Демпфер по осени считают
За минувшую неделю на фоне июльского роста демпфера, по данным торгов на СПбМТСБ, АИ-92 подешевел на 3%, до уровня в 37449 рублей за тонну. Бензин марки АИ-95 упал в цене на 1%, до 42055 рублей. Однако праздник не может длиться долго. Минфин смог пробить «корректировку» демпфера на 160 млрд рублей в свою пользу.
Напомним, что демпфер рассчитывается как часть разницы между экспортной стоимостью топлива и внутренней ценой. Если топливо продается за рубеж по более высокой цене, чем реализуется на внутреннем рынке, то компании получают выплаты из бюджета, если наоборот, как в 2020 году, когда бензин в России продавался дороже, доплачивают нефтяники. За пять месяцев текущего года из-за высоких цен на топливо на мировом рынке бюджет уже заплатил по демпферу нефтекомпаниям более 1 трлн рублей, что на 57% больше, чем за весь прошлый год.
Однако Минфин вовремя спохватился. В результате стараний ведомства 5 июля Госдума приняла закон, предусматривающий временную корректировку демпфирующего механизма для цен на топливо с учетом скидки на российскую нефть. Согласно документу, одна из составляющих формулы демпфера — средняя цена экспортной альтернативы для автомобильного бензина в морских портах Северо-Западного федерального округа — теперь рассчитывается с учетом скидки на российскую нефть Urals. Эта норма будет действовать с сентября по 3 декабря 2022 года. Аналогичную корректировку демпфера по дизтопливу Минфин не планирует. Как пояснил замминистра финансов Алексей Сазанов, «по дизелю при продажах на экспорт нет такого существенного дисконта, как у бензина».
Стоит отметить, что беспокойство Минфина за выплаты нефтекомпаниям можно понять. Ведь демпфер рассчитывался от стоимости топлива на рынке Северо-Западной Европы, а в сложившейся экономической и геополитической ситуации странам ЕС дешевый бензин может только сниться.
По данным ценового агентства Argus, в июле демпфер для бензина составлял 5,993 тыс. рублей за тонну, в июне — 3,965 тыс. рублей. Для дизельного топлива он вырос до 3,8 тыс. рублей за тонну, в июне — 3,286 тыс. рублей.
Кстати, демпфирующий коэффициент, на основе которого должен определяться размер выплат в адрес НПЗ для компенсации роста стоимости сырья, продолжает рассчитываться по котировкам Argus, что само по себе весьма примечательно, ведь штаб-квартира агентства находится в Лондоне.
В настоящее время на топливном рынке РФ сложилась достаточно уникальная ситуация. Нефтекомпании в условиях санкций экспортируют нефть и нефтепродукты с дисконтом к мировым котировкам. При этом сама продажа сырья и топлива за границу затруднена. В результате на внутреннем рынке образовался топливный профицит, оптовые цены остаются значительно ниже уровней 2021 года, несмотря на рекордно высокие мировые цены на углеводороды. В 2021 году при цене нефти в $75 за баррель бензин АИ-92 на СПбМТСБ стоил около 55 тыс. руб. за тонну, сейчас же при нефти $113 за баррель его стоимость составляет лишь 40 тыс. руб. за тонну.
Стоит отметить, что еще весной в правительстве сомневались в спросе на топливо в России, а также стабильной работе нефтеперерабатывающих заводов. В апреле кабинет министров утвердил постановление, согласно которому нефтеперерабатывающим заводам сохранялись выплаты в рамках демпфирующего механизма даже в случае нестабильного спроса на топливо на бирже: «Важнейшую поддержку их экономике оказывают выплаты по обратному акцизу на нефтяное сырье и „демпфирующая надбавка“. Таким образом, сохранение корректной работы действующих мер поддержки гарантирует стабильное обеспечение внутреннего рынка моторным топливом при сохранении динамики цен в рознице в 2022 году ниже уровня инфляции», — говорил тогда министр энергетики РФ Николай Шульгинов.
Катастрофы на внутреннем рынке, к счастью, удалось избежать, поэтому Минфин и ополчился на «демпфирующую надбавку». По расчетам «Петромаркета», учет скидки на нефть Urals в формуле демпфирующего механизма может принести бюджету 160 млрд рублей, то есть это та сумма, которую компании не получат из-за новой формы расчета компенсаций.
Естественно, сокращенный демпфер приведет к уменьшению маржинальности нефтепереработки. В то же время рыночных предпосылок для роста цен не прослеживается.
