Обзор пары GBP/USD. 4 августа. Заседание Банка Англии: банк другой, а вопросы у рынка те же.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.

CCI: -3.3706

Британский фунт стерлингов во вторник также торговался достаточно слабо. Вообще, в последнее время мы неоднократно делали акцент на том, что пара евро/доллар торгуется очень слабо, а вот о паре фунт/доллар как-то не принято говорить что-либо подобное. Следует помнить, что фунт стерлингов всегда был более волатильным, чем евровалюта. Поэтому волатильность евро 50 пунктов соответствует волатильности фунта 80 пунктов. Однако, это если сравнивать эти две валюты. Трейдерам же подобные сравнения и коэффициенты совершенно не нужны, потому что для них пункт есть пункт. Поэтому и считается, что фунт/доллар движется «хорошо», так как его средняя волатильность в сутки продолжает составлять не менее 80 пунктов, а евро/доллар – плохо. Пара фунт/доллар действительно движется достаточно активнее, однако в глобальном плане движения двух основных пар чрезвычайно сильно похожи. В статье по EUR/USD мы уже обращали внимание на тот факт, что факторы, которые влияют на обе основные пары, могут быть только американскими. И, с нашей точки зрения, основным фактором, который продолжает оказывать сильнейшее влияние на американскую валюту, остается фактор вливания ФРС сотней миллиардов долларов в экономику США, которое попросту раздувает денежную массу, что и приводит к обесцениванию доллара и росту инфляции. Однако, Штатам еще очень сильно везет, что инфляция выросла пока всего лишь до 5,4%. Хоть это и считается очень высоким значением, которого в Америке не видели уже 13 лет, если посчитать, сколько денег было влито в американскую экономику за последние полтора года, то инфляция, если бы не статус «валюты номер один в мире» у доллара, была бы гораздо выше. Таким образом, мы считаем, что американская валюта продолжит обесцениваться в 2021 году, а евро и фунт продолжат расти.

Однако на этой неделе не на этом факторе будет сосредоточено внимание трейдеров. Другой центральный банк – Банк Англии – подведет результаты своего заседания в четверг, огласит его результаты, а также ознакомит рынки с обновленными прогнозами по основным макроэкономическим показателям. В последнее время довольно распространенным было мнение, что Банк Англии и ФРС могут стать одними из первых ЦБ в мире, кто начнет ужесточать свою монетарную политику. Однако ФРС своим последним заседанием и многочисленными выступлениями Джерома Пауэлла развеял эти мифы, а вот по поводу Банка Англии пока такого сказать нельзя. Хотя, если просто рассмотреть макроэкономические показатели Великобритании и США, то уже становится ясно, что шансов на завершение QE и повышение ставки гораздо больше в США, чем в Британии. Во-первых, рост ВВП США во втором квартале составил 6,5% кв/кв и рынки расстроились по этому поводу, так как ожидали прироста 8,5%. В Великобритании во втором квартале ВВП ожидается +5,1% кв/кв. Кто-то скажет, что разница не такая уж и большая. Вот только первый квартал 2021 года британская экономика закончила с результатов -1,6% кв/кв, а американская – с результатом +6,4%. Во-вторых, британская инфляция с горем пополам выросла до 2,5% к июлю, а американская ускорилась до 5,4%. Таким образом, просто и банально у ФРС гораздо больше оснований для того, чтобы ужесточать монетарную политику. Однако ФРС не хочет идти на этот шаг, продолжая стимулировать рынок труда к полному восстановлению. В Великобритании же ситуация немного другая. Если в Штатах рынок труда рухнул вниз с началом кризиса, а потом уровень безработицы начал уменьшаться, то в Британии, благодаря правительственным программам, массовых увольнений удалось избежать, однако уже в этом сентябре большинство государственных программ, поддерживающих бизнес, завершаться, поэтому эксперты прогнозируют волну увольнений и рост безработицы до 5,4%(в Штатах сейчас 5,9%). Таким образом, у Банка Англии с текущими темпами восстановления экономики и с текущим значением инфляции нет никаких особенных причин даже говорить о сворачивании программы количественного стимулирования. Тем не менее, рынки будут ждать хотя бы информации о том, когда программа QE будет свернута. Ведь один член монетарного комитета Банка Англии – главный экономист Энди Холдейн – голосовал на двух последних заседаниях «против» сохранения программы QE в текущих объемах. Однако Холдейн уже покинул монетарный комитет, поэтому наиболее «ястребиный» член БА не будет больше участвовать в голосовании. По слухам, еще два члена монетарного комитета могут проголосовать на августовском заседании в пользу сокращения программы количественного смягчения. Однако, во-первых, это только слухи, а, во-вторых, это все равно максимум два голоса из девяти.

Таким образом, как резюме можно сказать, что определенные сюрпризы Банк Англии преподнести может. Это может быть два или более членов монетарного комитета, голосующих за сокращение программы QE. Это могут быть комментарии членов БА о сроках сворачивания программы QE. Это могут быть повышенные прогнозы по ВВП и инфляции на 2021-2022 годы. Любой подобный сюрприз может вызвать сегодня рост британской валюты, которая в последние недели и без подобной помощи чувствовала себя просто отлично. Тем не менее, дополнительная поддержка фунту стерлингов не помешает и только ускорит исполнение нашего прогноза, который предполагает возвращение котировок пары к уровню 1,4240 и возобновление глобального восходящего тренда. В любом другом случае британская валюта может попасть под распродажи рынка, однако вряд ли виток ее падение будет длительным и сильным. С технической точки зрения, медведям не удалось вернуть пару ниже скользящей средней линии, поэтому путь на Север по-прежнему открыт.

Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 73 пункта в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В среду, 4 августа, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,3837 и 1,3982. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз просигнализирует о новом витке коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,3855

S2 – 1,3794

S3 – 1,3733

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,3916

R2 – 1,3977

R3 – 1,4038

Торговые рекомендации:

Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме продолжает располагаться выше мувинга. Таким образом, сегодня следует оставаться в покупках пары с целями 1,3977 и 1,4038 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Ордера на продажу следует рассматривать в случае закрепления цены ниже мувинга с целями 1,3837 и 1,3794, и удерживать их открытыми до разворота Хайкен Аши вверх.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары EUR/USD. 4 августа. Госдолг США – головная боль Казначейства и Конгресса США, но в целом решаемая проблема.

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 4 августа.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 4 августа.