Дивиденды-2024 - 542 млрд руб. Опубликован отчет «Роснефти» за 1 полугодие
«Роснефть» опубликовала результаты деятельности за 1 полугодие 2025 года.
Рынку нефти угрожает перепроизводство ОПЕК
Глава «Роснефти» Игорь Сечин отметил, что рост добычи странами ОПЕК приводит к снижению цен и падению прибыли экспортеров и, как следствие, доходов бюджета России. «Первое полугодие текущего года характеризовалось снижением цен на нефть, прежде всего, на фоне перепроизводства нефти. Основная причина – активное наращивание добычи странами ОПЕК, в том числе Саудовской Аравией (госкомпания Saudi Aramco увеличила добычу на 1% за счет ввода свободных мощностей), ОАЭ, Ираком, Кувейтом; рост добычи также наблюдается в Бразилии и других странах.
Что характерно, в Европе добыча нефти в основном снижалась, так в первом полугодии bp показала снижение на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, Shell снизила добычу на 4%, лишь Equinor показала рост на 1%. В то же время компании США наращивали добычу: Chevron - на 1%, с учетом проектов в Венесуэле, добыча в ExxonMobil взлетела сразу на 13%, с учетом низкой налоговой нагрузки на основе ресурсной базы Гайаны и Пермского бассейна. При этом у ExxonMobil целевой рынок – США, эта компания находится в постоянном поиске ресурсов в связи с ожидаемым истощением ресурсной базы к 2035 г.
По нашим оценкам и ожиданиям ведущих энергетических агентств, профицит на рынке нефти в 4 кв. 2025 г. составит 2,6 млн барр./сут, в 2026 г. – 2,2 млн барр./сут.
Помимо этого, наблюдалось расширение дисконтов на российскую нефть в связи с ужесточением санкционных ограничений ЕС и США и существенное укрепление курса рубля, что негативно сказалось на финансовых результатах всех экспортеров. Замечу, что нерыночное формирование курса национальной валюты в конечном итоге приводит к нерыночному, нетранспарентному ценообразованию на нефть и нефтепродукты как на внутреннем, так и на внешнем рынке», - прокомментировал результаты Председатель Правления и Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» Игорь Сечин.
Он отдельно сделал акцент на опережающем инфляцию росте тарифов естественных монополий, который на фоне неблагоприятной конъюнктуры оказывает дополнительное давление на нефтяную отрасль. С начала года тарифы «Транснефти» на транспортировку нефти были индексированы на 9,9%, нефтепродуктов – 13,8%, тарифы «РЖД» на грузовые железнодорожные перевозки – на 13,8%; с 1 июля регулируемые оптовые цены на газ «Газпрома» выросли на 10,2%, а тарифы сетевых компаний на услуги по передаче электроэнергии – 11,6%.
«Чрезмерная индексация регулируемых Правительством РФ тарифов ускоряет инфляцию издержек, способствует росту уровня цен и является одной из причин более медленного снижения ключевой ставки. Несмотря на принятые Банком России в июне-июле решения, темпы снижения ставки явно недостаточны.
Одним из следствий длительного поддержания ключевой ставки на повышенном уровне является излишнее укрепление курса рубля, которое приводит к потерям как бюджета России, так и компаний-экспортеров. Помимо этого, высокая ставка приводит к росту расходов на обслуживание долга, что ухудшает финансовую устойчивость корпоративных заемщиков, ведет к сокращению прибыли и подрывает их инвестиционный потенциал.
В сложившихся условиях «Роснефть» формирует свой бюджет, исходя из реалистичных предпосылок, используя цену на нефть в 45 долл./барр. Ведутся непрерывный мониторинг, анализ и ранжирование портфеля. Мы оптимизируем добычу и концентрируемся на высокомаржинальных проектах с особым налоговым режимом, включая «Восток Ойл» и «Сахалин-1», для создания источника выплаты дивидендов. В то же время ряд других компаний выплачивают дивиденды, привлекая долг», - подчеркнул он.
