Обзор пары GBP/USD. 19 декабря. О бедной рецессии замолвите слово.

Валютная пара GBP/USD в понедельник тоже не торопилась ни вверх, ни вниз. Это вполне объяснимо, так как макроэкономических отчетов и фундаментальных событий на понедельник не было запланировано никаких. Соответственно, никто и ничто не мешало трейдерам продолжать корректировать пару в неспешном, вялом темпе, о чем мы предупреждали на выходных. Пара очень медленно доползла до скользящей средней линии, а мы ожидаем преодоления оной и дальнейшего падения британской валюты. Впрочем, ожидали мы этого еще в ноябре или декабре, но эти месяцы стали поистине «черными» для доллара. В ноябре практически все наиболее важные отчеты из-за океана провалились. В декабре доллар опустили с небес на землю заседания Банка Англии и ФРС. Мы по-прежнему считаем, что в риторике Пауэлла и Бейли не было ничего такого, что открывало бы перед фунтом прекрасные перспективы на будущее. Однако в краткосрочном плане рост британской валюты был действительно закономерен.

Любой сказке рано или поздно приходит конец. Любому кошмару тоже. Да, в ноябре доллар находился под давлением из-за отчетов по Нонфармам, по безработице, по деловой активности. Но наступил декабрь и Нонфармы оказались весьма оптимистичными, уровень безработицы снизился, экономика продолжает расти высокими темпами, индексы деловой активности продолжают находится выше, чем в той же Великобритании.

Следует также вспомнить результаты заседаний ФРС и Банка Англии. Если опустить речи Пауэлла и Бейли, то какие решения были приняты обоими регуляторами? Никаких. То, что в следующем году ФРС начнет снижать ключевую ставку, было ясно и до выступления Пауэлла. То, что Банк Англии в следующем году начнет снижать ставку, ясно, несмотря на выступление Бейли. То есть вся разница заключалась лишь в том, что Пауэлл сосредоточил внимание на более «голубиных» моментах, а Бейли – на более «ястребиных». А по итогу оба центральных банка в следующем году будут снижать ключевые ставки. И в чем тогда разница? В чем тогда преимущество фунта над долларом в данное время?

Британской экономике грозит рецессия гораздо сильнее, чем американской.

Об американской рецессии говорят много и уже очень долго. «Хоронить» американскую экономику начали еще в начале текущего года, но она почему-то все никак не хочет «ложиться в гроб». Более того, экономический рост в третьем квартале составил 5,2% кв/кв, а в Великобритании за тот же период зафиксирован рост на 0%. Разница, как говорится, очевидная. Также очевидно и то, что если в Штатах мы наблюдаем сильный экономический рост, а в Великобритании – стагнацию, то где будут лучше макроэкономические показатели? Об этом мы также говорим уже несколько месяцев. Британская экономика – это первый кандидат на рецессию. Ставка БА остается практически на том же уровне, что и ставка ФРС. И чем дольше она на нем остается, тем выше вероятность, что уже в четвертом квартале мы увидим падение экономического роста.

В случае со Штатами это будет снижение с 5,2% до 2-3-4%. То есть рост все равно останется, просто будет более слабым. В случае с Великобританией будет «минус», потому что за последние шесть кварталов(как раз в течение которых Банк Англии и поднимал активно ставку) максимальный рост составлял 0,3%. Поэтому, на наш взгляд, именно британская экономика рискует оказаться «ниже ватерлинии» в 2024 году. И именно Банку Англии придется думать, как избежать рецессии на долгие годы. А избежать ее можно только путем смягчения монетарной политики. Поэтому Банк Англии рискует в следующем году понизить ставку раза 4, а ФРС будет просто идти по своему плану и смягчать политику в соответствии с падением инфляции. Британскому же регулятору придется спасать свою экономику. Откажется спасать экономику – потом долгие годы будет ее разгонять. Согласится спасать экономику – инфляция будет идти к 2% гораздо дольше запланированного времени.

Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 123 пункта. Для пары фунт/доллар это значение является «высоким». Во вторник, 19 декабря, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2522 и 1,2768. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на возможное возобновление восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2634

S2 – 1,2573

S3 – 1,2512

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2695

R2 – 1,2756

R3 – 1,2817

Торговые рекомендации:

Валютная пара GBP/USD закрепилась выше скользящей средней линии, но рост ее может быть непродолжительным. Пока что трейдеры могут рассматривать длинные позиции, но все мы понимаем, что на прошлой неделе рост был обеспечен двумя ультраважными событиями. Поэтому будьте осторожны с лонгами. Короткие позиции можно открывать в случае закрепления цены ниже мувинга с целями 1,2573 и 1,2522. Мы по-прежнему считаем, что падение более вероятно(четырехкратная перекупленность CCI).

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары EUR/USD. 19 декабря. Монетарная политика ФРС меняет курс с той же скоростью, что и «Титаник».

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 19 декабря.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 19 декабря.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.