Обзор пары EUR/USD. 21 декабря. Рынок поторопился с выводами о ставке ФРС.

Валютная пара EUR/USD в среду довольно предсказуемо развернулась вниз. На данный момент нельзя однозначно сказать, что восходящий тренд на этом завершен. Требуется уверенное закрепление цены ниже скользящей средней линии, возможно, даже с ретестом снизу, чтобы быть уверенными в хотя бы более или менее сильном движении вниз. Напомним, что практически все факторы, кроме технических говорят сейчас о высокой вероятности падения европейской валюты. Однако рынок явно не спешит с продажами, поэтому пара все еще располагается около своих локальных максимумов.

Как мы уже говорили, на прошлой неделе у трейдеров были вполне закономерные основания для того, чтобы продавать доллар и покупать евровалюту. Результаты заседаний ФРС и ЕЦБ даже не предполагали никаких других исходов. Но в то же время результаты не были «открывающими блестящие перспективы» перед европейской валюты. Иными словами, в моменте евро подорожал абсолютно логично и справедливо, но оснований для его дальнейшего роста как не было, так и нет.

Напомним, что все текущее движение на Север, которое длится уже 2 месяца, это, по сути, коррекция против более сильного предшествующего падения. А коррекции рано или поздно заканчиваются и возобновляется основной тренд. Наша коррекция уже откровенно затянулась, но для этого тоже были вполне логичные причины. Весь ноябрь-месяц доллар боролся с откровенно провальной статистикой, а в декабре Джером Пауэлл решил объявить о снижении ключевой ставки в 2024 году. Эта новость не стала «громом среди ясного неба» для трейдеров, так как все понимали, что в следующем году все центральные банки начнут смягчать монетарную политику. Тем не менее, реакция рынка была такой, как будто ФРС обещала-обещала повысить ставку и вдруг снизила ее.

Также хотим напомнить, что снижение ставки коснется не только ФРС, но и ЕЦБ. Его представители на этой неделе тоже начали говорить о целесообразности смягчения монетарной политики. Возможно, ЕЦБ начнет снижать ставку чуть позднее ФРС, но на самом деле как раз ЕЦБ должен приступить к смягчению раньше, так как его инфляция ниже американской на 0,7%.

Не спешите ждать сильного смягчения от ФРС.

Джером Пауэлл и несколько его коллег уже заявили, что рынок слишком оптимистично ведет себя в отношении политики смягчения в следующем году. Иными словами, ожидания завышены. Рынок, вероятно, закладывает сейчас пять снижений ставки в следующем году, но в реальности их может быть три или четыре, о чем сообщил сам Пауэлл. Его мнение поддержал и глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби. Он отметил вчера, что рынок находится в чрезмерной эйфории по поводу снижения ставок в следующем году, а реальность может быть куда более суровой. Несмотря на то, что инфляция снизилась уже до 3,1%, это не означает, что она не может разогнаться заново. До какого уровня она может вырасти этой зимой, никто не знает. Если она вырастет обратно к 4%, то ФРС будет вынужден отложить первое смягчение на третий квартал 2024 года. И тогда максимум, которого можно ожидать, это четыре снижения ставки, но никак не пять.

Гулсби отметил, что в случае дальнейшего снижения инфляции ФРС, безусловно, будет пересматривать текущую монетарную политику в сторону снижения, но этот процесс может быть более медленным, чем ждет сейчас рынок. Он также отметил, что ФедРезерв не будет идти на поводу у рынка. Таким образом, мы еще раз убеждаемся в том, что доллар упал слишком сильно, а евро вырос слишком высоко, что подразумевает новое падение пары EUR/USD. Конечно, рынок может продолжать избавляться от американской валюты просто потому, что ему так хочется. Он ведь не обязан принимать торговые решения на основании фундамента и макроэкономики. Поэтому мы советуем дождаться сильных сигналов на продажу.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 20 декабря составляет 98 пунктов и характеризуется, как «высокая». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0878 и 1,1074 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на новый виток коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0986

R2 – 1,1108

R3 – 1,1230

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD остается выше скользящей средней линии, но мы по-прежнему не видим оснований для продолжения роста. Цена уже добралась к психологическому уровню 1,10$ и, если третья попытка прорыва окажется удачной, то восходящий тренд сохранится, а евро продолжит расти. Перекупленность индикатора CCI по-прежнему указывает на куда более вероятное падение. Короткие позиции можно открывать при закреплении ниже мувинга с целью 1,0742.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD.20 декабря. Британский фунт вновь растет, как на дрожжах.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 20 декабря.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 20 декабря.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.