Погрузка нефти и нефтепродуктов на РЖД в декабре: тренд вниз – почему?
0
2
Среди основных причин минуса – спад перевозок светлых нефтепродуктов внутри РФ и экспорта темных нефтепродуктов.
По сравнению с ноябрем пропорции внутри структуры перевозок немного изменились: по данным участников рынка, увеличилась доля экспорта – до 37% (+2 п. п. по сравнению с ноябрем текущего года), а доля внутренних перевозок, наоборот, сократилась – до 58% (-2 п. п. по сравнению с октябрем). Доля импорта, соответственно, не изменилась, оставшись на уровне 5%.
Напомним, что, как и в ноябре, для купирования сложностей с доставкой нефтепродуктов на Дальний Восток на РЖД из внутренних регионов РФ правительство России временно разрешило импорт нефтепродуктов, в частности бензина, из Китая, Южной Кореи и Сингапура. Также увеличен импорт бензина из Белоруссии за счет давальческой переработки нефти. Это делается для балансировки спроса и предложения топлива внутри РФ.
Рынок светлых нефтепродуктов
По статистике информационно-справочного портала «Железнодорожные перевозки», как в ноябре, в декабре перевозки ряда светлых нефтепродуктов внутри РФ потянули сеть в минус. Снизились транспортировки бензина (-8,4% по сравнению с аналогичным месяцем 2024 года), дизтоплива (-7,7%), прочих светлых нефтепродуктов (-30%), а также масел и смазок минеральных (-6%).
В плюсе при этом внутри РФ остались только перевозки керосина (+11%). Понятно, что данная прибавка не компенсировала минус по всем указанным выше позициям. При этом продажи нефтепродуктов на Петербургской бирже в декабре снова снизились. Это связано с сезонным снижением потребления бензина и дизтоплива, а также сложностями с поставкой топлива по железной дороге. Соответственно, с октября начался и сезонный откат цен, которые под конец 2025 года находились уровне на весны, сообщили участники рынка.
«Рынок нефтепродуктов имеет ярко выраженную сезонность. Каждое лето потребление топлива на АЗС существенно вырастает. Рост потребления дизтоплива связан с промышленной активностью, с сельским хозяйством, а бензина – с тем, что люди в теплый сезон начинают больше ездить», – прокомментировал старший вице-президент Петербургской биржи Антон Карпов.
Зимой количество поездок снизилось больше обычного. Поэтому и запасы топлива в России в декабре оказались выше прошлогодних, уточнил вице-премьер РФ Александр Новак.
Тем не менее спада в перевозках топлива автотранспортом в декабре не наблюдалось. Именно он обслуживал внебиржевые поставки, что, собственно, и сказалось на перевозках топлива внутри РФ. Ситуация для РЖД немного улучшалась, когда железнодорожный перевозчик шел на уступки ВИНКам, которые ранее сетовали на то, что железнодорожная логистика для них сопряжена на сети с множеством ограничений.
Экспорт светлых нефтепродуктов позволил лишь отчасти скомпенсировать потери для РЖД от перевозок внутри РФ. Вырос вывоз за рубеж дизтоплива (+4%), керосина (+33%) и прочих светлых нефтепродуктов (+14%). Последние две позиции остались своего рода отдушиной для экспортеров, поскольку их продажи на внешних рынка не ограничивались правительством РФ, в отличие от бензина. Соответственно, бензин стер значительную часть позитива от динамики поставок светлых нефтепродуктов на экспорт: его вывоз за рубеж упал на 35%.
На экспорт дизтоплива, судового топлива и газойля также распространялись ограничения, но они не касались его непосредственных производителей. Поэтому их отправки сложились в благоприятном ключе для РЖД – отсюда и потепление в погрузке перечисленных номенклатур.
Цены на бензин на российских АЗС начали снижаться в ноябре. И декабрь закрепил данный тренд. На этом фоне ожидается, что в правительстве в 2026 году могут снять ограничения на экспорт топлива из РФ.
