Обзор пары EUR/USD. 25 января. Заседание ЕЦБ: все зависит от риторики Кристин Лагард.

Валютная пара EUR/USD во вторник вроде бы возобновила падение, согласно существующей нисходящей тенденции, однако уже в среду последовал резкий рост. При чем, что падение во вторник, что рост в среду не были спровоцированы макроэкономическими или фундаментальными событиями. Во вторник вообще никакой важной информации в распоряжение трейдеров не поступало. В среду же в Евросоюзе вышли индексы деловой активности в сферах услуг и производства, которые лишь с большой натяжкой можно назвать позитивными.

Давайте вкратце разберем их, так как трейдеры уже могли соскучиться по макроэкономической статистике. Индекс деловой активности в секторе услуг упал с 48,8 до 48,4, а рынок ожидал роста до 49. Негатив? Негатив. Индекс деловой активности в секторе производства вырос с 44,4 до 46,6 при прогнозе 44,8. Позитив? Позитив. Получается, что один отчет оказался позитивным, а второй негативным для европейской валюты. Возможно, рынок посчитал сферу производства более важной, но напомню, что оба индекса остаются ниже «ватерлинии» 50,0, ниже которое любое значение считается отрицательным. Уровень 50,0 – это тот же самый 0 в других показателях. Все, что ниже него, считается негативным значением.

Тогда на основании чего европейская валюта продолжала рост после этих публикаций? На основании тех же факторов, что и падала сутками ранее. На основании собственного видения рынка происходящего в европейской и американской экономике. Мы уже неоднократно говорили, что экономика США гораздо более сильная, чем экономика ЕС, а ставки ЕЦБ и ФРС могут начать снижение примерно в одинаковый период времени. Евровалюта росла около трех месяцев и этот рост коррекционный. Тогда на основании чего евровалюте продолжать этот рост?

Мы считаем, что причин нет. Однако уже сегодня состоится оглашение результатов заседания ЕЦБ, поэтому рынок вправе ожидать определенных заявлений от Кристин Лагард. Мы специально говорим «заявлений», а не «решений», так как никаких важных решений не ожидается. Ставка с вероятностью 100% останется без изменений, можно лишь ожидать внесения каких-то коррективов в программу QT, которая заключается в продажах облигаций с баланса центрального банка с целью изъятия из экономики лишней денежной массы. Это, конечно, тоже интересно, но всех волнует вопрос ставок. И раз ставки не будут изменены, то рынок сосредоточит свое внимание на выступлении Кристин Лагард.

Что может сообщить нам Кристин Лагард нового, если неделей ранее она уже намекнула на первое смягчение монетарной политики «ближе к лету»? Мы считаем, что она лишь может повторить сказанное на прошлой неделе. Рынок уже осознал ошибочность своих ожиданий по ставкам ЕЦБ и ФРС, теперь требуется лишь время. Так как мы ожидаем от европейской валюты только падения, крайне важно, чтобы риторика Кристин Лагард не изменилась в более «ястребиную» сторону, а инфляция в Евросоюзе не начала резко расти.

Если это не случится, евро и дальше будет планомерно скатываться вниз. В рамках последнего витка восходящего движения евровалюта прибавила 670 пунктов за 3 месяца. Сейчас она падает уже почти месяц и за это время потеряла около 250 пунктов. Таким образом, с темпами нисходящего движения все в порядке. Пара EUR/USD никогда не была суперволатильным инструментом, поэтому текущие темпы движения на Юг вполне нормальные. После заседания ЕЦБ евро может даже скорректироваться наверх, чтобы потом начать новый виток нисходящего движения. Заседание центрального банка – это почти всегда «кот в мешке».

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 25 января составляет 60 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0845 и 1,0965 в четверг. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на попытку возобновить нисходящий тренд.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0803

S3 – 1,0742

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0925

R2 – 1,0986

R3 – 1,1047

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась выше мувинга, что вроде бы позволяет открывать длинные позиции. Однако в преддверии оглашения результатов заседания любого центрального банка нужно быть очень осторожными с открытием любых сделок. В данное время мы считаем более актуальными короткие позиции, но сегодня пара может рвануть как вверх, так и вниз. Лучше всего, дождаться результатов заседания и уже после делать выводы. Или торговать на самых младших ТФ.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.