Обзор пары GBP/USD. 10 января. ФРС не собирается снижать ставку в марте.

Валютная пара GBP/USD во вторник продолжала торговаться достаточно спокойно. По большому счету, она уже три недели находится в боковом канале, ограниченном уровнями 1,2620 и 1,2787. Поэтому любые движения внутри этого диапазона могут не иметь никакого отношения к фундаментальному и макроэкономическому фону. Пара находится во флэте, поэтому любые новости, отчеты и события влияют на нее лишь постольку-поскольку.

Справедливости ради нужно отметить, что никаких новостей, отчетов и событий на этой неделе еще не было. В понедельник и вторник состоялось несколько выступлений представителей ФРС, которые, конечно же, не дали ответа на вопрос, когда регулятор начнет снижение ключевой ставки. Вопрос, ответ на который дал уже сам себе рынок. Мы уже отмечали много раз, что рынок решил, что ФРС начнет процесс смягчения в марте. Несмотря на последние отчеты по рынку труда, которые в очередной раз показали силу американской экономики, и грядущий отчет по инфляции, который может показать новое ускорение показателя, вероятность снижения ставки ФРС в марте остается высокой, выше 60%.

Несколько недель назад она доходила до 80%. Естественно, если абсолютное большинство участников рынка не просто ждет, а верит в смягчение монетарной политики в США уже через два месяца, то доллару очень тяжело показывать рост. Возвращаясь к выступлениям представителей ФРС, никто из них и словом не обмолвился о возможном снижении ключевой ставки. Более того, Рафаэль Бостик заметил, что инфляция может продолжать замедление при текущем уровне ставки, и что этот уровень следует удерживать.

Его коллега Мишель Боуман отметила, что ставка должна оставаться на текущем уровне «в течение некоторого времени». Вряд ли госпожа Боуман под «некоторым временем» имела ввиду 2 месяца. Также Боуман заявила, что в конечном итоге ФРС придется снизить ставку, «если инфляция приблизится к 2%». И опять-таки: «если инфляция приблизиться к 2%»! То есть речь не идет о запланированном первом снижении ставки в марте. ФедРезерв будет готов приступить к смягчению, только когда удостовериться, что инфляция снижается в соответствии с его ожиданиями.

Так как по итогам декабря инфляция в США может достичь 3,2-3,2% г/г, мы считаем, что ожидать первого смягчения в марте не стоит. По логике вещей рынок также должен начать понимать это, а новое ускорение инфляции в США должно еще сильнее понизить вероятность снижения ставки в марте с текущих 60%(согласно данным инструмента FedWatch). Однако это абсолютно не означает, что британский фунт начнет дешеветь, а доллар дорожать. Рынок уже несколько месяцев показывает нам, что ему все равно на фундамент или макроэкономику.

Все сильные отчеты из США проигнорированы или же вызвали минимальный рост доллара. Все слабые данные из США отработаны в троекратном размере. На заявления представителей ФРС, которые уже практически открытым текстом говорят «никто не собирается понижать ставку в марте, все будет зависеть от инфляции», никто не обращает внимания. Таким образом, доллару остается рассчитывать только на технику. По паре GBP/USD продолжает формироваться паттерн «голова-плечи». Если это так, то около уровня 1,2756 завершилось его «правое плечо». В этом случае резонно будет ожидать падения котировок, но насколько сильным оно будет, учитывая текущий «бычий» настрой рынка, сказать очень сложно.

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 89 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В среду, 10 января, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2611 и 1,2789. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх укажет на новую попытку возобновить восходящий тренд.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2695

S2 – 1,2665

S3 – 1,2634

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2726

R2 – 1,2756

R3 – 1,2787

Торговые рекомендации:

Валютная пара GBP/USD вновь закрепилась выше мувинга, вновь не сумела преодолеть уровень 1,2615, вновь показала рост тогда, когда должна была падать. Поэтому нам сложно рассматривать в данное время покупки британского фунта. В данное время мы считаем целесообразным рассмотрение новых коротких позиций с целями 1,2634 и 1,2604, но для этого требуется новое закрепление ниже мувинга. Рассматривать ордера на покупку формально можно, если цена отскочит от мувинга, с целями 1,2787 и 1,2817. Однако мы с опаской относимся к покупкам фунта в текущих обстоятельствах.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.