Несмотря на негативный внешний фон, «Роснефть» продолжает неукоснительно придерживаться дивидендной политики, осуществляя выплату дивидендов непрерывно с 2000 г.
В интересах акционеров и в полном соответствии с утвержденной политикой в августе 2025 г. «Роснефть» завершила выплату утвержденных годовым собранием акционеров итоговых дивидендов. Суммарный размер дивидендов за 2024 г. составил 542 млрд руб. или 51,15 руб. на акцию.
Как шла добыча?
Добыча углеводородов Компанией в 1 пол. 2025 г. составила 121,6 млн т н.э. (4,99 млн барр.н.э./сут), в том числе 89,3 млн т (3,67 млн барр./сут) нефти и 39,3 млрд куб. м (1,32 млн барр.н.э./сут) газа.
Некоторые компании продемонстрировали рост добычи углеводородов по итогам отчетного периода, однако он был обеспечен увеличением добычи в рамках международных проектов, включая Венесуэлу, Ирак, Египет и прочие. «Роснефть», работая по сервисным контрактам, не ставит на баланс запасы и не учитывает добычу товарной нефти.
Проходка в эксплуатационном бурении в 1 пол. 2025 г. около 6 млн м, в эксплуатацию введено 1,4 тыс. новых скважин, 74% из них горизонтальные.
На суше РФ в 1 пол. 2025 г. «Роснефть» выполнила 1,2 тыс. пог. км сейсмических работ 2Д и 3,2 тыс. кв. км сейсмических работ 3Д. Завершены испытанием 17 поисково-разведочных скважины с успешностью 100%.
В рамках реализации флагманского проекта «Восток Ойл» в 1 пол. 2025 г. выполнено 1,2 тыс. пог. км сейсморазведочных работ 2Д и 1,5 тыс. кв. км работ 3Д. Успешно завершена испытаниями 1 скважина, закончена бурением еще 1 скважина, начато строительство 4 поисково-оценочных скважин.
Компания продолжает опытно-промышленную разработку Пайяхского и Ичемминского месторождений: в 1 пол. 2025 г. проходка в эксплуатационном бурении превысила 62 тыс. м, закончены бурением 14 эксплуатационных скважин. Проводится пробная добыча на Пайяхском и Ичемминском месторождениях, организован автовывоз нефти на Сузунское и Лодочное месторождения.
Продолжается строительство магистрального нефтепровода «Ванкор – Пайяха – Бухта Север». По состоянию на конец 1 пол. 2025 г. произведен монтаж 118 тыс. свай, уложено на проектные отметки 608 км трубопровода. Завершены работы по укладке резервной нитки перехода нефтепровода через реку Енисей, ведется обратная засыпка траншеи в русловой части.
В завершающей стадии готовности находится строительство двух грузовых причалов, а также причала для портового флота на терминале «Порт «Бухта Север». Продолжается строительство первого нефтеналивного причала, начаты работы по возведению второго. Идет строительство приемо-сдаточного пункта нефти «Порт «Бухта Север» и нефтеперекачивающей станции «Сузун», начаты работы по строительству нефтеперекачивающей станции «Пайяха». Продолжается строительство логистической инфраструктуры, возведение гидротехнических сооружений, берегоукрепление, расширение береговой и причальной инфраструктуры.
Объем переработки нефти в 1 пол. 2025 г. составил 38,7 млн т. Снижение объемов переработки обусловлено необходимостью проведения ремонтно-восстановительных работ, а также оптимизацией загрузки НПЗ с учетом ценовой конъюнктуры, логистических ограничений и спроса. Глубина переработки нефти выросла до 77,6%, выход светлых нефтепродуктов – до 60,3%.
