Обзор пары GBP/USD. 14 января. Инфляция в США вновь растет, что дальше?

Валютная пара GBP/USD пятницу продолжала вялое восходящее движение, игнорируя все фундаментальные и макроэкономические факторы. Мы уже много раз перечисляли основные тезисы для британской валюты и доллара в данное время. Во-первых, фунт остается перекупленным, а доллар перепроданным. Во-вторых, индикатор CCI четыре раза заходил в область перекупленности и нормальной отработки этих сигналов(в виде падения) мы не увидели. В-третьих, возможный паттерн «голова-плечи» все также находится в процессе формирования и все никак не сформируется. В-четвертых, на этой неделе доллар имел очередную порцию факторов, которые должны были его поддержать, но никакого особенного роста мы вновь не увидели. В-пятых, никаких факторов роста у британской валюты не было, но та в очередной раз выросла.

Из интересного на этой неделе мы можем выделить только выступление Эндрю Бейли в Парламенте Великобритании и отчет по американской инфляции. Отчеты по британскому ВВП(в месячном выражении) и промышленному производству мы считаем второстепенными и в любом случае их значения практически на 100% совпали с прогнозами.

О выступлении Эндрю Бейли было крайне мало информации. Мы можем лишь предположить, что «ястребиный» настрой главы БА сохранился, что чисто теоретически могло поддержать британскую валюту. В отношении монетарной политики Банка Англии у рынка тоже очень простая логика: она начнет смягчаться позже, чем в США.

Мы уже неоднократно говорили, что это «позже» может быть в реальности сроком в полтора месяца. Но британскому фунту рынок продолжает оказывать поддержку, так как просто верит в определенное развитие событий в будущем. Факты же пока говорят об обратном. Инфляция в США не просто выросла по итогам декабря, она уже полгода не показывает никакого замедления.

По итогам июня-2023 инфляция в Штатах упала до 3% и с тех она катается на американских горках. Сначала выросла до 3,7%, потом опустилась до 3,1%, сейчас опять выросла до 3,4%. Как при таких вводных данных можно ожидать первого смягчения монетарной политики уже через 2 месяца, сказать достаточно сложно.

Посмотрим на показатель базовой инфляции в США. Она продолжает плавное снижение в направлении 2%, но это снижение действительно плавное и по итогам декабря базовый показатель составил 3,9%. Это в два раза выше целевого значения, поэтому базовая инфляция позволяет нам сделать тот же самый вывод: говорить о смягчении монетарной политики еще слишком рано.

Члены монетарного комитета ФРС также уже открыто заявляют, что рынок имеет слишком завышенные ожидания в отношении смягчения монетарной политики в 2024 году. Ставка может начать снижаться позже, чем рассчитывает сейчас рынок, и снизится по итогу меньше. Но сам рынок не воспринимает эту информацию. Он продолжает покупать фунт или же отказывается закрывать длинные позиции. Согласно инструменту FedWatch, вероятность снижения ставки в марте составляет 77%.

Таким образом, реальная надежда доллара сейчас заключается только в возможном паттерне «голова-плечи». Если закрепиться выше уровня 1,2787 не удастся, будет сформировано «правое плечо» и пара наконец-то сможет показать ощутимое падение. Но напомним, что ценой правит рынок, а не паттерны, формации, технический или фундаментальный анализ. Если рынок и дальше будет просто отказываться от продаж фунта и покупок доллара, никакого падения пары мы не увидим ни при каких обстоятельствах.

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 76 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В понедельник, 15 января, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2671 и 1,2823. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз указывает на новую попытку начать нисходящий тренд.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2726

S2 – 1,2695

S3 – 1,2665

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2756

R2 – 1,2787

R3 – 1,2817

Торговые рекомендации:

Валютная пара GBP/USD продолжает располагаться выше мувинга и вновь показывает рост тогда, когда должна падать. Поэтому нам сложно рассматривать в данное время покупки британского фунта, так как его рост алогичный. Мы считаем более целесообразным рассмотрение новых коротких позиций с целями 1,2634 и 1,2604, но для этого требуется как минимум закрепление ниже мувинга. Ордера на покупку формально актуальны, так как цена продолжает оставаться выше мувинга, с целями 1,2787 и 1,2817, однако мы с опаской относимся к покупкам фунта в текущих обстоятельствах.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.