Обзор пары EUR/USD. 14 февраля. Отчеты по инфляции в США обретают особое значение.

Валютная пара EUR/USD в понедельник еще раз скорректировалась к скользящей средней линии, но пока не сумела ее преодолеть. Пара не стояла на одном месте, но и движение не было резонансным или трендообразующим. Просто обычный локальный виток восходящего движения, который не имеет под собой никаких особых оснований. Мы считаем, что в данное время имеет смысл попытаться смотреть на картину целиком, абстрагируясь от отдельно взятых макроэкономических отчетов. С нашей точки зрения, европейская валюта росла слишком сильно и долго, поэтому должна продолжать снижение. Возможно, пунктов через 200-300 вниз она выйдет из состояния перекупленности и тогда можно будет рассуждать о ее перспективах роста. Но в данное время она все еще находится слишком высоко.

Следует понимать следующий момент. Есть тренд(например, последний двухгодичный нисходящий), в следствие которого пара движется в каком-либо направлении на основании вполне конкретных причин. Тренд заканчивается и начинается коррекция, которая обусловлена тем, что трейдеры закрывают сделки по тренду. То есть пара движется в противоположном направлении, но делает это как бы без фундаментальных оснований. Поэтому последний взлет евровалюты был обоснованным только процентов на 50. Следовательно, следует учитывать общий фундаментальный фон. А он показывает, что экономика США находится в прекрасном как для текущих обстоятельств состоянии. Рецессия так и не началась, рынок труда силен, безработица минимальная за 50 лет. Есть, конечно, отдельно взятые показатели, которые оставляют желать лучшего, но таковые имеются всегда. В Евросоюзе – тоже все неплохо. Экономика в рецессию не скатилась, безработица не выросла, но следует помнить, что и ключевая ставка в Европе гораздо ниже, чем в Америке. Если ставка ЕЦБ будет и дальше расти(что не гарантированно), то экономический спад будет, даже при низких ценах на нефть и газ, которые позволили избежать энергетического кризиса.

Резонансного значения от инфляции ждать уже не стоит.

Отчеты по инфляции остаются очень важными для рынка, но они начинают приобретать новый смысл. Дело в том, что инфляция не может снижаться каждый месяц. В прошлом году ФРС агрессивно ужесточала монетарную политику, поэтому сейчас мы видели 6 подряд снижений инфляции, при чем достаточно резких и быстрых. Но так не может продолжаться постоянно. ФРС уже не поднимает ставку по 0,75%, а цены на нефть и газ не будут падать вечно. Следовательно, мы можем перейти к замедлению инфляции на 0,2-0,3% каждый месяц в лучшем случае. Не исключено, что будут и месяцы, когда индекс потребительских цен вообще не будет показывать замедления. Смысл заключается в том, что инфляция приближается к своему целевому значению, но на достижении цели может уйти еще год совершенно свободно. И это нормально. Слабое падение инфляции нельзя будет рассматривать, как неудовлетворительный результат работы ФедРезерва. А минимальные изменения в инфляции в свою очередь не будут провоцировать сильной реакции рынка. ФРС уже просто не имеет особого смысла поднимать ставку гораздо выше текущих значений. Регулятор теперь будет действовать не спеша.

Если, к примеру, появится период из 2-3 месяцев, когда инфляция не замедлится или сделает это минимально, тогда возможно будет еще одно повышение ставки. Но все это будут минимальные изменения, что в инфляции, что в монетарной политике. Мы допускаем, что пара евро/доллар переходит в период консолидации, который может сохраняться очень долго. Иными словами, на 24-часовом ТФ возможен флэт или «качели». Для продолжения роста европейской валюты нужен агрессивный подход ЕЦБ. Но ЕЦБ уже сам замедлил темпы ужесточения, а через одно заседание может сделать это еще раз, что показывает его неготовность к такому подходу. Таким образом, мы считаем, что евро, если и не полностью исчерпал свой потенциал к росту, но находится уже где-то недалеко. В любом случае прямо сейчас пара находится ниже мувинга, поэтому говорить о покупках нет смысла.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 14 февраля составляет 74 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0659 и 1,0807 во вторник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на возобновление нисходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0620

S2 – 1,0498

S3 – 1,0376

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0864

R3 – 1,0986

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет нисходящую тенденцию. В данное время можно рассматривать новые короткие позиции с целями 1,0659 и 1,0620 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Открывать длинные позиции можно будет после закрепления цены обратно выше скользящей средней линии с целями 1,0807 и 1,0864.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 14 февраля. Фунт не исчерпал еще потенциал падения.

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 14 февраля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 14 февраля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.