Обзор пары GBP/USD. 22 января. Фунт стерлингов плотно застрял в боковом канале.

Валютная пара GBP/USD в пятницу также была практически полностью обездвижена. Впрочем, это даже неважно, так как цена уже давно находится в боковом канале, ориентировочно между уровнями 1,2610 и 1,2787. Трижды была отработана верхняя граница канала и пять раз нижняя. Сколько еще времени проведет фунт во флэте, сказать тяжело. Британской валюте сейчас сложно показывать рост, так как британская статистика оставляет желать лучшего. Но и доллару расти тяжело, так как Банк Англии однозначно начнет снижать ставку позже ФРС.

Если в случае с ЕЦБ и ФРС есть определенное понимание того, что оба центральных банка могут начать снижать ставки примерно в одно и тоже время, то в случае с БА и ФРС разрыв может быть гораздо более серьезным. Именно этот факт поддерживает спрос на фунт. Конечно, причины флэта могут быть и чисто техническими – около уровня 1,2610 могут быть расположены крупные отложенные ордера на покупку, которые и удерживают пару от падения, однако смысл от этого не меняется.

По последней информации Банк Англии начнет снижать ключевую ставку не ранее августа-месяца. При чем, это предполагаемое снижение настолько предполагаемое, что его даже нельзя назвать прогнозом, основанном на конкретных фактах и макроэкономических показателях. Инфляция в Великобритании составляет 4%, поэтому ставку снижать еще слишком рано. Даже думать об этом еще рано. В декабре инфляция ускорилась, а базовая инфляция – не замедлилась. Возможно, полгода хватит этим показателям, чтобы снизиться хотя бы до 3% и 4% соответственно. Тогда можно будет говорить о смягчении монетарной политики.

С нашей точки зрения, фунт уже отработал все «бычьи» факторы, поэтому мы в любом случае ожидаем от него падения в среднесрочной перспективе. Даже если Банк Англии начнет смягчение политики на полгода позже ФРС, это не значит, что он вообще не будет снижать ставку. Таким образом, рано или поздно, фунт тоже окажется под давлением из-за снижения ставки в Великобритании. На наш взгляд, абсолютно неважно, когда это произойдет, так как факт заключается в следующем: оба центральных банка будут проводить смягчение монетарной политики.

Тем не менее, рынок очень остро реагирует на временную дивергенцию между ФРС и БА. Мы считаем, что ниже уровня 1,2763(61,8% по Фибоначчи на 24-часовом ТФ) сохраняются высокие шансы на падение британской валюты, но какой смысл в этих шансах, если цена даже ниже 1,2611 уйти не может? Нужно ждать окончания флэта.

Последние недели мы писали о паттерне «голова-плечи», который должен был положить начало новому нисходящему тренду. Но и в этом паттерне сейчас нет никакого смысла, так как фунт по-прежнему не может преодолеть даже ближайший уровень 1,2611. Поэтому, с нашей точки зрения, сейчас нужно отталкиваться только от бокового канала, который имеется в нашем распоряжении. Когда цена покинет его, тогда можно будет говорить о перспективах доллара и фунта.

Мы считаем, что фунт все еще сильно перекуплен, но рынок явно не ждет от Банка Англии «голубиных» сигналов в ближайшее время. Впрочем, уже на следующей неделе состоится первое заседание в 2024 году. Возможно, поступит новая, важная информация от Эндрю Бейли, которая позволит покинуть флэт.

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 74 пункта. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В понедельник, 22 января, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2626 и 1,2774. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на новую попытку начать нисходящий тренд.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2665

S2 – 1,2634

S3 – 1,2604

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2695

R2 – 1,2726

R3 – 1,2756

Торговые рекомендации:

Валютная пара GBP/USD остается ниже мувинга, поэтому имеет шансы на еще один возврат к нижней границе бокового канала 1,2610. Нам по-прежнему сложно рассматривать в данное время покупки британского фунта, так как его рост алогичный. Мы считаем более целесообразным рассмотрение коротких позиций с целями 1,2634 и 1,2604. Однако на этой неделе цена в пятый раз отскочила от пресловутого уровня 1,2610, поэтому есть все основания ожидать также рост к уровню 1,2787(верхняя граница бокового канала). Цена находится во флэте и движется соответственно.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.