Рынок темных нефтепродуктов
Перевозки темных нефтепродуктов в декабре нельзя было охарактеризовать как стабильные. Вниз, как и в ноябре, их потянул экспорт: мазут (-3% по сравнению с аналогичным месяцем 2024 года), нефть (-20%) и прочие темные нефтепродукты (-24%).
Наиболее чувствительным для сети оказалось снижение отправок мазута. Сказались как ограничения из-за санкций, введенных в ЕС, так и ситуация на РЖД в свете борьбы с перемещениями порожних цистерн. Это лишало трейдеров возможностей маневров с отправками темных и светлых нефтепродуктов в зависимости от ситуации на споте. Кроме того, в целом снизились судозаходы в российские морские порты для бункеровок, что негативно отразилось на продаж флотского мазута.
Экспорт битума в декабре увеличился на 12%. Но это не помогло скомпенсировать потери от вывоза за рубеж мазута.
А вот внутренние перевозки темных нефтепродуктов оказались существенным подспорьем для РЖД. Без них минус в суммарной погрузке на сети был бы в гораздо больше.
Внутри РФ выросли отправки мазута (+15%) – прежде всего из-за отложенного спроса осенью. В регионах получили сводки погоды на январь, которые сулили морозы. И потребовались срочные поставки топлива для ТЭЦ.
Теплая погода позволила продлить в декабре работы по ремонту автодорог. Поэтому здесь также проявился фактор отложенного спроса: потребовалось срочно до наступления морозов отправить дополнительные объемы битума. И его внутренние перевозки в декабре выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Ранее, напомним, поставки битума переключались на автотранспорт. Но его возможности в декабре оказались ограниченными.
Прогнозы неутешительные
Как мы и предполагали, в декабре на РЖД было сложно ожидать, что до конца текущего года погрузка нефти и продуктов ее переработки на РЖД сменит тренд ухода в минус.
Смягчение ограничений для экспорта бензина и дизтоплива ожидается на раньше 2026 года. С одной стороны, морозы в январе вызовут подпитку рынка перевозок за счет мазута для ТЭЦ. С другой – снежные заносы ведут к сокращению его потребления. И сложно сказать, что тут перевесит.
Недавнее смягчение правила для демпфера нефтяным компаниям привело к увеличению маржи АЗС в декабре. «В дальнейшем это обстоятельство скорее стимулирует автомобильные доставки, чем транспортировки на РЖД. Временно возможно некоторое переключение автомобильного топлива на железнодорожную сеть из-за снежных заносов. Но это явление преходящее», – отметил респондент среди трейдеров.
По его словам, даже такая прибавка в перевозках светлых нефтепродуктов внутри РФ вряд ли компенсирует их потери по экспорту. И уж тем более спад экспорта темных нефтепродуктов потянет погрузку на РЖД вниз.
Правительство будет стремиться сохранить запасы топлива внутри РФ. Поэтому и проводит крайне осторожную политику по поводу его экспорта, отметил источник в Минэнерго. Банковские аналитики полагают, что от правительства следует ожидать желания скорее перестраховаться, чем пополнить бюджет от экспорта нефтепродуктов.
«Слишком высокими остаются риски новых атак на НПЗ, необходимость плановых ремонтов весной и летом 2026 года в пик потребления топлива, а также ограниченные возможности для их модернизации в условиях санкций», – уточнил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его словам, риск локальных перебоев в 2026 году полностью не исчезнет. Соответственно для правительства важнее всего сохранить не столько баланс спроса и предложения, сколько устойчивость цепочек поставок от НПЗ до АЗС внутри страны и цен на топливо. Повторение топливных волн на АЗС в 2026 году выгляди крайне нежелательным.
Представители западных аналитиков убеждены в снижении морского экспорта нефтепродуктов из РФ, поскольку в начале 2026 года наблюдалось охлаждение ставок фрахта танкеров из российских морских портов Балтики. При этом в АЧБ наблюдался тот же тренд, но прайсы немного подросли из-за увеличения страховых премий.
