Обзор пары EUR/USD. 23 июля. Риторика Кристин Лагард и настрой ЕЦБ остались «ультрамягкими».

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз.

СCI: -157.5616

Валютная пара EUR/USD в четверг, 22 июля, продолжала двигаться очень вяло до того момента, когда стали оглашаться результаты заседания ЕЦБ. Во время подведения итогов заседания и их оглашения пара начала прыгать из стороны в сторону и в конечном итоге начала восходящее движение. Итоги заседания ЕЦБ мы рассмотрим немного ниже, а пока что хотим сказать, что «ястребиного» в риторике ЕЦБ было очень и очень мало. Тем не менее, европейская валюта, вслед за британским фунтом стерлингов начала дорожать. И о подобном варианте развития событий мы предупреждали в предыдущих статьях. Мы обращали внимание трейдеров на то, что в последнее время евровалюта очень неохотно дешевела. Практически ползла вниз. А это говорит о том, что рынки не горят желанием инвестировать в доллар и распродавать евро. Таким образом, мы считали, что рынки просто ждут удобного момента, толчка, импульса для того, чтобы начать новую волну покупок европейской валюты. В принципе, именно так все и произошло вчера. Риторика ЕЦБ и Кристин Лагард вновь не содержала в себе никаких «ястребиных ноток», тем не менее, европейская валюта подорожала после заседания и лишь через некоторое время вновь начала дешеветь. Обращаем внимание на тот факт, что пара евро/доллар практически добрала до уровня 1,1700, который мы называли целевым в рамках нового глобального витка коррекционного движения, который лучше всего виден на 24-часовом таймфрейме. Таким образом, мы ожидали, что и по евро, и по фунту движение вверх в ближайшее время возобновится. На данный момент еще рано делать окончательные выводы, но начало новым трендам по евро и по фунту может быть положено. Даже если евровалюта еще немного понизиться в ближайшие дни. Главное, чтобы быки теперь продолжали развивать свой промежуточный успех. Также напоминаем, что глобальный фундаментальный фактор в виде вливания в американскую экономику триллионов долларов по программе QE никуда не делся. А значит денежная масса в стране, как и инфляция, продолжает увеличиваться. Поэтому американской валюте априори очень сложно дорожать в данное время.

Теперь рассмотрим итоги заседания ЕЦБ. Европейский центральный банк весьма прогнозируемо оставил ключевую ставку без изменений, а также не внес никаких коррективов в объем программу PEPP. Единственное, что сообщил ЕЦБ – темпы скупки активов по программе PEPP будут оставаться «гораздо выше, чем в начале года». Согласитесь, это медвежий фактор для европейской валюты. Также монетарный комитет ЕЦБ заявил, что ключевые ставки будут оставаться на текущих уровнях или ниже до тех пор, пока инфляция не будет стабильно равняться 2%. Программа PEPP будет продолжаться до конца марта 2022 года или до тех пор, пока регулятор не решит, что кризис, вызванный «коронавирусом», остался позади и больше не оказывает разрушительного влияния на экономику. Реинвестирование по выплатам по ценным бумагам, которые были приобретены по программе PEPP, будет продолжаться, как минимум, до конца 2023 года. Программа скупки активов APP будет продолжаться еще долгое время после того, как регулятор начнет повышать ставки. Кристин Лагард на пресс-конференции заявила, что экономическая активность должна вернуться к допандемическому уровню к первому кварталу 2022 года. По ее словам, ЕЦБ ожидает, что инфляция будет продолжать ускоряться в ближайшие месяцы. Рост потребительских цен будет вызван высокими ценами на энергоносители и «низкой базой» прошлого года. К началу 2022 года влияние временных факторов, вероятно, завершиться.

Теперь давайте проанализируем все сказанное Кристин Лагард и ЕЦБ. Во-первых, регулятор ждет, что инфляция будет продолжать расти. Однако, в отличие от британской и американской инфляции, которые действительно продолжают расти, европейская больше стоит на одном месте. Напомним, что по итогам июня-месяца ИПЦ в Еврозоне не изменился. Таким образом, у нас имеются большие сомнения в том, что до конца года инфляция продолжит расти. Даже если она вырастет до условных 2,5% г/г, а потом начнет замедляться, как ожидает ЕЦБ, это означает, что с высокой долей вероятности, она уйдет обратно ниже 2%. То есть целевой уровень все равно не будет достигнут. Если целевой уровень не будет достигнут, то у ЕЦБ не будет никаких оснований для ужесточения монетарной политики и для завершения программы PEPP. Таким образом, главный вывод, который можно сделать после июльского заседания европейского регулятора – ничего в ближайшие месяцы в лучшую сторону не измениться. Следовательно, риторику ЕЦБ и ее главы можно продолжать характеризовать, как «голубиную». Следовательно, куда более логичным было бы увидеть продолжение падения европейской валюты. Но, скорее всего, активизировались технические факторы, которые теперь будут толкать пару вверх. По большому счету, ничего нового регулятор рынкам не сообщил. Он все также утверждает, что экономика еще недостаточно восстановилась после кризиса, и что он будет ждать роста инфляции. Лишь когда таргет по инфляции будет достигнут, тогда можно будет начинать обсуждать завершение программы стимулирования и повышение ставок. А когда это случиться, не знает никто.

Исходя из этого, мы считаем, что европейская валюта начнет дорожать в ближайшее время. На 4-часовом таймфрейме отлично видно, что нисходящее движение в последнее время только замедлялось. В свое время, точно также замедлялось восходящее движение по биткоину, после чего начался обвал. Примерно тоже самое происходило и с евровалютой в последние недели. Было видно, что рынки не горят желанием распродавать пару. А значит, они ждут удобного момента для ее покупок. Таким образом, уверенное закрепление котировок выше скользящей средней линии позволит трейдерам рассматривать длинные позиции и рассчитывать на новый восходящий тренд.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 23 июля составляет 53 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1709 и 1,1815. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх просигнализирует о новом витке коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1719

S2 – 1,1658

S3 – 1,1597

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1780

R2 – 1,1841

R3 – 1,1902

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD вновь скорректировалась к мувингу и вновь отскочила от него. Таким образом, сегодня возможны новые короткие позиции с целями 1,1719 и 1,1709 до разворота индикатора Хайкен Аши наверх. Покупки пары будут возможны не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,1841 и 1,1902.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары GBP/USD. 23 июля. Четвертая «волна» пандемии на Туманном Альбионе не ослабевает. В стране назревает новый политический кризис.

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 23 июля.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 23 июля.