Обзор пары EUR/USD. 5 января. Рынок только отошел от заседания ФРС, но тут – протокол!

Валютная пара EUR/USD в последние 24 часа корректировалась против коррекции против коррекции. Чем дольше растет европейская валюта, тем сильнее запутывается техническая картина. Напомним, что все движение вверх за последние три месяца мы рассматриваем, как коррекцию. Следовательно, любое движение вниз – это коррекция против коррекции. А тот небольшой откат вверх, который мы увидели вчера – это коррекция против коррекции против коррекции.

Понять текущую техническую картину достаточно сложно. Пара растет уже долгое время, а из оснований такого движения все эксперты выделяют только лишь «возможную дивергенцию в ставках между ЕЦБ и ФРС». То есть ни ЕЦБ, ни ФРС еще даже не начали снижать ставки, но рынок уже начал отрабатывать этот фактор. При чем начал он это делать не вчера, а еще пару месяцев назад, когда мы начали отмечать алогичный рост европейской валюты. Время от времени у доллара действительно были основания для падения, но кто может сказать, что таких же оснований не было у евровалюты?

Взглянув на график пары EUR/USD, складывается впечатление, что Европа процветает, а в Америке творится полный хаос. Европейская валюта растет, как на дрожжах, и даже в течение новогодней недели сумела показать рост. Тот факт, что рынок начал отрабатывать возможную дивергенцию ставок – не удивительно, обычно трейдеры стараются учесть будущие изменения уже сейчас, а не ждать их воплощения в жизнь. Однако, даже если это предположение верно, европейская валюта уже достаточно подорожала, чтобы фактор дивергенции ставок можно было считать отработанным.

На наш взгляд, текущее движение остается алогичным. Рынок продолжает свято верить в то, что ФРС понизит ставку сильнее в 2024 году и начнет это делать быстрее ЕЦБ. Даже с учетом того, что ФедРезерв уже открыто намекает на 3 снижения ставки в текущем году, рынок почему-то верит в 4-5 этапов смягчения монетарной политики. То есть доллар сейчас является заложником ожиданий рынка. Рынок не верит в объективную реальность и находится в параллельной, но котировки любой валюты ходят исключительно благодаря рынку. Поэтому то, во что верит рынок, очень важно.

В среду вечером был опубликован протокол последнего заседания ФРС. Ничего интересного и скандального в нем, конечно же, не содержалось. Документ дал трейдерам в очередной раз понять, что смягчение политики начнется в 2024 году, а график «dot-plot» указал на три вероятных понижения ставки.

Также протокол отобразил настроение членов FOMC, которые теперь обеспокоены слишком долгим удержанием ставки на пиковом значении, что может спровоцировать рецессию в экономике США. Судя по всему, войну с высокой инфляцией ФРС считает уже выигранной. Впрочем, протокол ФРС не содержал в себе ответа на вопрос, когда регулятор приступит к снижению ставки.

На наш взгляд, вся доступная к текущему моменту информация трактуется в любую сторону. Никто не знает, сколько раз снизит ставку ФРС, когда он начнет цикл смягчения. Тоже самое и по поводу ЕЦБ. Рынок просто верит, что снижений ставки в США будет больше и на основании этого продолжает в большей степени смотреть в сторону европейской валюты, несмотря на удручающее состояние экономики ЕС.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 5 января составляет 74 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0874 и 1,1022 в пятницу. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на возможное возобновление нисходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0986

R2 – 1,1108

R3 – 1,1230

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD остается ниже скользящей средней линии, поэтому движение вниз может возобновиться. Перекупленность индикатора CCI долгое время указывала на чрезмерно высокую стоимость евровалюты, и вот только сейчас у нас начали появляться сигналы о развороте тренда вниз. Таким образом, мы считаем целесообразным находиться сейчас рассматривать короткие позиции в случае отскока цены от мувинга с целями 1,0864 и 1,0742. Новые длинные позиции мы будем рассматривать после обратного закрепления цены выше мувинга с целью 1,1108.

Другие статьи автора.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.