Обзор пары EUR/USD. 1 ноября. Европейский ВВП в третьем квартале затмил падение инфляции.

Валютная пара EUR/USD в течение вторника вновь попыталась скорректироваться, но вновь получилось не очень хорошо. На этот раз цена не смогла даже добраться до своего последнего локального максимума и вновь рухнула вниз. Следует отметить, что вчера движения были не самыми логичными, так как рост европейской валюты явно не мог быть спровоцирован макроэкономической статистикой. Первым вышел отчет по немецким розничным продажам, который откровенно провалился. Поэтому если бы евровалюта начала падать с самого утра, было бы гораздо логичнее.

Далее было опубликовано два отчета в Евросоюзе – по ВВП в третьем квартале и по инфляции за октябрь. И здесь тоже было не все логично. ВВП сократился на 0,1%, что не соответствовало прогнозам экспертов 0%. Зато инфляция снизилась не до 3,1% г/г, как ожидалось, а до 2,9%. Именно после этих отчетов и началось падение евро. О самих отчетах мы еще поговорим чуть ниже, а пока хотелось бы отметить, что на ВВП рынок реагирует далеко не всегда, а значение -0,1% - не является шоковым для экономики, которая уже четыре квартала не показывает никакого роста. Что касается инфляции, то ее замедление, безусловно, снижает еще сильнее вероятность увидеть новое ужесточение монетарной политики ЕЦБ, вот только о том, что регулятор не собирается повышать ставку дальше, известно уже месяца три.

Таким образом, отчеты получились резонансными, но рынок их интерпретировал по-своему. Впрочем, мы предупреждали в начале недели, что движения могут быть разносторонними и резкими – слишком сильный фон на этой неделе. В итоге цена вновь закрепилась ниже скользящей средней линии, а мы помним, что в данное время ориентироваться на мувинг – не самое лучшее занятие. Мы наблюдаем слабую восходящую коррекцию с частыми откатами вниз. Поэтому цена преодолевает мувинг чуть ли не каждый день. Нужно просто понимать, что пара все еще корректируется, но в среднесрочной перспективе мы ожидаем от нее нового затяжного падения вплоть до области 1,00-1,02$.

ВВП падает, инфляция падает.

Тот факт, что ВВП сократился в третьем квартале, не является удивительным, а отклонение от прогноза – минимальное. Поэтому мы считаем, что причиной падения евро стал даже не отчет по ВВП, а отчет по инфляции, который мог спровоцировать как рост, так и падение. Поясним. Сам по себе факт падения инфляции – это хорошо для экономики. Однако, если раньше шла речь о неизменности ключевой ставки ЕЦБ в течение длительного времени, то сейчас могут начаться разговоры о скором смягчении монетарной политики, потому что инфляция опустилась уже ниже 3% и до целевых 2% остается совсем немного. Если инфляция до конца года опустится, к примеру, до 2,5%, то в следующем году мы можем увидеть снижение ключевой ставки. При чем произойти это может уже в первые месяцы года. Естественно, снижение ставки – это «медвежий» фактор для валюты и, возможно, рынок начал уже закладывать этот фактор в цены.

В то же время ФРС вполне может повысить ставку еще один или два раза, хотя вряд ли это произойдет сегодня. Инфляция в США вновь растет и составляет на сегодняшний день 3,7%. Как видим, до целевого уровня еще очень далеко, а сам факт роста инфляции вряд ли дает спокойно жить ФРС. И что мы имеем в сухом остатке? ФРС вполне может повысить ставку еще раз, например, в декабре, а ЕЦБ в начале следующего года вполне может перейти к понижению ставки. Мы считаем, что это весьма благоприятный фон для нового падения евровалюты и укрепления доллара, которые мы прогнозируем уже несколько месяцев.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 1 ноября составляет 70 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0496 и 1,0637 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на возможный новый виток восходящей коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0559

S2 – 1,0498

S3 – 1,0437

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0620

R2 – 1,0681

R3 – 1,0742

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает менять направление движения практически через день. Таким образом, в данное время ориентироваться на мувинг – гиблое дело. Мы считаем, что с текущих позиций целесообразно рассматривать продажи, но фундаментальный и макроэкономический фон в оставшиеся дни недели вполне может спровоцировать новый рост европейской валюты.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD.1 ноября. Стоит ли ждать резонансных заявлений от Джерома Пауэлла?

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 1 ноября. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 1 ноября. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.