По сравнению с ноябрем пропорции внутри структуры перевозок немного изменились: по данным участников рынка, увеличилась доля экспорта – до 37% (+2 п. п. по сравнению с ноябрем текущего года), а доля внутренних перевозок, наоборот, сократилась – до 58% (-2 п. п. по сравнению с октябрем). Доля импорта, соответственно, не изменилась, оставшись на уровне 5%.
Напомним, что, как и в ноябре, для купирования сложностей с доставкой нефтепродуктов на Дальний Восток на РЖД из внутренних регионов РФ правительство России временно разрешило импорт нефтепродуктов, в частности бензина, из Китая, Южной Кореи и Сингапура. Также увеличен импорт бензина из Белоруссии за счет давальческой переработки нефти. Это делается для балансировки спроса и предложения топлива внутри РФ.
Рынок светлых нефтепродуктов
По статистике информационно-справочного портала «Железнодорожные перевозки», как в ноябре, в декабре перевозки ряда светлых нефтепродуктов внутри РФ потянули сеть в минус. Снизились транспортировки бензина (-8,4% по сравнению с аналогичным месяцем 2024 года), дизтоплива (-7,7%), прочих светлых нефтепродуктов (-30%), а также масел и смазок минеральных (-6%).
В плюсе при этом внутри РФ остались только перевозки керосина (+11%). Понятно, что данная прибавка не компенсировала минус по всем указанным выше позициям. При этом продажи нефтепродуктов на Петербургской бирже в декабре снова снизились. Это связано с сезонным снижением потребления бензина и дизтоплива, а также сложностями с поставкой топлива по железной дороге. Соответственно, с октября начался и сезонный откат цен, которые под конец 2025 года находились уровне на весны, сообщили участники рынка.
«Рынок нефтепродуктов имеет ярко выраженную сезонность. Каждое лето потребление топлива на АЗС существенно вырастает. Рост потребления дизтоплива связан с промышленной активностью, с сельским хозяйством, а бензина – с тем, что люди в теплый сезон начинают больше ездить», – прокомментировал старший вице-президент Петербургской биржи Антон Карпов.
Зимой количество поездок снизилось больше обычного. Поэтому и запасы топлива в России в декабре оказались выше прошлогодних, уточнил вице-премьер РФ Александр Новак.
Тем не менее спада в перевозках топлива автотранспортом в декабре не наблюдалось. Именно он обслуживал внебиржевые поставки, что, собственно, и сказалось на перевозках топлива внутри РФ. Ситуация для РЖД немного улучшалась, когда железнодорожный перевозчик шел на уступки ВИНКам, которые ранее сетовали на то, что железнодорожная логистика для них сопряжена на сети с множеством ограничений.
Экспорт светлых нефтепродуктов позволил лишь отчасти скомпенсировать потери для РЖД от перевозок внутри РФ. Вырос вывоз за рубеж дизтоплива (+4%), керосина (+33%) и прочих светлых нефтепродуктов (+14%). Последние две позиции остались своего рода отдушиной для экспортеров, поскольку их продажи на внешних рынка не ограничивались правительством РФ, в отличие от бензина. Соответственно, бензин стер значительную часть позитива от динамики поставок светлых нефтепродуктов на экспорт: его вывоз за рубеж упал на 35%.
На экспорт дизтоплива, судового топлива и газойля также распространялись ограничения, но они не касались его непосредственных производителей. Поэтому их отправки сложились в благоприятном ключе для РЖД – отсюда и потепление в погрузке перечисленных номенклатур.
Цены на бензин на российских АЗС начали снижаться в ноябре. И декабрь закрепил данный тренд. На этом фоне ожидается, что в правительстве в 2026 году могут снять ограничения на экспорт топлива из РФ.
