Обзор пары EUR/USD. 5 августа. Джеймс Буллард: пора завершать антикризисную политику и сворачивать QE!

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.

СCI: -220.8333

Валютная пара EUR/USD в среду продолжала слабое коррекционное движение и в конце концов отработала скользящую среднюю линию. Волатильность по-прежнему оставалась довольно слабой, таким образом, характер движения пары совершенно не изменился. Таковым он сохраняется уже достаточно длительный период времени. Напомним, что мы чуть ли не каждый день обращаем внимание трейдеров на низкую волатильность пары евро/доллар и практически отсутствующее трендовое движение. При чем здесь следует четко понимать, что такое тренд, а что такое отсутствие тренда. Тренд – это не обязательно движение, при котором пара постоянно движется в одну сторону. Такие тренды часто рисуются в учебниках, но на практике они встречаются очень редко. Обычно тренд – это длительное движение в рамках текущего таймфрейма в одном направлении с коррекциями и откатами. То есть допустим в случае с парой евро/доллар это может быть движение на 100 пунктов вверх, потом 50-60 пунктов коррекции и так далее. В принципе, пара довольно часто именно так и торгуется. Но сейчас, когда очень часто волатильность в сутки составляет 40-50 пунктов, этим инструментом становится крайне сложно торговать. Например, на младших таймфремах становится крайне проблематично поймать разворот цены или сигнал. Потому что даже движение на 100 пунктов может занимать по времени целую неделю. Получается, что торговля интрадей по паре евро/доллар в данное время попросту нецелесообразна. Напомним, что так было не всегда, еще несколько месяцев назад средняя волатильность пары была не менее 60 пунктов в день, а сигналы формировались регулярно. Естественно, что и для 4-часового таймфрейма чем сильнее движение, тем лучше. Поэтому в принципе даже неважно, какой ТФ вы анализируете в данное время. Слабое движение усложняет процесс торговли практически в любом случае. Только если вы не работаете на долгосрочную перспективу. Таким образом, главный вывод: движения сейчас крайне слабые, поэтому отрабатывать их сложно и проблематично практически на любом ТФ.

Едем далее. В глобальном плане все технические и фундаментальные факторы остаются без изменений. Таким образом, в глобальном плане мы продолжаем придерживаться наших прогнозов, которые мы озвучивали еще в начале года. А именно: возобновление глобального восходящего тренда и обновление трехлетних максимумов. Однако из-за все того же слабого движения, этот сценарий также затягивается в своей реализации. Из насущных же тем в Евросоюзе сейчас выделить абсолютно нечего. Поэтому все внимание обращено сейчас на Штаты, которые являются поставщиком номер один по важной информации, но, к сожалению, рынки даже эту важную информацию далеко не всегда отрабатывают. А точнее редко, когда отрабатывают. Поэтому нам остается лишь обращать внимание трейдеров на эти новости и темы, но вместе с тем следует признать, что они практически никакого влияния на американскую валюту в данное время не оказывают. Например, какое влияние оказывает на курс доллара тема с возможным техническим дефолтом США, так как был достигнут лимит государственного долга? Никакого. Каковой была реакция рынка, когда стало известно, что демократы и республиканцы договорились об «инфраструктурном» пакете ценой в 1 трлн долларов? Никакой. Даже заседание ФРС на прошлой неделе не вызвало практически никакой реакции трейдеров. И это мы намеренно упускаем из виду такие важные отчеты, как ВВП в США и ЕС, которые также были проигнорированы. Складывается впечатление, что сейчас 90% всей политической, макроэкономической и фундаментальной информации просто игнорируется рынками. Напомним, что именно такая же ситуация наблюдалась в 2020 году, когда ничем невозможно было пронять трейдеров. Ни политикой, ни социальным кризисом, ни эпидемиологическим, ни экономическим. Доллар просто дешевел и все.

На днях большое интервью дал один из членов ФРС Джеймс Буллард. Один из руководителей Федеральных резервных банков США, которые считается «ястребом». С его точки зрения, экономический режим в США меняется и центральному банку придется подстраиваться под все изменения и потрясения, которые еще ждут экономику в будущем. Буллард неоднократно критиковал действия ФРС за их излишнюю «мягкость», но в данное время видит излишнюю волатильность в экономике и считает, что ее нужно сдерживать. Буллард неоднократно заявлял в последние годы, что экономика США погрязла в низкой инфляции и низких темпах роста в последние 10 лет. Не удивительно: после кризиса 2008 года очень многие страны мира никак не могли добиться нужной инфляции и нужных темпов экономического роста. Но сейчас Буллард отметил возросшую инфляцию, рост заработных плат, рост производства и более быстрое восстановление, чем ожидалось. По мнению Булларда, ФРС может обыграть саму себя в вопросе инфляции. На данный момент Джером Пауэлл ожидает, что инфляция сама собой начнет замедляться, что позволит сохранить мягкую монетарную политику. Однако, после любого кризиса будут очень тяжелые последствия, какие стимулирующие меры не предпринимало бы правительство и центральный банк. «В ближайшие кварталы восстановление экономики Еврозоны может быть более быстрым, чем США», - считает Буллард. В свете этих факторов, монетарная политика ФРС должна быть более гибкой, а не более мягкой. По мнению члена ФРС, ФРС уже сейчас должна начинать сворачивать программу QE, чтобы полностью ее завершить к началу следующего года и начинать готовиться к повышению ключевой ставки. «После того, как ФРС не смогла добиться 2%-ой инфляции в течение десяти лет, она решила дать возможность ей вырасти выше 2%, чтобы компенсировать периоды низкого ценового давления, но рискует при этом нарваться на «гораздо большее», чем хотела», - считает Буллард. Многие американские экономисты при этом указывают на «перегретость» американской экономики и считают, что после того, как ФРС начнет охлаждать экономику не обойдется без рецессии. Иными словами, когда ФРС начнет повышать ставки, это может стать шоком для экономики США. В общем, скорее всего, действительно прав Джеймс Буллард относительно того, что монетарная политика должна быть гибкой и максимально точно и быстро реагировать на любые изменения в экономике.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 5 августа составляет 51 пункт и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1788 и 1,1890. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх просигнализирует о возможном возобновлении восходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1841

S2 – 1,1780

S3 – 1,1719

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1902

R2 – 1,1963

R3 – 1,2024

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD начала новый виток нисходящей коррекции. Таким образом, сегодня следует рассматривать варианты открытия новых длинных позиций с целями 1,1902 и 1,1916 в случае, если цена останется выше мувинга. Продажи пары будут возможны не ранее закрепления цены обратно ниже скользящей средней линии с целями 1,1788 и 1,1780.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары GBP/USD. 5 августа. Какое повышение ставки и сворачивание QE? Рынок труда в США чрезвычайно слаб!

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 5 августа.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 5 августа.