дорогая. Текущее падение, которое началось более месяца назад – это лишь малая часть того пути вниз, который должна пройти евровалюта в ближайшие месяцы. Напомним, что в июле прошлого года начался новый нисходящий тренд, а рост пары в последние несколько месяцев – это всего лишь коррекция в рамках этого тренда. Да, коррекция получилась достаточно сильной, что стало неожиданностью для многих, но это все равно коррекция.

Таким образом, мы как ждали падения евро вплоть до ценового паритета несколько месяцев назад, так и продолжаем ждать. Мы по-прежнему не считаем, что ФРС начнет снижать ставку в марте и будет затем понижать ее на каждом заседании до конца года. Мы также не считаем, что ЕЦБ будет оставаться в стороне и снизит ставку всего пару раз в текущем году. Мы считаем, что ЕЦБ и ФРС будут идти приблизительно одними и теми же шагами в цикле нормализации монетарной политики.

Очевидно, что ставка ЕЦБ ниже, поэтому и снизится она по итогу меньше, чем ставка ФРС. С другой стороны, был ли учтен в последний год фактор того, что ставка ФРС выше ставки ЕЦБ? Мы в этом сомневаемся, поэтому, даже если ставка ФРС будет падать чуть более высокими темпами, то этот фактор вряд ли можно считать причиной для покупок европейской валюты.

Вчера Марио Чентено и Пабло Эрнандес де Кос также заявили, что следующим шагом ЕЦБ станет, безусловно, снижение ставки. Честно говоря, если воспринимать их слова буквально, то ставка должна быть понижена уже на следующем заседании. Однако, конечно же, это не так. Де Кос и Чентено имели ввиду, что следующим изменением ключевой ставки будет снижение. Как эта информация помогла трейдерам? Никак, потому что и без этих выступлений было ясно, что ужесточать монетарную политику ЕЦБ больше не будет. Тем не менее, чем чаще в СМИ звучат слова представителей ЕЦБ о снижении ставок, тем больше шансов у европейской валюты продолжать падение. Локальные периоды роста, естественно, будут происходить, так как коррекции и откаты на нисходящем тренде тоже нужны. Однако это будут именно коррекции. А пока что цена на всех парах, даже без передышек мчит к уровню 1,0600.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 7 февраля составляет 84 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0677 и 1,0845 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на возобновление нисходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0681

S3 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0803

R2 – 1,0864

R3 – 1,0925

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии. Мы продолжаем смотреть в сторону коротких позиций с целями 1,0681 и 1,0677, так как первая цель 1,0742 отработана. Падение европейской валюты стабильное. Мы не видим никаких причин для роста у евровалюты, кроме коррекционных. Формально длинные позиции можно будет рассматривать с целями 1,0845 и 1,0864, если цена закрепится выше скользящей средней линии, но мы видим, что последние три закрепления над мувингом не привели к росту пары.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.