Обзор пары EUR/USD. 15 января. Превью недели. Ключевой отчет недели – европейская инфляция.

Валютная пара EUR/USD в первые две недели нового года показала весьма характерные движения. Главный вывод, который мы можем сделать за первую половину января, трейдеры по-прежнему готовы покупать европейскую валюту, хотя для этого далеко не всегда имеется соответствующий фундаментальный и макроэкономический фон. Напомним, что пока в наше распоряжение поступали важные данные только из-за океана. И если отчеты по деловой активности или инфляции действительно могли спровоцировать падение доллара, то отчеты по безработице, заработным платам и Нонфармам должны были провоцировать укрепление американской валюты. В последние недели очень часто обсуждается именно рынок труда в США. Многие эксперты считают, что прирост на 223 тысячи NonFarm Payrolls – очень слабый прирост и его нельзя считать позитивным. Мы придерживаемся иной точки зрения, так как +200-300 тысяч ежемесячно – это именно то значение, которое зачастую наблюдалось до пандемии. То есть в относительно спокойные для экономики времена. Мы не понимаем, почему в принципе значение 223 тысячи считается отрицательным, если официальные прогнозы при этом были превышены?

Ну а уровень безработицы, который опять снизился до минимума за 50 лет, тем более нельзя считать отрицательным для доллара. В общем, картина, которую мы наблюдали в последние месяцы, сохраняется и в начале нового года: фундамент и макроэкономика разные, но растет преимущественно евровалюта. В техническом плане в данное время наблюдается восходящая тенденция, так как цена располагается выше мувинга. А значит основания для продаж пары сейчас нет. Мы по-прежнему ждем сильного падения европейской валюты, но в данное время рынок предпочитает вести торговлю, согласно собственным ожиданиям. А ожидания эти касаются в первую очередь ФРС и того, что она может еще раз замедлить темпы ужесточения монетарной политики в феврале.

Европейская инфляция может сильно упасть, а вот евро – нет.

В течение следующей недели макроэкономический фон будет вновь интересным. В Евросоюзе в среду будет опубликован отчет по инфляции за декабрь и, согласно прогнозам экспертов, показатель может снизиться уже до 9,2%. Напомним, что текущий размер ставки ЕЦБ составляет всего 2,5%, поэтому вряд ли кто-либо ждет, что в феврале регулятор еще раз замедлит темпы повышения ключевой ставки. Если декабрьские прогнозы сбудутся, это будет лишь второе снижение инфляции подряд. Делать какие-либо выводы – слишком рано. В то же время напомним, что инфляция может падать сейчас повсеместно на основании того простого факта, что цены на газ и нефть существенно опустились в последние месяцы. Если помните, в начале прошлого года Кристин Лагард неоднократно сетовала на рост цен на энергоносители, что разгоняет инфляцию. Сейчас – обратная ситуация. Соответственно, если цены на нефть и газ вновь начнут расти(а некоторые эксперты считают, что «черное золото» может опять вырасти до 100$/баррель), то и индекс потребительских цен вновь может начать разгоняться. Таким образом, «ястребиные» ожидания к ЕЦБ сохраняться с вероятностью 100%. Ну а если инфляция замедлится меньше, чем прогнозируется, тогда и подавно.

В четверг состоится выступление председателя ЕЦБ Кристин Лагард. А в пятницу – еще одно. Так как февральское заседание уже маячит на горизонте, то риторика главы ЕЦБ вновь будет интересна трейдерам. Если госпожа Лагард подтвердит намерение регулятора поднять ставку еще на 0,5%, а потом еще на 0,5%, это может сослужить хорошую службу евровалюте. Но, с другой стороны, трейдеры уже, скорее всего, учли этот факт в текущих котировках, так как эта информация не является секретной. Таким образом, теоретически сильное падение инфляции в ЕС может спровоцировать падение евровалюты по аналогии с американской инфляцией и долларом. В реальности же падение инфляции в ЕС не будет означать тоже самое, что и падение инфляции в США. Мы бы сказали, что факторов падения евровалюты на следующей неделе вряд ли прибавиться. Поэтому коррекция по-прежнему будет назревать, но рынок сам решит, настал ли час ее начинать.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 15 января составляет 89 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0743 и 1,0921 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вверх укажет на возобновление восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0620

S3 – 1,0498

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0986

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD начала микрокоррекцию. В данное время можно рассматривать новые длинные позиции с целями 1,0864 и 1,0921 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Открывать короткие позиции можно после закрепления цены ниже скользящей средней линии с целью 1,0620.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 15 января. Превью недели. Британская инфляция и выступления членов ФРС.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.