В конце июня маржа заводов с высокой глубиной переработки увеличилась в 2,6 раза по сравнению с февралем, до 21 тысячи рублей за тонну. Маржа простых НПЗ выросла в четыре раза, до 5 тысяч рублей за тонну. При этом на внутреннем рынке профицит, оптовые цены на бензин занижены, что позволяет АЗС покрыть убытки за прошлый год. Однако мы живем в турбулентный экономический период, сейчас для компаний экспорт затруднен, а что будет дальше, никто не знает. Возможно, уже в скором времени логистика подстроится под геополитику, и российское топливо польется на мировой рынок, как и прежде. Впрочем, может быть и наоборот, не зря же президент РФ Владимир Путин на последнем совещании правительства, посвященному развитию ТЭКа, призвал российские компании готовиться к нефтяному эмбарго в новом санкционном пакете ЕС.
Так или иначе, но пока Минфин уверен, что государство переплачивает нефтяникам, поскольку в нынешней ситуации для них и так внутренний рынок является более рентабельным. Поэтому ведомство хотело бы вовсе отказаться от демпфера, но на защиту нефтяников встало Минэнерго. Ведь демпфер — это не только компенсация НПЗ за продажу топлива в России по ценам ниже мировых, но и выполнение соглашения о модернизации нефтеперерабатывающих мощностей.
В конце 2020 года президент России подписал закон о предоставлении стимулов для компаний и НПЗ, которые заключат инвестиционные соглашения с Минэнерго. При исполнении обязательств по строительству новых или реконструированию действующих мощностей глубокой переработки соглашение позволяет получить инвестиционную надбавку к возвратному акцизу на нефтяное сырье до 1 января 2031 года. Только в апреле 2021 года Минэнерго заключило с 14 российскими нефтеперерабатывающими заводами инвестсоглашения о модернизации и строительстве новых мощностей по производству топлива. Суммарный объем инвестиций заводов в установки вторичной переработки нефтяного сырья с 2019 по 2026 г. включительно должен был составить порядка 800 млрд руб. Речь идет о 30 установках, ввод которых позволит нарастить более чем на 3,6 млн тонн в год производство бензина экологического класса К5, а выпуск дизельного топлива класса К5 — более чем на 25 млн тонн в год. Соглашения подписали четыре завода «Роснефти» (Новокуйбышевский, Сызранский, Туапсинский и Комсомольский НПЗ), два завода «Газпром нефти» (Московский и Омский НПЗ), заводы, входящие в группу «Сафмар» Михаила Гуцериева (Афипский и Орский НПЗ), комплекс «Татнефти» «Танеко», «Газпром нефтехим Салават», а также независимые Новошахтинский, Антипинский и Ильский НПЗ.
Модернизация мощностей призвана создать современную конкурентоспособную нефтепереработку в России.
Получается, что 160 млрд рублей, которые заберет Минфин, скорее всего будут изъяты именно из этой программы, поэтому неизвестно, смогут ли заводы выполнить инвестсоглашения с Минэнерго.
При этом, как ранее говорил замминистра энергетики Павел Сорокин, компания, которая получает повышающий коэффициент обратного акциза, обязана будет вернуть все полученные льготы в случае, если не выполнит свои обязательства по инвестиционному соглашению. То есть нефтяники в любом случае потеряют, но непонятно сколько. В конечном итоге потеряет и российский бюджет, ведь модернизированные НПЗ повышают глубину переработки сырья и выпускают продукцию с повышенной добавленной стоимостью.
Заместитель председателя правления Ассоциации «Надежный партнер» Дмитрий Гусев в интервью «НиК» отметил, что с учетом дифференциалов между оптовыми и розничными ценами Минфину хочется забрать больше, поэтому был принят закон, изменяющий демпфер: «Это в доброй традиции „министерства бухгалтерии“. Радует только то, что пока мы точно не знаем, когда включится это понижение демпфера и не будет ли оно работать задним числом. В то же время логика Минфина не совсем ясна. Ведомство решило прибегнуть к дополнительным изъятиям осенью, то есть после прохождения пика сезона потребления топлива. Однако нельзя исключать, что в сентябре регулятор захочет внести еще какие-то изменения. Единственная стабильная черта нашей налоговой политики — это ее изменчивость. Только заправки спокойно вздохнули и начали работать, начинают корректировать демпфер под снижение спроса», — указал эксперт.
По его мнению, изменение демпфера приведет к увеличению оптовых цен: «Маржа нефтепереработки уменьшится. Если спрос дальше не просядет, то однозначно стоит ожидать роста оптовых цен. Но в целом пока маржинальность НПЗ даже после сокращения демпфера должна остаться на приемлемом уровне», — подчеркнул Гусев.
