Обзор пары EUR/USD. 1 сентября. Протокол ЕЦБ – оптимизма для евровалюты немного.

Валютная пара EUR/USD в течение четверга неожиданно(с технической точки зрения) начала движение вниз. Напомним, что только сутками ранее цена закрепилась выше скользящей средней линии, что, по идее, должно было означать продолжение роста европейской валюты. Но мы предупреждали неоднократно, что на этой неделе макроэкономический фон очень сильный, поэтому движения могут быть в разные стороны. Его невозможно было спрогнозировать, так как невозможно заранее знать, каким окажется значение того или иного отчета. Поэтому технически падение вчерашнего дня выглядит алогично, но с макроэкономической точки зрения – все в порядке.

Ключевым отчетом вчерашнего дня стала европейская инфляция. А падение европейской валюты началось еще ночью, что означает более раннюю отработку отчета. Возможно, на рынок поступила инсайдерская информация, возможно, большинство участников рынка посчитали, что сильного падения ИПЦ ждать не стоит в любом случае. Ведь сутками ранее вышел отчет по инфляции в Германии, которая хорошо дает ориентиры для общеевропейского показателя. Так или иначе, но падение началось, а инфляция в ЕС не снизилась по итогам августа. Могло показаться, что этот отчет должен спровоцировать рост евро, так как ЕЦБ теперь придется более длительное время повышать ставку. Однако это не так, и об этом мы говорим уже несколько месяцев.

Во-первых, как бы сильно не повышалась ставка в Евросоюзе, рынок уже давно учел все эти ужесточения. Точно также, как учел еще в прошлом году все ужесточения от ФРС. Во-вторых, ЕЦБ физически не может поднимать ставку до уровня ставки ФРС, потому что экономика Евросоюза гораздо слабее, а в самом альянсе полным-полно стран со слабой экономикой, которые попросту не выдержат «ультра-ястребиной» монетарной политики. Помимо этого, в последние месяц-полтора мы регулярно получали сигналы от представителей монетарного комитета о готовности взять паузу осенью. Согласитесь, если инфляция падает слабо, пауза – это не совсем то, что нужно. В общем, все идет к тому, что цикл ужесточения скоро закончится. А для евро это, естественно, плохие новости.

«Голубиные» нотки протокола ЕЦБ.

Вчера также был опубликован протокол последнего заседания ЕЦБ. Не вдаваясь в подробности, можно отметить наиболее важные тезисы, содержащиеся в документе. Во-первых, достаточное количество членов комитета не видят необходимости в повышении ставки в сентябре. Они считают, что текущего уровня ставки вполне достаточно, чтобы в перспективе нескольких лет инфляция вернулась к целевому уровню. А то, что ЕЦБ не собирается спешить с возвратом к 2%, известно уже давно. Во-вторых, монетарный комитет сошелся во мнении, что ставку следует повышать только в том случае, если не будет достаточных оснований считать, что базовая инфляция вернется к 2% в перспективе. Опять-таки речь идет о двух-трех-летней перспективе.

И какие выводы мы можем сделать? ЕЦБ не спешит с ужесточением, не спешит с возвратом инфляции к 2%, и не собирается повышать ставку ценой рецессии. Европейская экономика уже несколько кварталов подряд балансирует на грани отрицательного роста, поэтому любое новое повышение – и локальная рецессия станет реальностью. А затем и глобальная. Таким образом, европейская валюта теряет свой главный козырь в противостоянии с долларом. Мы считаем, что как бы не закончилась текущая неделя, далее будет только снижение пары. Может быть, небыстрое, может быть, с частыми коррекциями и откатами, но в любом случае – на Юг. Мы просто не видим в данное время факторов, которые могли бы поддержать валюту ЕС.

Возможно, они появятся к концу года, если ФРС начнет намекать на готовящееся смягчение монетарной политики, но пока об этом говорить слишком рано. На 24-часовом ТФ пара отскочила от линии Сенкоу Спан Б снизу, что также повышает вероятность дальнейшего падения. Сегодня движения могут быть рэндомными и сумбурными. Окончательные выводы о направлении следует делать в понедельник.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 1 сентября составляет 82 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0762 и 1,0826 в пятницу. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась обратно ниже мувинга, но как будет двигаться сегодня - неизвестно. Сейчас следует оставаться в коротких позициях с целями 1,0803 и 1,0762 до разворота Хайкен Аши вверх. Длинные позиции можно рассматривать в случае закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,0925 и 1,0986. Но сегодня многое будет зависеть от макроэкономической статистики из-за океана.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 1 сентября. Нонфармы, безработица, ISM. Доллар ждет веселый день.

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 1 сентября. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 1 сентября. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.