Обзор пары EUR/USD. 1 февраля. Европейская экономика продолжает разочаровывать.

Валютная пара EUR/USD в среду показала все то же слабое, то ли боковое, то ли нисходящее движение. Мы уже говорили, что нисходящая тенденция сохраняется, но цена очень часто корректируется и откатывается вверх. И все это при довольно слабой волатильности, о чем красноречиво свидетельствует иллюстрация ниже. Поэтому движения пары по-прежнему оставляют желать лучшего.

Также хотим напомнить, что в этой статье мы не будем рассматривать результаты заседания ФРС. Мы считаем, что после момента подведения итогов и выступления Джерома Пауэлла должны пройти минимум сутки, чтобы эмоции на рынке поутихли и можно было оценить полученную информацию на трезвую голову.

Вчера рынок получил новую порцию данных о состоянии европейской экономики. На этот раз из Германии. Стало известно, что объемы розничных продаж в декабре сократились на 1,6% вместо +0,7% прогнозируемых. Уровень безработицы остался на уровне 5,8%. Количество новых заявок на пособия по безработице снизилось на 2 тысячи при прогнозе +11 тысяч. А уровень инфляции опустился до 2,9% г/г при прогнозах 3,0-3,2%. Целых четыре отчета, давайте попробуем понять, какое значение они имеют для европейской валюты.

Отметим, что уровень безработицы не изменился, а заявки на пособия по безработице имели минимальное отклонение от прогноза. Поэтому эти отчеты вряд ли можно занести в актив или пассив евровалюте. Зато розничные продажи в очередной раз упали в объемах, а инфляция снизилась сильнее, чем ожидалось. Напомним, что, чем быстрее падает инфляция, тем меньше остается оснований у ЕЦБ держать ставку на пиковом значении.

В данное время продолжаются споры о том, когда начнется цикл смягчения монетарной политики, и чем ниже инфляция, тем скорее он начнется, что является «медвежьим» фактором для европейской валюты. Получается, что минимум два из четырех отчетов оказались не в пользу евровалюты, а остальные два – нейтральными.

Однако «подлил масла в огонь» Луис де Гиндос, который выступил уже во второй раз на этой неделе. Он заметил, что рост европейской экономики в 2024 году может оказаться ниже, чем прогнозировалось ранее, так как с декабря-месяца экономические перспективы ухудшились. Также он отметил, что инфляция в последнее время радует и может достичь целевой отметки ранее, чем предполагалось. Итак, инфляция снижается быстрее ожиданий, а экономика падает сильнее ожиданий. Оба фактора опять-таки не в пользу европейской валюты.

Мы считаем, что каким бы ни было решение ФРС европейская валюта должна продолжать падение против доллара. Завтра мы подведем итоги заседаний ФРС и Банка Англии и, возможно, к тому времени техническая картина преобразится, а фундаментальный фон заставит взглянуть на него совершенно по-новому. Но пока что слишком рано делать выводы.

На 24-часовом ТФ пара EUR/USD почти достигла линию Сенкоу Спан Б облака Ишимоку. Преодоление этой линии сильно повысит вероятность дальнейшего падения европейской валюты. Напомним, что индикатор CCI на 4-часовом ТФ четырежды заходил в область перекупленности и каждый раз все заканчивалось лишь относительно небольшой коррекцией вниз. Мы ожидаем гораздо более сильного падения пары.

Напоминаем, что сейчас нельзя сделать никаких однозначных выводов по ставкам ЕЦБ и ФРС в 2024 году. Совершенно непонятно, сколько раз понизит ставку тот или иной ЦБ, а также когда начнется цикл смягчения монетарной политики.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 1 февраля составляет 69 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0743 и 1,0881 в четверг. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD остается ниже скользящей средней линии. Мы поэтому продолжаем рассматривать короткие позиции с целью 1,0742. Движение вниз сейчас достаточно слабое, а сильный фундаментальный и макроэкономический фон на этой неделе может отбросить пару обратно вверх. Но до закрепления выше мувинга мы рассматриваем только Sell. Возвращаться к длинным позициям планируем не ранее закрепления цены выше мувинга с целью 1,0925. И в случае закрепления выше мувинга нужно будет смотреть, после какого события это произошло. Не исключено, что пара очень быстро вернется обратно вниз.

Ознакомьтесь с прогнозами и фундаментальной картиной по Евро и Фунту на сегодня.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.