При этом он считает, что в условиях ограничений по спросу и ущемлению по цене логичнее было бы для правительства вкладывать деньги в развитие новых мощностей нефтепереработки, однако этого не происходит:
«Можно много говорить о приоритете развития глубокой нефтепереработки, но фактические действия правительства эти заявления не подтверждают.
„Роснефть“, не последняя компания в отрасли, в течение 10 лет не могла получить адекватные условия для строительства Восточного нефтехимического комплекса в Находке. Если бы тогда началось реализация данного проекта, то сегодня Россия продавала бы не сырье со скидкой в $40, а готовую высокотехнологичную продукцию», — заметил эксперт.
Экономист Борис Луцет считает, что новый закон, понижающий выплаты по демпферу, не должен отразиться на рознице: «Демпферный механизм — это та компонента ценообразования, которая сейчас ушла на второй план по сравнению с другими факторами. Действия Минфина связаны с тем, что выплаты из бюджета нефтекомпаниям по демпферу никакого отношения к ценообразованию не имеют. Насколько я понимаю, Минфин с Минэнерго сильно разошлись по оценке демпфирующего механизма. Ведомство Силуанова занимает гораздо более жесткую позицию и ранее, судя по открытым источникам, предлагало демпфер обнулить. Для Минфина демпфер — это головная боль, поскольку в настоящее время он несет очень большие налоговые расходы бюджета», — пояснил эксперт.
Он подчеркнул, что проблема даже не в суммах выплаты, а в том, что экспортный паритет, который является базой для расчета демпфера, в настоящее время не имеет никакого отношения к реальной экономике нефтепереработки: «Демпфер и раньше был неким условным механизмом, компенсацией через налоги того, что к налогам не имеет никакого отношения. Сейчас он от экономики оторвался окончательно. Разница между экспортным нетбэком и продажами в РФ рассчитывается по ценам на АИ-92 в Роттердаме, а также по индикативной цене топлива в России — 55200 за тонну. Причем непонятно, по каким критериям была рассчитана последняя цифра. То есть это разница, которая состоит из двух величин, не имеющих отношения к реальности. Сейчас в демпфер по бензинам вставили еще и дельту по нефти. Дизельную формулу пока не трогают», — рассказал Луцет.
По его мнению, сам демпфер превратился в некую условность, о которой Минэнерго и Минфин договорились с нефтяниками:
«К экономике это не имеет никакого отношения. Это плод договоренности двух сторон, а третья сторона — общество — в них никакого участия не принимает.
Потому что ни оценки эффективности, ни каких-либо расчетов, ни публичных обсуждений демпфирующего механизма с момента его введения в 2019 году как не было, так и нет», — уточнил эксперт.
Он напомнил, что не существует и юридических последствий этих выплат: «В частности, у компаний отсутствуют обязательств держать некую цену топлива. Но если раньше демпфер хотя бы компенсировал недополученную маржу НПЗ, то теперь об этом нельзя говорить, поскольку он не встраивается в существующую на рынке систему ценообразования. Пока он представляет некий „насос из бюджета“. Убедить в обратном Минфин или Минэнерго могли бы, если бы они хоть раз предоставили расчеты — на столько-то выплат из бюджета произошло такое-то снижение оптовых цен. Минфин и Минэнерго скрывают от общества в лице парламента реальную эффективность демпфера. Мы видим лишь то, что деньги идут из бюджета, но нужно ли их выплачивать, мы не знаем», — подчеркнул Луцет.
Отвечая на вопрос о том, будут ли на его взгляд приниматься какие-то дополнительные решения по корректировке налогообложения отрасли, эксперт отметил, что все будет зависеть от общей ситуации в экономике: «Сейчас НПЗ „разжирели“, в том числе и с учетом демпфера, маржа НПЗ очень приличная. Через какие механизмы Минфин начнет действовать — неизвестно. Демпфер — это святое, может быть, на него руку не поднимут. Однако ведомство способно выкатить компаниям — как ранее выкатило „Газпрому“ — триллион (повышение НДПИ — „НиК“), обосновав это чрезмерной рентабельностью. Если хорошая маржа НПЗ продержится, то до осенней сессии однозначно прозвучат какие-то предложения со стороны Минфина. В текущей ситуации возможна даже корректировка налогового маневра, никто критиковать не будет», — считает Луцет.
По его мнению, какие-то вопросы Минфином уже прощупываются, поскольку о перспективах налогообложения стала говорить именно директор департамента доходов министерства Елена Лебединская. В частности, она заявила, что Минфин России не видит необходимости менять всю систему налогообложения нефтегазовой отрасли под текущие условия, но допускает отдельные корректировки.