«Роснефть» проводит непрерывную работу по поддержанию высокой степени надежности нефтеперерабатывающих активов. В частности, Компания обеспечивает работу технологических установок своих НПЗ собственными катализаторами, необходимыми для производства высококачественного моторного топлива. В 1 пол. 2025 г. произведено 1,3 тыс. т катализаторов гидроочистки дизельного топлива и бензиновых фракций, а также катализаторов защитного слоя. Также предприятия «Роснефти» произвели 40 т катализаторов риформинга бензинов и 176 т катализаторов производства водорода, нефтехимии и адсорбентов. Проведена регенерация 720 т закоксованных катализаторов гидроочистки дизельного топлива.
Компания является ключевым поставщиком качественных моторных топлив для российских потребителей. В 1 пол. 2025 г. на внутренний рынок поставлено 20,0 млн т нефтепродуктов, в том числе 6,4 млн т бензина и 7,8 млн т дизельного топлива.
«Роснефть» продолжает активно участвовать в торгах на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже. В отчетном периоде на бирже реализовано 4,7 млн т бензина и дизельного топлива, что в 1,8 раза выше норматива.
Влияние высокой ставки
На фоне снижения цен на нефть и укрепления курса рубля выручка Компании в 1 пол. 2025 г. составила 4 263 млрд руб. При этом, темп снижения затрат и расходов был меньше, чем у выручки, в том числе из-за индексации тарифов естественных монополий. В результате показатель EBITDA в 1 пол. 2025 г. составил 1 054 млрд руб.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти», в 1 пол. 2025 г. составила 245 млрд руб. Существенное отрицательное влияние на размер показателя продолжает оказывать запретительный уровень ключевой ставки ЦБ РФ. Помимо этого, на динамику показателя в отчетном периоде негативно повлияли неденежные и разовые факторы.
Капитальные затраты Компании в 1 пол. 2025 г. составили 769 млрд руб. Динамика показателя обусловлена плановой реализацией инвестиционной программы, прежде всего, на активах сегмента «Разведка и добыча». Свободный денежный поток за отчетный период составил 173 млрд руб.
Соотношение Чистый долг / EBITDA на конец 1 пол. 2025 г. составило 1,6х что продолжает сохраняться на уровне существенно ниже минимального ковенантного значения в соответствии с кредитными соглашениями.
Однако, в отчетном периоде Компания продолжила реализацию мероприятий по достижению целей устойчивого развития в рамках стратегии «Роснефть-2030».
«Роснефть» применяет новейшие технологии и самые современные методы производства для создания безопасной рабочей среды и сведения к минимуму риска производственного травматизма и профессиональной заболеваемости.
В отчетном периоде на объектах Компании не допущено ни одного случая газонефтеводопроявления (выброса нефти, газа или воды на поверхность) при бурении скважин. В рамках работы по минимизации разливов нефти и нефтепродуктов велись мероприятия по замене промысловых трубопроводов.
Предприятия «Роснефти» поддерживают высокие стандарты экологической безопасности в сфере обращения с водными ресурсами во всех регионах присутствия. Важную роль в работе Компании по оптимизации водных ресурсов играют биологические очистные сооружения (БОС) уфимской группы НПЗ. В течение января-июня БОС переработали 11,7 млн куб. м сточных вод, а всего за 7 лет функционирования уже очищено свыше 169 млн куб. м стоков. На предприятиях самарской группы Компании успешно реализуется уникальный экологический проект по очистке стоков с помощью растений водных гиацинтов.
Кроме того, ученые «Роснефти» разработали инновационную технологию обнаружения нефтяных пятен, которая позволит существенно повысить эффективность природоохранных мероприятий в нефтяном комплексе. Новая технология позволяет с высокой точностью различать естественные водоемы и нефтяные пятна.
Лидерские позиции Компании в области устойчивого развития получают независимое внешнее подтверждение. В июне 2025 г. «Роснефть» вошла в Индекс климатической устойчивости нефинансовых компаний, рассчитываемый МосБиржей. Индекс включает акции компаний-лидеров повестки в области устойчивого развития с выстроенной системой климатического менеджмента.