Обзор пары EUR/USD. 14 декабря. ФРС обрушила доллар, ЕЦБ обрушит евро?

Валютная пара EUR/USD в среду резко взлетела вверх после того, как Пауэлл произнес слова «дальнейшее повышение ключевой ставки маловероятно». Одна эта фраза привела к падению доллара на 100 пунктов, и теперь текущая техническая картина становится очень интересной. Кто-то может сказать, что рынок показал свою приверженность северному направлению и теперь стоит ожидать только роста пары. Однако мы считаем вчерашний рост еще одной алогичной реакцией рынка.

Давайте будем честны, все понимали, что ФРС рано или поздно завершит цикл ужесточения. Если чисто теоретически американский регулятор и мог повысить ставку еще один раз, это уже ничего не меняло. Рынок уже сейчас считает, что в следующем году ФРС понизит ставку 4-5 раз. Пауэлл вчера говорил о трех раундах смягчения в 2024 году. То есть получается, что рынок закладывает в цены более «голубиный» сценарий и по идее вчера доллар мог даже показать рост, так как Пауэлл не поддерживает сценарий с пятью снижениями ставки. Но, как это часто бывает, рынок отреагировал импульсно, панически, на эмоциях. Пауэлл впервые заявил, что цикл ужесточения монетарной политики фактически завершен и именно на основании этого доллар и рухнул вниз, как камень.

Однако хотим напомнить, что ставка ФРС не изменилась, она на 1% выше ставки ЕЦБ, а у ЕЦБ гораздо больше сейчас причин и оснований для того, чтобы перейти к смягчению монетарной политики. В Евросоюзе экономический рост отсутствует уже несколько кварталов, а инфляция снизилась до 2,4%. В Штатах – экономика растет, как на дрожжах, а инфляция составляет 3,1%. Кому в текущих обстоятельствах больше требуется снижение ставки? Поэтому мы считаем, что сегодня Кристин Лагард может повторить слова Пауэлла о начале смягчения политики в следующем году. И если рынок не начнет продавать евровалюту, значит мы вступаем в очередной период алогичного роста евровалюты, в течение которого она может вырасти до любых значений безо всякой помощи макроэкономики и фундамента.

ЕЦБ должен пойти по стопам ФРС.

В принципе, выше уже все сказано по грядущему заседанию ЕЦБ. Мы по-прежнему считаем, что экономика Евросоюза находится в гораздо менее выгодном положении, чем экономика США. Инфляция в ЕС ниже, поэтому у Лагард нет причин говорить о возможном дополнительном ужесточении. В то же время у нее есть все основания сообщить, что в следующем году ставка начнет снижаться. Как должен отреагировать рынок на эту «голубиную» риторика? Только продажами евровалюты.

Рассмотрим более внимательно техническую картину. После вчерашнего взлета пары на 100 пунктов, индикатор CCI в четвертый раз за последнее время зашел в область перекупленности. Предыдущие три раза были с горем пополам отработаны в период 29 ноября – 8 декабря. Но сейчас мы видим новый заход в экстремальную область. О чем это говорит? О том, что грядет новое падение пары. И случится оно может уже сегодня, так как заседания ЕЦБ и БА наверняка спровоцируют реакцию рынка. Весь последний виток рост можно трактовать только как коррекцию. На 24-часовом ТФ весь последний виток роста тоже можно трактовать только как коррекцию. То есть на всех ТФ мы сейчас наблюдаем коррекционный отход котировок наверх. Если это так, то в ближайшее время должен возобновится нисходящий тренд.

Есть ли основания у евровалюты для долгосрочного роста? С нашей точки зрения, нет. Если ЕЦБ начнет снижать ставку в следующем году, спрос на евровалюту не может расти. Оба центральных банка и обе валюты находятся сейчас в приблизительно равных условиях. Может быть, рынку и удастся удержать пару в текущем диапазоне, но рост европейской валюты в течение 6-12 месяцев возможен только на условии полного игнорирования фундамента и макроэкономики.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 14 декабря составляет 74 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0826 и 1,0974 в четверг. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на возможное возобновление нисходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0864

S2 – 1,0742

S3 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0986

R2 – 1,1108

R3 – 1,1230

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась вчера выше скользящей средней линии, но мы не верим в то, что рост может быть продолжен. Формально сейчас можно оставаться в длинных позициях с целями 1,0974 и 1,0986 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Однако новая перекупленность индикатора CCI указывает на более вероятное падение. Короткие позиции можно рассматривать при обратном закреплении ниже мувинга с целью 1,0620. Сегодня заседание ЕЦБ вполне может спровоцировать падение уже европейской валюты.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD.14 декабря. Банк Англии может выдержать паузу и оказать поддержку фунту.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 14 декабря.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 14 декабря.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.