Обзор пары EUR/USD. 15 марта. Инвесторы отказываются от казначейских облигаций. Евросоюз на пороге нового эпидемиологического
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вбок.
СCI: 85.2692
Валютная пара EUR/USD в конце прошлой торговой недели торговалась достаточно сумбурно, если говорить о системе «Каналы линейной регрессии». Цена сначала закрепилась выше мувинга, потом – ниже мувинга, а завершила торги в пятницу на уровне точно соответствующему мувингу. Таким образом, сейчас нельзя однозначно сделать вывод, что тенденция изменилась на восходящую. Нужно ждать более четкого преодоления скользящей средней линии. В более ранних фундаментальных статьях мы уже неоднократно говорили, что в долгосрочном плане ждем продолжения восходящего тренда, а в качестве основного фактора считаем новый пакет стимулирующих мер от Джо Байдена в размере 2 триллиона долларов. Мы считаем, что это еще сильнее раздует денежную массу в США, что приведет к новому падению курса американской валюты. Однако в более краткосрочной перспективе нисходящая тенденция(коррекция в глобальном плане) может сохраняться еще некоторое время, так как пока точно неизвестно, когда новая партия долларов хлынет в американскую экономику. Следовательно, мы отталкиваемся в наших прогнозах именно от этих факторов. Другие факторы, с нашей точки зрения, сейчас играют меньшую роль, хотя рынки очень бурно реагируют в последние недели на показатель доходности государственных облигаций в США. Если на следующей неделе рост доходности продолжится, то это может оказать поддержку американской валюте.
Из других важных фундаментальных факторов мы можем выделить заседание ЕЦБ на прошлой неделе. Как уже известно, ключевые параметры монетарной политики остались без изменений, зато было объявлено об ускорении темпов выкупа активов регулятором с открытого рынка. В данное время каждую неделю ЕЦБ выкупает государственных и коммерческих ценных бумаг на сумму 17 миллиардов евро по программе QE и на 12 миллиардов евро по программе PEPP. Таким образом, второе число будет увеличено в ближайшее время, что говорит о недостаточности стимулирования экономики Евросоюза. Таким образом, во-первых, это медвежий фактор для евро, а во-вторых, это не удивительно, учитывая сложную зиму для Европы и нынешние проблемы с вакцинацией. Более того, в Евросоюзе уже объявляют третью волну «коронавируса», что, понятное дело, не добавляет оптимизма трейдерам и инвесторам. Но вернемся к ЕЦБ. Регулятор ждет, что в 2021 году прирост ВВП составит 4%, а в 2022 и 2023 – 4,1%. Прогнозы по инфляции следующие: 1,5% в 2021 году, 1,2% - в 2022 году, 1,4% - в 2023 году. В целом многие эксперты считают, что Евросоюз плохо справляется с урегулированием экономического кризиса, вызванного пандемией.
Тем временем, одна из наиболее ключевых тем на валютном рынке в данное время действительно может продолжать оказывать сильное воздействие на настроение трейдеров. Дело в том, что все больше и больше экспертов и инвесторов склоняется к тому мнению, что времена казначейских облигаций уже позади и все меньше и меньше инвесторов будет иметь с ними дело в будущем. Нынешние уровни доходности по трежерис являются настолько минимальными(несмотря на рост этого показателя в последние недели), что спрос на эти ценные бумаги только снижается, а инвесторы совершенно не интересуются их приобретением. Действительно, кому интересна ценная бумага, которая в лучшем случае принесет 1% прибыли(с учетом инфляции)? Ранее классическим соотношением ценных бумаг в портфелях инвесторов считалось 60/40. 60% акций и 40% облигаций. При чем, облигации использовались для диверсификации рисков, но и приносили небольшую прибыль. Все больше и больше инвесторов отказываются от облигаций государственного займа, так как их доходность постоянно падает. Например, доходность 10-летних трежерис в США упала с 16% в 1982 году до 0,5% в 2020. В среднем по облигациям многих развитых стран в последние лет 30-40 можно было получать 5-8% годового дохода. Однако сейчас эти цифры зачастую ниже, чем показатели инфляции, которую центральные банки активно разгоняют. Соответственно и спрос на облигации постоянно падает. Из этого следует, что доходность в ближайшее время может продолжить свой рост, но в долгосрочной перспективе вряд ли следует ожидать возврата процентной ставки до 5-8%.
В это же время в Европе назревает новый эпидемиологический кризис. Как мы уже говорили выше «идеальный план» Евросоюза на практике оказался провальным. Сначала о сбоях в поставках сообщила Prizer, потом AstraZeneca. Обе компании на данный момент не могут полностью выполнить свои контракты с ЕС, задерживают поставки. По последним подсчетам в Евросоюзе полностью вакцинировано лишь 11 миллионов человек из 447 миллионов. Хотя бы одну дозу вакцины получило 33 миллиона. Эти темпы вакцинации значительно ниже, чем в Великобритании, Израиле или США. Также с начала февраля во многих странах ЕС вновь отмечается рост числа заболеваний «коронавирусом». О третьей «волне» эпидемии уже заявили власти Германии, Швеции, Финляндии, Эстонии, Италии, Словакии и Франции. В некоторых странах ЕС уже возобновился жесткий карантин, в некоторых он планирует вводится в ближайшее время. Еще большей проблемой является то, что многие европейцы попросту не хотят делать прививки против COVID. Эксперты считают, что у населения очень снизилось доверие к правительству в течение последнего года. Многие считают, что борьба против «коронавируса» провалена, а медицина не получает достаточно финансирования, чтобы создать действительно безопасные и эффективные вакцины. К слову, в некоторых странах была приостановлена вакцинация населения препаратом AstraZeneca, после того как несколько пациентов после получения прививки умерли от тромбов. Таким образом, вакцин в Евросоюзе не хватает даже для самих себя, более того, вакцины вызывают определенные вопросы об эффективности. ЕС уже запретил экспорт вакцин за пределы блока и ищет возможности импорта вакцин. Из-за нехватки страны ЕС массово одобряют вакцины других производителей, которые не были сертифицированы самим ЕС. Так некоторые страны уже одобрили использование среди своего населения китайской и российской вакцин, хотя изначально к ним не было никакого доверия. Но когда своих вакцин нет, подойдут любые, которые можно получить. В общем, Европа стоит на грани полномасштабного кризиса, а власти ЕС нещадно критикуются правительствами стран-участниц Альянса.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 15 марта составляет 76 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1877 и 1,2029. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о возможном возобновлении нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1902
S2 – 1,1841
S3 – 1,1780
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1963
R2 – 1,2024
R3 – 1,2085
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD располагается сейчас чуть ниже мувинга, поэтому чуть больше шансов на возобновление нисходящего движения. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые короткие позиции с целями 1,1902 и 1,1877 после разворота индикатора Хайкен Аши вниз при расположении цены ниже мувинга. Рассматривать ордера на покупку рекомендуется в случае, если пара закрепится выше мувинга, с первыми целями 1,2024 и 1,2085.
Рекомендуем к прочтению:
Торговые сигналы, отчет COT:
Прогноз и торговые сигналы по паре EUR/USD на 15 марта.
Прогноз и торговые сигналы по паре GBP/USD на 15 марта.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com