Обзор пары EUR/USD. 15 июля. Изменится ли мнение Джерома Пауэлла относительно QE?

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.

СCI: -5.9182

Валютная пара EUR/USD в среду, 14 июля, продолжала находиться внутри нисходящей тенденции, которая началась еще 25 мая. Однако движение пары вниз остается чрезвычайно поступательным и неторопливым. С одной стороны, это логично, так как пара евро/доллар – основная валютная пара на валютном рынке и традиционно не слишком волатильная. Да и евро с долларом считаются одними из наиболее стабильных и популярных валют в мире. С другой стороны, нам интересны перспективы этой пары на ближайшее время. А техническая картина сейчас такова, что по-прежнему очень сложно рассчитывать на дальнейшее укрепление американской валюты. Мы уже говорили, что вполне ожидаем нового витка нисходящего движения приблизительно в район уровня 1,1700. Такой прогноз обусловлен тем, что на 24-часовом таймфрейме пара откровенно находится внутри нового витка коррекционного движения против глобального восходящего тренда, который по времени может продлиться еще несколько лет совершенно спокойно. Часто коррекции принимают вид из трех волн, поэтому сейчас мы ожидаем именно такого сценария. Но уже около уровня 1,1700, до которого остается совсем немного, эту коррекцию можно будет считать завершенной. В это же время глобальные фундаментальные факторы, с нашей точки зрения, продолжают оставаться на стороне евровалюты. При чем именно за счет негатива из США, а не за счет позитива из Евросоюза. Напомним, что ФРС продолжает вливать триллионы долларов напрямую в экономику и через правительство США, выкупая его долги. Именно этот фактор и продолжает раздувать денежную массу США, что приводит и к сумасшедшей инфляции, и к росту предложения доллара на валютном рынке. Возможно, если Джером Пауэлл и ФРС объявят о том, что в ближайшее время начнется сворачивание программы количественного стимулирования, тогда валюта США получит дополнительную поддержку рынка. Однако, здесь очень многое будет играть то, когда именно программа QE прекратит свое действие. С технической же точки зрения, на 4-часовом таймфрейме котировки снизились на 490 пунктов за полтора месяца и из них 270 пунктов прошли вниз за два дня после заседания ФРС, когда Джером Пауэлл намекнул на возможное начало обсуждения вопроса о сворачивании программы стимулирования среди членов монетарного комитета. Самое интересное, что в его более поздних заявлениях он неоднократно акцентировал внимание на том, что ФРС не собирается ужесточать монетарную политику только потому, что инфляция растет. Глава ФРС четко дал понять, что более приоритетное значение имеет рынок труда, который далек еще от своего полного восстановления. Таким образом, американская валюта вроде бы и имеет дополнительную поддержку рынка, так как шансы на то, что ФРС все же объявит о сворачивании программы QE, растут теми же темпами, что и инфляция в США. Но в то же время сам Пауэлл весь последний год регулярно заявляет, что инфляция – это важный показатель, но не ключевой. Таким образом, мы считаем, что в ближайшие месяцы ФРС не пойдет на завершение программы QE, а значит доллар США остается под давлением рынка в глобальном плане, хоть и может продолжить умеренный рост в среднесрочной перспективе.

Кстати, именно сегодня состоится выступление Джерома Пауэлла в Конгрессе США. Председатель ФРС выступает в Конгрессе на протяжении двух дней и первое его выступление состоялось вчера поздно вечером. Таким образом, уже сегодня утром можно будет узнать, что заявил Пауэлл и затронул ли он тему инфляции и сворачивания QE. Реакция на выступление Пауэлла, скорее всего, также будет растянута на двое суток по времени, так как ночью американские рынки и биржи также будут закрыты, как и европейские. Таким образом, отработка заявлений Пауэлла, скорее всего, начнется сегодня утром. С другой стороны, никто не знает, что именно скажет председатель ФРС, поэтому гадать на кофейной гуще и исходя из этого принимать торговые решения однозначно не рекомендуется. Более того, перед парой сейчас стоят более важные вопросы. Каковой бы ни была реакция рынков на выступление Пауэлла в Конгрессе, сейчас важно понять, получит ли доллар долгосрочную поддержку трейдеров или же для него сказка последних полутора месяцев закончится уже в ближайшее время. Таким образом, риторика Пауэлла чрезвычайно важна, но мы считаем, что лучше четко понять все, что скажет глава ФРС, а потому уже торговать в соответствии с этими заявлениями.

Что касается нашего мнения относительно возможных заявлений Пауэлла, то оно не отличается от мнения, озвученного ранее. Мы не считаем, что в 2021 году ФРС пойдет на сворачивание программы QE, так как рынок труда еще очень далек от допандемических уровней. Денежные вливания нужны для того, чтобы рынок труда продолжал восстанавливаться, а инфляцией можно пренебречь. Тем более, что глава ФРС уже давал понять, что рост инфляции – это временное явление. Следовательно, если это была не просто попытка успокоить рынки, индекс потребительских цен может действительно начать замедляться в следующие несколько месяцев. Мы также не верим и в то, что инфляция начнет замедляться, но в этом вопросе Джерому Пауэллу явно виднее, чем нам. Таким образом, мы не считаем, что в Конгрессе прозвучат какие-либо намеки на завершение QE. Тем более, что инфляция была опубликована позавчера, а первое выступление Пауэлла состоялось вчера вечером. Скорее всего, текст выступления был составлен задолго до публикации отчета по инфляции. Следовательно, он вряд ли включал в себя обновленные данные по ценам в Америке. Соответствующий вопрос Пауэллу, конечно, могут задать конгрессмены, но Джером, вероятнее всего, попытается ответить на него максимально размыто и придерживаясь прежней риторики.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 15 июля составляет 71 пункт и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1762 и 1,1904. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз просигнализирует о возобновлении нисходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1780

S2 – 1,1719

S3 – 1,1658

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1841

R2 – 1,1902

R3 – 1,1963

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD скорректировалась к мувингу и может отскочить от него. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые короткие позиции с целями 1,1780 и 1,1762 в случае отскока цены от мувинга. Открывать ордера на покупку рекомендуется теперь не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целью 1,1902.

Рекомендуем к прочтению:

Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 15 июля.

Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 15 июля.