Обзор пары EUR/USD. 12 мая. Инфляция в США может подскочить до 3,6% г/г, но представители FOMC не переживают.

4-часовой таймфрейм

Технические данные:

Старший канал линейной регрессии: направление – вбок.

Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.

Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.

СCI: 86.4443

Валютная пара EUR/USD во вторник продолжала торговаться довольно спокойно, не выказывая никаких признаков паники перед сегодняшним отчетом по инфляции в США за апрель. Об этом отчете мы поговорим чуть ниже, а пока хочется заметить, что в начале новой торговой недели пара евро/доллар продолжает торговаться абсолютно спокойно и точно по плану. Напомним, что мы уже неоднократно говорили, что ждем дальнейшего падения американской валюты в 2021 году и называли в качестве причины только один глобальный фактор – фактор перенасыщения американской экономики триллионами долларов, что просто неминуемо вызовет и рост инфляции, и обесценивание национальной денежной единицы на международном валютном рынке. Это банальный экономический закон. Если одной валюты становится больше, растет ее предложение, то и цена(курс) на нее падает. Таким образом, мы продолжаем рассчитывать на то, что в ближайшее время курса пары евро/доллар выйдет к своим 2,5-летним максимумам, которые были обновлены в самом начале этого года. В более долгосрочной перспективе мы рассчитываем на рост пары к 30-ому уровню. Ранее мы уже делали расчеты, согласно которым минимум 6-8 центов доллар США может потерять из-за вливания 4-5 триллионов долларов в экономику. А если к лету Конгресс США одобрит и еще два пакета на 4 триллиона долларов, то в ближайшие год-два мы будем ловить пару евро/доллар в диапазоне 1,35-1,40. Естественно, фундаментальный фон может поменяться в любой момент, однако пока что нет никаких оснований предполагать что-либо подобное. В данное время в Евросоюзе вообще ничего интересного не происходит. Альянс только лишь готовится к формированию своего 750-миллиардного Фонда восстановления, а летом начнется его распределение. В любом случае, даже если эти 750 миллиардов одномоментно хлынут в экономику ЕС, они вряд ли вызовут сильное падение евровалюты, так как в американскую экономику суммы вливаются гораздо больше.

Тем временем, рынкам нужно перестать истерить по поводу инфляции в Соединенных Штатах. В последнее время про инфляцию не говорит только ленивый, при чем все почему-то провоцируют панику из-за того, что инфляция уже выросла до 2,6% г/г. Никто почему-то не хочет вспоминать слова Джерома Пауэлла, который еще в прошлом году говорил, что ФРС не будет контролировать рост инфляции выше 2%, так как меняет подход к таргетированию этого показателя. Теперь ФРС будет отслеживать среднесрочные и долгосрочные изменения, чтобы компенсировать периоды низкой инфляции периодами высокой инфляции. Таким образом, ФРС не собиралась и не собирается ужесточать монетарную политику или сворачивать программу количественного стимулирования только потому, что в отдельно взятый месяц инфляция подскочила на 2,6% г/г. При чем ведь следует понимать, что цены выросли в апреле на 2,6% по сравнению с апрелем прошлого года, когда пандемия была в самом разгаре. Более того, базовая инфляция(без учета изменения цен на топливо и продукты питания) составляет гораздо меньше 2,0% г/г. Более того, последний отчет по NonFarm Payrolls очень хорошо показал всем участникам рынка, что американская экономика лишь находится на пути к полному восстановлению. Некоторые сектора экономики все еще испытывают проблемы. Соответственно, и прошломесячный индекс потребительских цен может быть случайностью или же уже по итогам апреля инфляция может не дотянуть до прогнозных значений или же в мае, например, начать замедляться. Мы хотим сказать, что когда инфляция будет стабильно выше на протяжении 6-12 месяцев, тогда можно будет сделать вывод о том, что инфляция ускорилась и нужны определенные меры ФРС для того, чтобы теперь немного сдержать ее. Это именно то, о чем говорила Министр финансов США Джанет Йеллен – «чтобы не допустить перегрева экономики». Однако ожидать подобных решений от Джерома Пауэлла и компании следует не ранее конца 2021 года. Тем более, что уже в ближайшие месяцы Конгресс США может одобрить еще два пакета стимулов для экономики на 4 триллиона долларов и эти деньги тоже нужно будет откуда-то взять, а потом они хлынут в экономику. Таким образом, куда более резонно подождать сначала пока эти деньги поступят в экономику, а потом уже корректировать цели по инфляции и параметры монетарной политики. «Я думаю, потребуется довольно много времени, чтобы мы могли увидеть усиление инфляции и рост занятости в реальных данных. Я не могу дать вам определенные временные рамки», - заявил председатель Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс. «Чтобы добиться среднего уровня инфляции за определенный период, нужно, чтобы инфляция некоторое время была выше 2%, - заявил президент ФРБ Чикаго. - Поэтому инфляция в 2,5% меня не беспокоит совершенно».

И еще хотим напомним, что даже если ФРС ставит целью ускорение инфляции до 3%, ускорение инфляции – это негативный процесс для национальной валюты. То есть стабильная и управляемая инфляция для экономики - это хорошо, на доллар США от этого обесценивается. Поэтому если инфляция продолжит ускоряться, это создаст дополнительное давление на американскую валюту. Напомним также еще один экономический парадокс: Штатам выгоден дешевый доллар, поэтому если американская валюта обесценивается, это хорошо для американской экономики. Об этом неоднократно говорил еще Дональд Трамп. Да и в Евросоюзе все начали говорить о «слишком дорогом евро», как только тот довольно сильно укрепился против американского доллара в прошлом году.

Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 12 мая составляет 68 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2096 и 1,2232. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о витке нисходящей коррекции.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,2146

S2 – 1,2085

S3 – 1,2024

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,2207

R2 – 1,2268

R3 – 1,2329

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась выше мувинга и продолжает восходящее движение. Таким образом, сегодня рекомендуется оставаться в длинных позициях с целями 1,2207 и 1,2232 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если пара закрепится ниже скользящей средней линии, с целью 1,2024.

Рекомендуем к прочтению:

Обзор пары GBP/USD. 12 мая. В Лондоне не переживают по поводу референдума в Шотландии и рекомендуют Николе Стерджен заняться вопросам пандемии.

Торговые сигналы, отчет COT:

Прогноз и торговые сигналы по паре EUR/USD на 12 мая.

Прогноз и торговые сигналы по паре GBP/USD на 12 мая.