Обзор пары EUR/USD. 19 декабря. Монетарная политика ФРС меняет курс с той же скоростью, что и «Титаник».

Валютная пара EUR/USD в понедельник торговалась очень спокойно, что было, честно говоря, ожидаемо. Мы говорили в предыдущих статьях, что ожидать резких изменений в понедельник не стоит. Календарь событий пуст, все, что следовало знать рынку о монетарной политике и планах регуляторов, было озвучено на прошлой неделе. Таким образом, сразу было ясно, что участники рынка возьмут себе еще один выходной в понедельник.

Таким образом, пара EUR/USD остается выше скользящей средней линии, сохраняя восходящую тенденцию. Однако есть и более важные технические моменты, которые говорят в пользу того, что эта тенденция вскоре будет завершена. Во-первых, обращаем внимание трейдеров на тот факт, что цена дважды не смогла преодолеть 10-й уровень. Эти два отскока могут быть паттерном «двойная вершина». А паттерн «двойная вершина» означает, что восходящий тренд завершен. Как тут не вспомнить, что все движение вверх евровалюты в последние два месяца с высокой долей вероятности является коррекцией. Это отлично видно на 24-часовом ТФ. Если это коррекция, то в совокупности с паттерном «двойная вершина» это означает, что должен быть возобновлен нисходящий тренд.

А о возобновлении нисходящего тренда мы уже говорили много раз. С нашей точки зрения, у европейской валюты нет долгосрочных оснований для роста. Ставка ЕЦБ ниже ставки ФРС. Несмотря на «голубиные» заявления Джерома Пауэлла в прошлую среду, это не означает, что европейский регулятор не будет снижать ставку в следующем году. Таким образом, оба ЦБ будут проводить политику смягчения, но рынок почему-то посчитал на прошлой неделе, что дело касается только ФРС.

Во-вторых, макроэкономических оснований для роста у евровалюты нет. Экономика Евросоюза уже давно буксует около нулевого прироста ВВП, остальные показатели также оставляют желать лучшего. Но рынок в последние месяцы опять-таки почему-то думал, что экономика Евросоюза слаба, но экономика США – еще слабее. Это не так. Стоит лишь взглянуть на показатели рынка труда, безработицы, ВВП и даже на индексы деловой активности, чтобы понять – в Штатах экономическая ситуация намного лучше. Поэтому мы по-прежнему считаем, что европейская валюта достаточно выросла в рамках коррекции, теперь ей пора вниз.

Скорого снижения ставок в США ожидать не стоит.

Джером Пауэлл на прошлой неделе заявил, что в следующем году ставка будет снижена минимум три раза, а участники рынка ожидают 4-5 снижений ставки. Угроза рецессии никуда не делась, а инфляция снизилась уже до 3,1%, поэтому смягчение монетарной политики – это абсолютно закономерный шаг. Однако теперь возникает вопрос о сроках. Лично с нашей точки зрения, сроки не настолько важны, чтобы подробно изучать этот вопрос. Какая разница, какой ЦБ начнет снижать первым свою ставку, если в итоге оба ЦБ будут только смягчать в следующем году? Тем не менее, на рынке начались новые дебаты по этому вопросу, а выступления представителей монетарных комитетов ЕЦБ и ФРС вновь рассматривают под микроскопом.

К примеру, в пятницу глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что еще слишком рано говорить о понижении ключевой ставки. По его словам, инфляция снижается и это очень хорошо, но решения будут приниматься регулятором от заседания к заседанию на основании поступающих данных. Он отметил прогресс в борьбе с инфляцией, но предостерег рынок от ожиданий слишком быстрого перехода к более мягкой монетарной политике. Стоит отметить, что с понижением ставки не спешат и другие члены монетарного комитета. Результаты декабрьского заседания ясно дали понять, что смягчение политики будет в 2024 году, но начнется оно не в январе. Соответственно, к тому времени, когда ФедРезерв начнет снижать ставку, ее может начать снижать и ЕЦБ. Из этого следует, что ни евро, ни доллар не могут рассчитывать на этот фактор, как на фактор поддержки.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 19 декабря составляет 97 пунктов и характеризуется, как «высокая». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0829 и 1,1023 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на возможное возобновление восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0986

R2 – 1,1108

R3 – 1,1230

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась выше скользящей средней линии, но мы не верим в то, что рост может быть продолжен. Цена идеально отработала цели 1,0974 и 1,0986, после чего начала падение. Покупать пару можно при отскоке от мувинга, но мы считаем, что более вероятно дальнейшее падение. Новая перекупленность индикатора CCI указывает на куда более вероятное падение. Короткие позиции можно открывать при обратном закреплении ниже мувинга с целью 1,0742.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD.19 декабря. О бедной рецессии замолвите слово.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 19 декабря.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 19 декабря.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.