Обзор пары EUR/USD. 25 июня. Центральные банки по-прежнему опасаются «ястребиной» риторики.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз.

СCI: 75.9202

Валютная пара EUR/USD в четверг, 24 июня, продолжала торговаться очень спокойно. В принципе, ничего удивительного в этом нет, так как все внимание рынков было смещено в пользу заседания Банка Англии. Как выяснилось позже, авансы, которые были выданы БА, не оправдались, так как все ключевые параметры монетарной политики остались без изменений. Однако, следует напомнить, что и ЕЦБ, и ФРС также оставили свою монетарную политику без изменений, а также воздержались от озвучивания четких планов по ее изменению. Таким образом, европейская валюта восстановилась к скользящей средней линии и, с нашей точки зрения, будет пытаться закрепиться выше нее. Мы уже неоднократно говорили, что ожидаем нового витка ослабления американской валюты, несмотря на падение в последнее время пары на 250-300 пунктов. Единственное, что следует отметить в обязательном порядке, низкую волатильность. На иллюстрации ниже отлично видно, что большая часть дней из последних 30 завершалась с волатильностью не выше 60 пунктов. Таким образом, внутри дня торговать пару в последнее время достаточно сложно. Следует понимать, что движение 60 пунктов – это движение за 24 часа от минимальной точки до максимальной. В реальности же никогда не получается открыть сделку в самой нижней точке и закрыть ее в самой верхней. Таким образом, куда более реальная волатильность составляет в большинстве случаев пунктов 40. На 4-часовом таймфрейме отлично видно движение последних дней на контрасте с падением в конце прошлой недели. А до заседания ФРС в США пара около месяца находилась в весьма узком торгового диапазоне. Именно этот диапазон и неспособность быков продавить его и наводит нас на мысль о том, что это была не последняя попытка продолжить формирование восходящего тренда. Мы напоминаем, что ни один из глобальных факторов, которые возвели пару в последние полтора года так высоко, не изменился в последнее время. Более того, сейчас, когда все три заседания центральных банков остались позади, мы можем сделать вывод, что и монетарная политика регуляторов не изменилась.

По большому счету, вообще никаких изменений в монетарные политики ЕЦБ и ФРС внесено не было. Программы стимулирования экономики остались работать, их сроки не сдвинулись, объемы – остались прежними. Про ставки говорить сейчас даже как-то кощунственно. Очевидно, что они также не изменились. После того, как завершились оба заседания, и Джером Пауэлл, и Кристин Лагард не сообщили рынкам ничего такого, что можно было бы назвать «грядущим ужесточением» или «усилением ястребиного настроя». Да, ФРС повысила прогнозы по ВВП и инфляции, а также сократила – по безработице, а количество членов монетарного комитета, которые ожидают повышения ставки в следующем году, выросло до 7. До 7 из 19. То есть даже здесь повышение ставки в 2022 – это еще вилами по воде писано. Именно поэтому мы неоднократно обращали внимание трейдеров, что реакция рынков на последнее заседание ФРС была какой-то чрезмерной. Что касается ЕЦБ, то здесь вообще говорить не о чем, ибо Кристин Лагард на почти каждом своем выступлении заявляет, что европейская экономика еще слишком слаба и не может обойтись без стимулирования. Про ставки в Европе сейчас никто и не заикается. Банк Англии и вовсе оставил все без изменений, даже не скорректировав прогноз по ВВП. Однако на заседание Банка Англии трейдеры ответили распродажами фунта, а на заседание ФРС – покупками доллара. Таким образом, единственное различие между ФРС и европейскими регуляторами заключается в фразе «ФРС готова приступить к обсуждению сворачивания программы количественного стимулирования», которая в Америке составляет, кто не помнит, не менее 120 млрд долларов в месяц. Все. Именно из-за этой фразы, оброненной Джеромом Пауэллом, американская валюта и выросла на 250 и 300 пунктов против евро и фунта соответственно. При чем уже на следующем своем выступлении в Конгрессе США, которое состоялось на этой неделе, Джером Пауэлл и словом не обмолвился о том, что ФРС собирается что-то там обсуждать. Наоборот, Джей Пауэлл говорил о сохранении монетарного стимулирования, указывал на неравномерность восстановления экономики, упадок некоторых, наиболее пострадавших от пандемии секторов, а также на длительное восстановление рынка труда до его допандемических уровней, которое теперь является главной целью ФРС. Таким образом, по большому счету, риторика всех трех центральных банков практически не отличалась друг от друга. Как в таких условиях можно ожидать резкой смены тренда?

Именно исходя из этих рассуждений мы и считаем, что американская валюта возобновит свое падение. Просто потому, что ничего не изменилось. Глобальный долларовый тренд завершен, ФРС продолжает вливать в свою экономику сотни миллиардов долларов, Конгресс США готовится принять бюджет на 2022 год, которые предусматривает траты в три раза большие, чем годом ранее, инфляция растет. Все эти факторы, с нашей точки зрения, будут и дальше оказывать давление на американскую валюту. Плюс не стоит забывать про технические факторы. Иногда, когда рынки долгое время не могут найти силы для преодоления какого-либо уровня, они на время сбавляют натиск, цена откатывается в противоположную сторону, после чего с новыми силами начинается торговля по тренду. Что и позволяет преодолеть «железобетонный уровень». Таким образом, не исключено, что в последнюю неделю трейдеры просто позволили паре евро/доллар взять разгон, так как осознали, что уровень 1,2242 просто так преодолеть не получится. Таким образом, мы выступает за продолжение движения вверх, но также допускаем, что в рамках глобальной коррекции может последовать еще один виток нисходящего движения примерно в область 17-го уровня.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 25 июня составляет 62 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1865 и 1,1989. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о новом витке нисходящего движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1902

S2 – 1,1841

S3 – 1,1780

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1963

R2 – 1,2024

R3 – 1,2085

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает корректироваться. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые короткие позиции с целями 1,1865 и 1,1841, если цена отскочит от скользящей средней линии. Открывать ордера на покупку рекомендуется теперь не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,1989 и 1,2024.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары GBP/USD. 25 июня. Энди Халдейн так и остался в одиночестве...

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по паре EUR/USD на 25 июня.

Прогноз и торговые сигналы по паре GBP/USD на 25 июня.