Обзор пары EUR/USD. 21 июля. ЕЦБ вряд ли изменит кардинально настроение рынка.

Валютная пара EUR/USD в среду уперлась в уровень Мюррея «4/8» - 1,0254, да так и не сумела его преодолеть. Во второй половине дня последовало уже сильное падение и, честно говоря, все выглядит так, как будто на этом рост европейской валюты завершен. Напомним, что уже сегодня состоится оглашение результатов заседания ЕЦБ. В первой половине недели, таким образом, трейдеры как раз и могли скупать евровалюту «авансом», ожидая повышения ставки от ЕЦБ. Но когда это случится, то есть сегодня, может последовать обратная реакция. Также не следует забывать и о коррекционном характере роста пары на этой неделе, потому что конкретные основания для движения вверх были далеко не всегда. В общем пара сумела отойти от своих 20-летних минимумов, но вряд ли сумеет начать новый восходящий тренд. Однако, в любом случае выводы нужно будет делать не ранее пятницы, так как реакция может быть длительной во времени и довольно сильной.

Если же рассматривать всю картину целиком, то одно повышение ставки ЕЦБ даже на 0,5% не меняет практически ничего. Инфляция в ЕС, хоть и остается чуть ниже, чем в США или Великобритании, но все равно очень высока. ЕЦБ только-только начинает повышать ключевую ставку, поэтому вряд ли в ближайшие месяцы стоит ожидать замедления темпов роста цен. А ФРС, тем временем, может уже на следующей неделе довести свою ставку до 2,5%. Таким образом, фундаментальный фон, как был в пользу американского доллара, так и останется в его пользу в любом случае. Исходя из этого, мы считаем, что и нисходящее движение пары также сохранится.

Заседание ЕЦБ: чего ожидать?

В принципе, никакой особенной интриги перед оглашением итогов заседания нет. Уже очевидно абсолютно всем, что ставка будет повышена, но при этом на такое мизерное значение, что его рынок может даже не заметить. Также следует помнить, что депозитная ставка сейчас находится на уровне -0,5%. То есть повышение на 0,25% будет означать то, что она останется отрицательной. Напомним также, что отрицательная депозитная ставка – это стимулирующая мера, так как при инвестициях в банковские депозиты вы платите банку за хранение ваших капиталов, а не наоборот. Следовательно, эта мера призвана направить денежные потоки в реальный сектор экономики. И эта мера, получается, сохранит свое действие.

Повышение основной ставки до 0,25% тоже особой роли не играет. Ведь следует понимать, что ставку повышают не просто так. Если бы не было высочайшей инфляции, то и ужесточением монетарной политики сейчас вряд ли бы кто-то занимался. Экономика многих стран мира только-только «отошла» от двух лет пандемии, «локдаунов» и карантинов, а повышение ставки будет рубить на корню экономический рост. Поэтому повышение ставки – это вынужденная мера. Но ее нужно повышать сильно и долго, чтобы инфляция вернулась к 2%. Готов ли ЕЦБ на целый цикл повышения ставки, как ФРС? С нашей точки зрения, нет. Мы считаем, что ЕЦБ будет повышать ставку время от времени, так как его главной целью является сохранение мизерного экономического роста, а не борьба с инфляцией. Однако под давлением со стороны общественности(высокий рост цен) и внутренних центральных банков ЕС ЕЦБ больше не может оставаться в стороне и делать вид, что проблемы инфляции его не касаются. Следовательно, об агрессивном подходе, как у ФРС, можно забыть. Ставка будет подниматься «для галочки».

Исходя из всего вышесказанного, даже неважно на 0,25% будет повышена ставка сегодня или на 0,5%. В любом случае евровалюта будет оставаться в невыгодной для себя позиции, с точки зрения «фундамента». А если так, то падение ее может возобновиться в любой момент. Также следует обратить внимание на техническую картину. К примеру, на 24-часовом таймфрейме отлично видно, насколько слаба текущая коррекция вверх и все предыдущие аналогичные коррекции. То есть евровалюта за последние месяцы и даже годы привыкла корректироваться на 300-400 пунктов и ей этого вполне достаточно. Соответственно, падение пары евро/доллар может возобновиться прямо сейчас.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 21 июля составляет 118 пунктов и характеризуется, как «высокая». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,0056 и 1,0293. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно наверх просигнализирует о возможном возобновлении восходящего тренда.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0132

S2 – 1,0010

S3 – 0,9888

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0254

R2 – 1,0376

R3 – 1,0498

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD начала новый виток коррекции. Таким образом, сейчас следует рассматривать новые длинные позиции с целями 1,0254 и 1,0293 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Продажи пары вновь станут актуальными при закреплении ниже мувинга с целями 1,0056 и 1,0010.

Рекомендуем к ознакомлению:

Обзор пары GBP/USD. 21 июля. Выборы Премьер-министра Великобритании: остается трое кандидатов.

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 21 июля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 21 июля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.