Удержит ли нефть свои позиции или начнется обвал? Смотрим на тренд

Рынок энергоресурсов входит в опасную зону, где фундаментальные факторы и технические сигналы переплетаются в тревожный узел. Нефть Brent снова под давлением, теряя опору в районе трехмесячного тренда.

Трейдеры и аналитики фокусируются на данных API по запасам нефти в США. Именно они определят, останется ли летний импульс в силе или котировки уйдут в глубокую коррекцию.

С фундаментальной точки зрения картину сложно назвать устойчивой. Brent продолжает терять уверенность после того, как на дневном графике цена отбилась вниз от 200-дневной скользящей средней (EMA200) на уровне $71,23.

Уход под линию трехмесячного тренда указывает на нарастающее давление продавцов. Судьбу движения определит закрытие торгов, однако вероятность коррекции в сторону $65–66 за баррель возрастает.

Новостной фон лишь подливает масла в огонь. Великобритания ввела санкции против 135 нефтяных танкеров и компании ЛУКОЙЛ, а ЕС расширил меры, коснувшиеся индийского НПЗ Nayara Energy, где почти половина акций принадлежит «Роснефти».

Судовые брокеры и трейдеры уже избегают сделок с индийским предприятием, а эксперты Reuters прогнозируют рост влияния нефтетрейдеров в схемах реэкспорта.

Однако рынок эти шаги воспринимает скорее как фон – реального эффекта они не дадут без давления со стороны США, которые взяли 50-дневный таймаут на новые меры.

Куда более серьезно инвесторы реагируют на торговую напряженность, которую США могут развязать в отношении стран, закупающих российскую и иранскую нефть, прежде всего Китая и Индии.

Повышенные тарифы грозят ударить по мировой экономической активности и спросу на энергоресурсы, что в совокупности с возобновлением существенной части добычи странами ОПЕК+ создает давление на котировки.

Летний сезонный спрос на топливо пока сглаживает последствия избыточного предложения, но без поддержки спроса со стороны экономики баланс сил может резко измениться.

Отдельная линия давления формируется из новостей о Пермском бассейне в США, где токсичные воды из скважин вызывают экологические проблемы и землетрясения, усугубляя конфликты между сланцевыми производителями.

Россия в свою очередь ужесточила правила захода в порты для иностранных судов после серии взрывов на танкерах, ранее посещавших российские гавани, что может затруднить логистику.

Техническая картина

Технически Brent балансирует на краю. Прорыв под линию трехмесячного тренда открывает путь к ключевой поддержке $65–66 за баррель, откуда возможны попытки разворота.

Верхнее сопротивление сохраняется на отметке $71,2 (EMA200), и лишь закрепление выше нее способно вернуть восходящий импульс.

Рынок газа

На газовом рынке ситуация не лучше. Котировки после сильного рывка на прошлой неделе вновь пошли вниз, опустившись ниже $3,3/MMBtu. Рекордное производство в США – 107 млрд кубических футов в день в июле, что выше июньского пика в 106,4 – провоцирует переизбыток предложения.

Энергетические компании за неделю, закончившуюся 11 июля, закачали в хранилища 46 млрд кубов, что значительно выше не только прошлогодних 18, но и пятилетней средней в 41.

Запасы сейчас на 6,2% выше сезонной нормы. Даже рост экспорта СПГ, который увеличился до 15,8 млрд кубов в сутки против 14,3 млрд в июне, не способен компенсировать давление избыточного предложения при мягком прогнозе спроса.

Фьючерсы, в свою очередь, готовятся к тестированию долгосрочного тренда августа 2024 года. Чуть ниже просматривается зона сильной горизонтальной поддержки $3–3,1/MMBtu, которая в прошлом не раз останавливала падение.

Пробой этой зоны вниз станет сигналом к ускоренной коррекции, тогда как отскок от нее способен вернуть бычий настрой.