Обзор пары GBP/USD. 31 января. ФРС будет снижать ставку неспеша в 2024 году.

Валютная пара GBP/USD продолжает оставаться внутри бокового канала 1,2611-1,2787 и в последнее время даже бросила предпринимать попытки, чтобы покинуть этот диапазон. Последний виток движения между обозначенными уровнями – нисходящий, но он абсолютно ничего не меняет. Какая разница, как движется пара внутри бокового канала уже полтора месяца?

Началась новая неделя для британской валюты достаточно скучно. В Евросоюзе успело выступить уже четверо представителей монетарного комитета ЕЦБ, опубликованы отчеты по ВВП ЕС и Германии. В Великобритании – пока ничего, а в США вчера вышел отчет JOLTs по количеству открытых вакансий в декабре. Мы не считаем этот отчет суперважным, но все же сильное отклонение от прогнозного значения способно вызывать ощутимую реакцию рынка. Что же было вчера?

Отчет JOLTs показал 9,026 миллиона открытых вакансий при прогнозе 8,75 миллиона. То есть мы можем считать отчет более сильным, чем ожидалось, но в ситуации с фунтом стерлингов это опять-таки не имеет никакого значения. Американский доллар резко вырос на 35 пунктов и... все также остался внутри бокового канала. Да и движение на 35 пунктов сильным назвать очень сложно. Важно другое – рынок труда продолжает показывать свою устойчивость и резистентность на фоне жесткой монетарной политики ФРС. Безусловно, безработица за последний год выросла, а количество создаваемых каждый месяц рабочих мест уменьшилось. Но в том то и дело, что первый показатель вырос несильно, а второй – снизился несильно. Мы по-прежнему считаем, что американский рынок труда показывает высокие результаты.

Тем временем, уже сегодня в Штатах будут оглашены результаты первого заседания ФРС в текущем году. На фоне этого события крупные банки и инвестиционные компании поделились своими ожиданиями по ставкам на 2024 год. В банке Morgan Stanley заявили, что ФРС в течение года будет снижать ставку очень медленно, стараясь не нарушить нисходящую траекторию инфляции. Так как экономика США остается сильной, в приоритете у ФРС будет оставаться именно борьба с инфляцией, а не избегание рецессии.

Также в банке считают, что ФРС не будет сигнализировать о необходимости более быстрого снижения ставки. Возможно, первое смягчение случится действительно в марте, однако это не означает, что каждое заседание в этом году будет заканчиваться снижением ключевой ставки. Доллар будет реагировать болезненно на любую «голубиную» риторику, считают эксперты банка Morgan Stanley.

В банке Nomura заявили, что ожидают четыре раунда смягчения в этом году – в мае, июле, сентябре и декабре. Эксперты банка считают, что программа количественного ужесточения будет завершена в конце текущего года. Отметим, что мы также склоняемся к первом смягчению в мае и считаем, что больше четырех раундов ожидать не стоит. Инфляция в Штатах не настолько низкая, чтобы ожидать более резких действий от регулятора. Помимо этого, в ФРС уже заявляли о завышенных ожиданиях рынка, которые не имеют ничего общего с реальностью. Более «мягкий» сценарий снижения может поддержать доллар США.

В банке Goldman Sachs, напротив, сделали вывод, что ставка будет снижена уже в марте, а всего в 2024 году произойдет 5 раундов снижения. Как видим, крупные банки, различные эксперты, инвесторы, трейдеры придерживаются разных мнений по ставкам ФРС. Согласно инструменту FedWatch, вероятность снижения ставки в марте составляет на сегодняшний день 37%. Впрочем, мы еще месяц назад говорили, что в марте цикл смягчения монетарной политики не начнется. Если на этой неделе американская статистика по рынку труда порадует, то ожидать первого снижения следует не ранее мая-июня 2024 года.

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 76 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В среду, 31 января, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2610 и 1,2762. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток восходящего движения в рамках бокового канала.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2665

S2 – 1,2634

S3 – 1,2604

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2695

R2 – 1,2726

R3 – 1,2756

Торговые рекомендации:

Валютная пара GBP/USD, скорее всего, возобновит движение к уровню 1,2787, который выступает верхней границей бокового канала. Однако еще раз напоминаем, что сейчас на рынке флэт, а значит движения могут быть разносторонними и непрогнозируемыми. Цена преодолевает мувинг достаточно часто, поэтому он носит исключительно формальный характер. Мы считаем целесообразным рассмотрение коротких позиций с целями 1,2634 и 1,2604 около уровня 1,2787. Или же покупки около уровня 1,2610. Если случится выход за пределы бокового канала, не следует спешить с выводами, так как в среду, четверг и пятницу рынок может торговать импульсно, на эмоциях.

Ознакомьтесь с прогнозами и фундаментальной картиной по Евро и Фунту на сегодня.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.