Exxon Mobil опубликовал ожидаемо сильную отчетность
Крупнейший американский нефтегазовый мейджор Exxon Mobil сегодня представил отчётность за третий квартал 2022 года. Выручка компании выросла на 51,9% г/г до $ 112,1 млрд, а скорректированная чистая прибыль увеличилась в 2,8 раза до $ 18,7 млрд.
Также радует инвесторов сильное значение свободного потока в $ 22,0 млрд – на 144% больше, чем год назад. За счёт этого Exxon Mobil смог снизить чистый долг на 71% г/г и на 46,6% кв/кв – достаточно впечатляющая динамика. На этом фоне Exxon Mobil увеличил размер квартального дивиденда на 3 цента до $ 0,91 на акцию, что соответствует 0,8% доходности.
Основным драйвером роста финансовых результатов в апстриме, конечно, стало увеличение средней цены реализации нефти в США на 70,3% г/г и газа на 133,5%. Ещё более впечатляющую динамику показал сегмент нефтепереработки, прибыль которого увеличилась в 11 раз г/г за счёт аномально высокой маржи нефтепереработки в США и Европе, а также низкой базы прошлого года. Также отметим, что несмотря на снижение добычи на российском проекте «Сахалин-1», общая добыча Exxon Mobil выросла на 1,4% г/г в первую очередь за счёт развития проектов Пермском бассейне. При этом наиболее слабую динамику показал сегмент нефтехимии, прибыль которого снизилась на 59,9% г/г из-за уменьшения маржинальности.
Exxon Mobil: основные финпоказатели за 3 квартал 2022 г. ($ млрд)
Показатель
3кв 2022
3кв 2021
Изм.,%
3кв 2022
2кв 2022
Изм.,%
Выручка
112,1
73,8
51,9%
112,1
115,7
-3,1%
Чистая прибыль акц. скорр.
18,7
6,8
176,6%
18,7
17,6
6,4%
Апстрим
11,8
4,0
199,7%
11,8
11,1
6,9%
Переработка и реализация энергоносителей
5,8
0,5
1000,0%
5,8
5,3
10,4%
Нефтехимия
0,8
2,0
-59,9%
0,8
1,1
-24,5%
Прочее
0,2
0,2
-15,3%
0,2
0,1
60,3%
Скорр. прибыль на акцию
4,45
1,58
181,6%
4,45
4,14
7,5%
Свободный денежный поток скорр.
22,0
9,0
144,0%
22,0
16,9
30,5%
Капитальные затраты
5,1
3,1
64,7%
5,1
4,0
25,3%
Чистый долг
15,0
51,8
-71,1%
15,0
28,0
-46,6%
Добыча углеводородов, тыс. б.н.э. в сутки
3 716
3 665
1,4%
3 716,0
3 732
-0,4%
Средняя цена реализации нефти в США, $ за баррель
91,7
67,6
35,6%
91,7
107,8
-14,9%
Средняя цена реализации газа в США, $/mcf
8,4
3,3
151,7%
8,4
6,5
29,1%
На наш взгляд, отчётность Exxon Mobil выглядит нейтрально. За счёт сильных финансовых результатов Exxon Mobil продолжает сокращать долговую нагрузку и умеренно увеличивает выплаты акционерам. Однако рост финансовых результатов был ожидаем, а в квартальном выражении он практически остановился, что, на наш взгляд, ограничивает позитив от отчёта.
Наш текущий рейтинг по акциям Exxon Mobil – «Держать». Целевая цена находится на уровне $ 96,2, что соответствует даунсайду 10,6%.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками
Крупнейший американский нефтегазовый мейджор Exxon Mobil сегодня представил отчётность за третий квартал 2022 года. Выручка компании выросла на 51,9% г/г до $ 112,1 млрд, а скорректированная чистая прибыль увеличилась в 2,8 раза до $ 18,7 млрд.
Также радует инвесторов сильное значение свободного потока в $ 22,0 млрд – на 144% больше, чем год назад. За счёт этого Exxon Mobil смог снизить чистый долг на 71% г/г и на 46,6% кв/кв – достаточно впечатляющая динамика. На этом фоне Exxon Mobil увеличил размер квартального дивиденда на 3 цента до $ 0,91 на акцию, что соответствует 0,8% доходности.
Основным драйвером роста финансовых результатов в апстриме, конечно, стало увеличение средней цены реализации нефти в США на 70,3% г/г и газа на 133,5%. Ещё более впечатляющую динамику показал сегмент нефтепереработки, прибыль которого увеличилась в 11 раз г/г за счёт аномально высокой маржи нефтепереработки в США и Европе, а также низкой базы прошлого года. Также отметим, что несмотря на снижение добычи на российском проекте «Сахалин-1», общая добыча Exxon Mobil выросла на 1,4% г/г в первую очередь за счёт развития проектов Пермском бассейне. При этом наиболее слабую динамику показал сегмент нефтехимии, прибыль которого снизилась на 59,9% г/г из-за уменьшения маржинальности.
Exxon Mobil: основные финпоказатели за 3 квартал 2022 г. ($ млрд)
Показатель
3кв 2022
3кв 2021
Изм.,%
3кв 2022
2кв 2022
Изм.,%
Выручка
112,1
73,8
51,9%
112,1
115,7
-3,1%
Чистая прибыль акц. скорр.
18,7
6,8
176,6%
18,7
17,6
6,4%
Апстрим
11,8
4,0
199,7%
11,8
11,1
6,9%
Переработка и реализация энергоносителей
5,8
0,5
1000,0%
5,8
5,3
10,4%
Нефтехимия
0,8
2,0
-59,9%
0,8
1,1
-24,5%
Прочее
0,2
0,2
-15,3%
0,2
0,1
60,3%
Скорр. прибыль на акцию
4,45
1,58
181,6%
4,45
4,14
7,5%
Свободный денежный поток скорр.
22,0
9,0
144,0%
22,0
16,9
30,5%
Капитальные затраты
5,1
3,1
64,7%
5,1
4,0
25,3%
Чистый долг
15,0
51,8
-71,1%
15,0
28,0
-46,6%
Добыча углеводородов, тыс. б.н.э. в сутки
3 716
3 665
1,4%
3 716,0
3 732
-0,4%
Средняя цена реализации нефти в США, $ за баррель
91,7
67,6
35,6%
91,7
107,8
-14,9%
Средняя цена реализации газа в США, $/mcf
8,4
3,3
151,7%
8,4
6,5
29,1%
На наш взгляд, отчётность Exxon Mobil выглядит нейтрально. За счёт сильных финансовых результатов Exxon Mobil продолжает сокращать долговую нагрузку и умеренно увеличивает выплаты акционерам. Однако рост финансовых результатов был ожидаем, а в квартальном выражении он практически остановился, что, на наш взгляд, ограничивает позитив от отчёта.
Наш текущий рейтинг по акциям Exxon Mobil – «Держать». Целевая цена находится на уровне $ 96,2, что соответствует даунсайду 10,6%.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками