Обзор пары EUR/USD. 26 июля. ЕЦБ: от повышения ставки до повышения темпов распродажи облигаций.

Валютная пара EUR/USD во вторник продолжала нисходящее движение, а индикатор Хайкен Аши даже не пытался развернуться вверх. Поэтому трейдеры могли оставаться в коротких позициях весь день. Даже сегодня падение котировок вполне может продолжаться до самого вечера, когда станут известны результаты заседания ФРС. Как видим, трейдеры не желают форсировать события в преддверии сразу двух заседаний центральных банков и предпочитают спокойно дождаться развязки.

А развязка может быть абсолютно любой. Джером Пауэлл сегодня может объявить о завершении цикла ужесточения монетарной политики, может намекнуть на еще одно повышение ставки осенью или зимой. Завтра Кристин Лагард может заявить о готовности продолжать ужесточение этой осенью, может объявить о паузе. Оба центральных банка находится в состоянии близком к пиковому значению ключевой ставки. Таким образом, в любой момент может поступить информация, которая вызовет шторм на рынке. Поэтому то, что сейчас евровалюта падает, абсолютно не гарантирует ей продолжение падения. На 24-часовом ТФ отлично видно, что восходящий тренд сохраняется, стало быть, текущее движение может быть просто коррекцией.

Более того, индикатор CCI заходил недавно в область перепроданности, а мы не увидели после этого даже небольшого отката вверх. Значит этот откат начнется рано или поздно, и он может быть достаточно сильным. Индикатор может сформировать и второй сигнал на покупку, если сегодня вечером пара резко упадет после результатов заседания ФРС. На том же дневном таймфрейме пара пока даже ниже критической линии закрепиться не сумела, поэтому ни одного признака начинающегося нисходящего тренда, кроме закрепления ниже мувинга, у нас нет.

Программа QT может быть ужесточена.

Так как ставка ЕЦБ плавно приближается к своему пиковому значению(в отличие от инфляции), возникает вопрос, хватит ли этого пикового значения, чтобы индекс потребительских цен вернулся к целевому уровню хотя бы в перспективе следующих двух лет? Напомним, что мы уже несколько раз поднимали этот вопрос, сомневаясь в том, что ЕЦБ сможет ужесточать монетарную политику также сильно, как ФРС или Банк Англии. Проблема заключается в том, что ЕЦБ – это центральный банк для 27 государств. Следовательно, нужно учитывать интересы каждого из них. Даже по риторике глав центральных банков этих 27 стран понятно, что некоторые выступают за дальнейшее повышение ставки, так как их экономика сильна, а инфляция высока, некоторые же выступают за паузу или завершение цикла ужесточения, так как их инфляция уже существенно снизилась и дальнейшее ужесточение не требуется.

Зато ЕЦБ может беспрепятственно распродавать облигации из своего портфеля, который он накопил за последние несколько лет. Напомним, что в последние годы действовала программа QE, которая заключается в скупке государственных облигаций и наводнении экономики наличностью. Теперь действует обратная программа QT, которая изымает из экономики лишнюю ликвидность, сокращая денежную массу и гася инфляцию. К более активному использованию именно этого инструмента и может обратиться европейский регулятор на фоне невозможности постоянного повышения ключевой ставки.

The Financial Times сообщает, что ускорение сокращения объема баланса ЕЦБ может начаться уже в ближайшее время. Йоахим Нагель, председатель Бундесбанка считает, что ЕЦБ может начать более активно сокращать баланс на 1,7 млрд евро, накопленный за годы пандемии. Но речь опять-таки идет о мнении главы ЦБ самой сильной экономики в ЕС. Германия может себе позволить практически любые ужесточения, хоть ее экономика также находится далеко не в самом лучшем состоянии. А смогут ли себе позволить такие меры страны вроде Болгарии, Греции или вечно проблемной Италии? Тем не менее, мы считаем, что программа QT будет расширена, но ненамного. В Америке также работает соответствующая программа, поэтому на основании этого фактора ни доллар, ни евровалюта не должны иметь сильного преимущества друг над другом.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 26 июля составляет 73 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0980 и 1,1126 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на виток восходящей коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1047

S2 – 1,0986

S3 – 1,0925

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1108

R2 – 1,1169

R3 – 1,1230

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает нисходящее движение, вопрос лишь в том, сколько оно будет продолжаться. В данное время можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0986 и 1,0980 до разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Длинные позиции станут актуальными не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целью 1,1169.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 26 июля.Заседание ФРС завершится сегодня. Какие варианты возможны?

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 26 июля. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 26 июля. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.