Рынок темных нефтепродуктов
Перевозки темных нефтепродуктов в декабре нельзя было охарактеризовать как стабильные. Вниз, как и в ноябре, их потянул экспорт: мазут (-3% по сравнению с аналогичным месяцем 2024 года), нефть (-20%) и прочие темные нефтепродукты (-24%).
Наиболее чувствительным для сети оказалось снижение отправок мазута. Сказались как ограничения из-за санкций, введенных в ЕС, так и ситуация на РЖД в свете борьбы с перемещениями порожних цистерн. Это лишало трейдеров возможностей маневров с отправками темных и светлых нефтепродуктов в зависимости от ситуации на споте. Кроме того, в целом снизились судозаходы в российские морские порты для бункеровок, что негативно отразилось на продаж флотского мазута.
Экспорт битума в декабре увеличился на 12%. Но это не помогло скомпенсировать потери от вывоза за рубеж мазута.
А вот внутренние перевозки темных нефтепродуктов оказались существенным подспорьем для РЖД. Без них минус в суммарной погрузке на сети был бы в гораздо больше.
Внутри РФ выросли отправки мазута (+15%) – прежде всего из-за отложенного спроса осенью. В регионах получили сводки погоды на январь, которые сулили морозы. И потребовались срочные поставки топлива для ТЭЦ.
Теплая погода позволила продлить в декабре работы по ремонту автодорог. Поэтому здесь также проявился фактор отложенного спроса: потребовалось срочно до наступления морозов отправить дополнительные объемы битума. И его внутренние перевозки в декабре выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Ранее, напомним, поставки битума переключались на автотранспорт. Но его возможности в декабре оказались ограниченными.
Прогнозы неутешительные
Как мы и предполагали, в декабре на РЖД было сложно ожидать, что до конца текущего года погрузка нефти и продуктов ее переработки на РЖД сменит тренд ухода в минус.
Смягчение ограничений для экспорта бензина и дизтоплива ожидается на раньше 2026 года. С одной стороны, морозы в январе вызовут подпитку рынка перевозок за счет мазута для ТЭЦ. С другой – снежные заносы ведут к сокращению его потребления. И сложно сказать, что тут перевесит.
Недавнее смягчение правила для демпфера нефтяным компаниям привело к увеличению маржи АЗС в декабре. «В дальнейшем это обстоятельство скорее стимулирует автомобильные доставки, чем транспортировки на РЖД. Временно возможно некоторое переключение автомобильного топлива на железнодорожную сеть из-за снежных заносов. Но это явление преходящее», – отметил респондент среди трейдеров.
По его словам, даже такая прибавка в перевозках светлых нефтепродуктов внутри РФ вряд ли компенсирует их потери по экспорту. И уж тем более спад экспорта темных нефтепродуктов потянет погрузку на РЖД вниз.
Правительство будет стремиться сохранить запасы топлива внутри РФ. Поэтому и проводит крайне осторожную политику по поводу его экспорта, отметил источник в Минэнерго. Банковские аналитики полагают, что от правительства следует ожидать желания скорее перестраховаться, чем пополнить бюджет от экспорта нефтепродуктов.
«Слишком высокими остаются риски новых атак на НПЗ, необходимость плановых ремонтов весной и летом 2026 года в пик потребления топлива, а также ограниченные возможности для их модернизации в условиях санкций», – уточнил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. По его словам, риск локальных перебоев в 2026 году полностью не исчезнет. Соответственно для правительства важнее всего сохранить не столько баланс спроса и предложения, сколько устойчивость цепочек поставок от НПЗ до АЗС внутри страны и цен на топливо. Повторение топливных волн на АЗС в 2026 году выгляди крайне нежелательным.
Представители западных аналитиков убеждены в снижении морского экспорта нефтепродуктов из РФ, поскольку в начале 2026 года наблюдалось охлаждение ставок фрахта танкеров из российских морских портов Балтики. При этом в АЧБ наблюдался тот же тренд, но прайсы немного подросли из-за увеличения страховых премий.