Российский фондовый рынок не оставил шанса покупателям

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (-0.97%) и РТС (-1.37%) завершили основные торги с достаточно сильным спадом по отношению к уровням предыдущего закрытия. Рублевый индекс IMOEX2 по итогам расширенной торговой сессии потерял 0.66%. Таким образом, локальные фондовые индексы отступили от своих свежих двухнедельных максимумов. Их падение не выглядело агрессивным и скорее носило характер закономерного коррекционного отката. Между тем, состояние внешнего фона вчера можно было уверенно охарактеризовать как смешанное или неоднозначное. Надо понимать, что к середине текущей торговой недели годовая «партия» на российском рынке акций уже «сыграна». Обороты торгов в большинстве бумаг ожидаемо невысоки, а краткосрочные колебания фондовых индексов в условиях «тонкого» рынка уже не являются показательными. Так или иначе, но индексы МосБиржи и РТС приближаются к концу декабря с весомым годовым приростом в размере 13.7% и 14.6% соответственно. Но еще в середине октября их повышение достигало 30.5% и 39.4% по отношению к концу 2020 года. Иными словами, отечественный фондовый рынок в текущем году в среднем позволил инвесторам не только «перекрыть» темпы официальной инфляции, но и заработать. Напомним, что согласно оценке ЦБ РФ инфляция в России по итогам 2021 года может оказаться чуть выше 8%. А текущий уровень инфляции в США составляет 6.8% в годовом выражении. Среди значимой внешней статистики стоило обратить внимание лишь на еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Они указали на одновременное падение запасов нефти, бензина и дистиллятов за океаном суммарно на 6.8 млн баррелей. Фьючерсы на нефть сорта Brent отреагировали на это стремительным взлетом стоимости на $0.9 за баррель. Однако они очень быстро полностью растеряли свой краткосрочный прирост. Как мы видим, в указанных контрактах также проявляется эффект «тонкого» предновогоднего рынка. На фоне весомого спада индекса МосБиржи по итогам расширенной торговой сессии наиболее ликвидные бумаги закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-4%. Среди голубых фишек ожидаемо слабее рынка торговались акции Магнит (MGNТ RM, -3.75%). Вчера в них состоялся дивидендный разрыв. Выплаты акционерам торговой сети за 9 месяцев 2021 года составят 294.37 руб. на бумагу, или порядка 5.2% от цены закрытия во вторник. Бумаги TCS-гдр (TCSG RM, -2.27%) подверглись распродажам без значимого информационного повода. Эти расписки продолжают демонстрировать характерную для них повышенную волатильность. В течение двух последних недель они балансируют на грани ближайшего значимого ценового уровня 6000 руб. В настоящее время в них отсутствуют явные технические сигналы для открытия среднесрочных позиций. Отметим вчерашнее обновление исторического минимума в бумгах OZON-адр (OZON RM, -2.39%). Оно наблюдается через год с небольшим после суперуспешного IPO маркетплейса. В то время эмитенту прочили достаточно быстрое превращение в региональный аналог компании Amazon, которая и послужила его прообразом. Теперь же мы наблюдаем охлаждение излишне оптимистичных ожиданий по указанному поводу. Недавние спекулятивные покупки в акциях региональной сбытовой компании ДагСБ ао (DASB RM, -15.95%) сменились сопоставимыми по масштабам и объемам распродажами. Интерес к ним подогрело недавнее решение о выделении федеральной субсидии в размере 890.8 млн руб. вышестоящей организации ПАО «Россети Северный Кавказ». Это целевые средства, предназначенные для обеспечения стабильной работы электросетевого комплекса Дагестана. Второй день подряд заметно сильнее рынка торговались акции Алроса (ALRS RM, +1.06%). Вчера в них продолжилось среднесрочное коррекционное повышение. Эти бумаги сумели пробить ближайшее значимое сопротивление, располагавшееся в районе 120 руб. Следующей технической целью для них стал ценовой уровень 125 руб. Добавим, что позитивной корпоративной новостью для акций алмазодобывающей компании выступает известие по поводу завершения официальной ликвидации ее бывшей «дочки», которой являлось ПАО «АЛРОСА-Нюрба». Напомним, что этот процесс сильно затянулся в связи с судебными исками бывших миноритарных акционеров ликвидированного предприятия. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют минимальное понижение стоимости в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.4%. Фьючерсы на золото подешевели на 0.2%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.7%. Японский Nikkei225 просел на 0.2%. Состояние внешнего фона перед началом ранних торгов в России можно охарактеризовать как неоднозначное или смешанное. Вместе с тем, утреннее улучшение настроений на нефтяном рынке создает условия для открытия индекса МосБиржи (IMOEX2) со сдержанным приростом. Мы ожидаем открытия утренней торговой сессии в России с умеренным повышением в пределах 0.1-0.6% по индексу МосБиржи (IMOEX2), в диапазоне 3755-3775 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3750, 3730 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3780, 3800 п. В первые минуты ранних торов индекс МосБиржи отыграет утреннее повышение стоимости нефтяных фьючерсов. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации. Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Среди ряда иностранных статистических показателей максимальную практическую значимость будут иметь еженедельные данные по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск). __________________ Виталий Манжос, Старший риск-менеджер, ИК Алго Капитал