Обзор пары EUR/USD. 19 мая. Американская экономика, европейская экономика...

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.

СCI: 166.8065

Валютная пара EUR/USD во вторник, как мы и предполагали, торговалась гораздо более активно, чем в понедельник. Восходящее движение продолжилось без всяких коррекций или откатов. Таким образом, в данное время американская валюта вновь падает в цене. Напомним, что мы в последние несколько месяцев постоянно говорим, что доллар США будет продолжать падение в 2021 году, несмотря на все фундаментальные и макроэкономические факторы. И в этой статье мы рассмотрим ключевые показатели американской и европейской экономик, чтобы убедиться в этом. А пока напомним главное. Восходящий тренд начался еще в марте 2020 года. Если первые его месяцы можно было списать на паническое состояние рынка и не учитывать, то дальнейшее ослабление американской валюты имеет под собой два очень и очень важных основания. Во-первых, в американскую экономику сразу же начало вливаться гораздо больше денег, чем в европейскую. Проще говоря, и ЕЦБ, и ФРС начали печатать деньги, а правительства США и ЕС стараться поддержать экономику за счет бюджетного стимулирования. Однако суммы в Штатах и Евросоюзе отличаются друг от друга минимум в два раза. Напомним немаловажную трактовку ФРС: регулятор будет осуществлять покупки ценных бумаг в рамках программы стимулирования на сумму НЕ МЕНЕЕ 120 млрд долларов в месяц. В ЕЦБ, для сравнения, эта сумма - 80 млрд евро в месяц, а общий размер программы PEPP составляет сейчас 1,85 трлн евро. А в ФРС же сразу дали понять, что напечатают денег столько, сколько необходимо, без каких-либо ограничений. Таким образом, по приблизительным подсчетам денежная масса в США увеличилась минимум в два раза сильнее, чем в ЕС за последний год. Поэтому и доллар США испытывает колоссальное давление на себе. Даже не потому, что его активно распродают трейдеры и инвесторы(хотя и поэтому тоже), а потому, что самих долларов становится все больше и больше. Во-вторых, мы уже говорили о глобальных трендах. Вкратце: ни одна валюта не может расти или падать всегда. Даже не беря во внимание коррекции. Конечно, если мы не говорим о валютах стран третьего мира или развивающихся странах, где правительства целенаправленно не дают им дорожать против доллара или евро. Но доллар и евро - это сопоставимые по силам валюты, так как экономики ЕС и США – самые сильные в мире. Таким образом, эти валюты чередуют тренды между собой. В среднем один тренд занимает от 8 до 12 лет. Так как последний восходящий тренд начался в 2008 году, а закончился предположительно в 2017, то можно предположить, что с 2017 года начался «тренд евро». Следовательно, ближайшие несколько лет именно евровалюта будет иметь больше шансов на рост, с технической точки зрения. Поэтому, с нашей точки зрения, именно эти два фактора будут продолжать и дальше толкать доллар вниз, а евровалюту – вверх, хотя макроэкономический фон из Евросоюза сейчас очень слабый и абсолютно не сопоставимый с фоном из США.

Несмотря на то, что американская экономика восстанавливается неравномерно, о чем уже не раз говорил Джером Пауэлл и другие представители ФРС, она все же восстанавливается. В отличие от европейской экономики, которая буксовала в четвертом квартале 2020 года, в первом квартале 2021 года и лишь во втором квартале 2021 года может показать минимальный рост. Американская экономика показывает гораздо более высокие показатели выхода из кризиса. Сравним цифры ВВП. В квартальном выражении ВВП Евросоюза потерял 3,8% в первом квартале 2020 года, 11,6% - во втором, в третьем – восстановился на 12,5%, в четвертом – сократился на 0,7%, а в первом 2021 – сократился еще на 0,6%. По прогнозам экспертов на второй квартал-2021, европейскую экономику ждет рост на 1%! По сравнению с американскими цифрами, это курам на смех. В Штатах ВВП сократился на 5% в первом квартале 2020 года, на 31,4% во втором квартале, вырос на 33,4% в третьем, на 4,3% - в четвертом и на 6,4% в первом-2021. Согласно прогнозам, экономика вырастет на 12,9% во втором квартале 2021 года!!! Таким образом, нет никаких сомнений в том, какая именно экономика чувствует себя более уверенно в данное время. Но при этом всем дорожать продолжает именно европейская валюта. Потому что американская экономика хоть и растет, но делает это благодаря триллионам долларов, которые вливают в нее Конгресс, МинФин и ФРС. Грубо говоря, если бы в ЕС вливали такие же суммы, то и европейская экономика восстанавливалась бы гораздо быстрее. Но в Евросоюзе - бюрократия и интересы 27 стран-участниц, и интересы каждой нужно учесть. Очевидно каждому, что гораздо проще договориться внутри одной страны, чем 27 странам. Таким образом, несмотря на сумасшедший рост экономики США, ее валюта продолжает падать и, вероятно, будет занята этим нелегким делом в течение всего текущего года. И это выгодно Штатам! Об этом говорил еще Дональд Трамп в течение всего своего президентского срока: «Америке не нужен дорогой доллар». Евросоюзу тоже не нужен дорогой евро. Однако, в Европе все сложнее с влиянием на валютный курс.

Таким образом, мы считаем, что все факторы, которые должны были бы поддержать доллар сейчас просто не имеют значения и не учитываются. Они перекрываются более глобальными факторами, о которых мы говорили выше. Следовательно, следует ждать сохранения восходящего тренда по евро/доллару. Кстати, пара уже торгуется около прошлого своего локального максимума у уровня 1,2243, а в ближайшее время может вырасти и до 3-летнего максимума около отметки 1,2349.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 19 мая составляет 69 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2148 и 1,2286. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о возможном новом витке коррекционного движения.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2207

S2 – 1,2146

S3 – 1,2085

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2268

R2 – 1,2329

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD продолжает восходящее движение. Таким образом, сегодня рекомендуется оставаться в длинных позициях с целью 1,2268 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если пара закрепится ниже скользящей средней линии, с целью 1,2085.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары GBP/USD. 19 мая. Споры между Великобританией и Евросоюзом на фоне Brexit продолжаются.

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по паре EUR/USD на 19 мая.

Прогноз и торговые сигналы по паре GBP/USD на 19 мая.