Газовые качели: Россия может получить выгоду от наступающего кризиса на рынке «голубого топлива»

В последнее время мировые цены на газ (как, впрочем, и на нефть) сильно колеблются. На фоне заявления президента США Дональда Трампа о блокаде Ормузского пролива цены на газ на европейском и азиатском рынках стали расти. После объявления властей Ирана, что они снимают ограничения с прохода судов по этому проливу, котировки пошли вниз. Трамп заявил, что он не снимет блокаду с иранских портов. Иран заявил о возобновлении блокады пролива, и цены вновь пошли вверх. Фото: Алексей Меринов тестовый баннер под заглавное изображение

Постоянно идут разговоры о возобновлении мирных переговоров между США и Ираном, что сдерживает рост котировок углеводородов. Стоит отметить, что переговорные позиции США и Ирана сильно различаются. Фактически каждая из сторон требует от другой капитуляции. Договориться им будет очень сложно. Особенно если вспомнить о позиции третьего участника конфликта — Израиля, руководство которого настаивает на продолжении войны.

С 13 апреля торговая сессия на европейских рынках газа и электроэнергии стала длиться 21 час, а не 10, как было ранее. Потеря российского газа сделала европейский энергетический рынок более сложным и волатильным, что привлекло к нему больше интереса со стороны глобальных энергетических трейдеров. Теперь изменение цен на газовых хабах в других регионах мира оказывает существенное влияние и на европейский рынок, что сделало работу на нем более сложной и многокомпонентной.

Страны Европейского союза в первых числах апреля вышли из отопительного сезона, который занял второе место по длительности среди всех наблюдаемых периодов с 2011 года. Продолжительность сезона отбора газа из подземных хранилищ (ПХГ) в ЕС составила 173 дня, что меньше только показателя зимы 2020-2021 годов, когда этот процесс растянулся на 190 дней. В итоге ПХГ Европы опустели примерно до 28% своей мощности.

Суммарно за прошедший отопительный сезон европейские страны выбрали из хранилищ более 71 млрд куб. м газа, а показатель нетто-отбора (разница между отбором и закачкой) превысил 61 млрд куб. м. Это значение на 6,5 млрд куб. м больше того объема, который удалось закачать в подземные резервуары летом. Уже к середине февраля государства ЕС израсходовали весь накопленный в теплый период газ, после чего начали использовать запасы, оставшиеся с предыдущих лет.

Европа перешла к активной фазе закачки сырья в ПХГ для подготовки к следующему зимнему периоду. Тем не менее летний сезон, по всей видимости, пройдет в условиях высоких цен на газ из-за обострившейся конкуренции за свободные объемы сжиженного природного газа (СПГ) с азиатскими покупателями, которую спровоцировал ближневосточный конфликт.

В первом квартале Россия нарастила экспорт газа в Европу по трубопроводу «Турецкий поток» на 10%, до 4,96 млрд куб. м (согласно данным Европейской сети операторов газотранспортных систем). В марте Россия поставила газа Европе на 12% больше, чем в феврале, и на 21% больше, чем в марте прошлого года. Объем поставок достиг 1,7 млрд куб. м. Средняя загрузка «Турецкого потока» в направлении Европы составила 55 млн куб. м в сутки, что на 21% больше, чем в марте 2025 года. В марте трубопровод был загружен на 97%.

При этом объем поставок сжиженного природного газа из России в страны Евросоюза в первом квартале 2026 года составил 6,544 млрд куб. м. Это абсолютный квартальный рекорд за все время поставок (по данным Bruegel). За январь–март 2025 года страны ЕС импортировали 5,492 млрд куб. м российского СПГ. Предыдущий рекорд был установлен в первом квартале 2024 года — 5,976 млрд куб. м.

Неудивительно, что генеральный директор итальянской компании ENI Клаудио Дескальци призвал ЕС отложить вступающий в силу с 1 января 2027 г. запрет на импорт российского CПГ в объеме около 20 млрд куб. м, чтобы избежать усугубления дисбаланса спроса и предложения в Европе, вызванного сокращением поставок газа с Ближнего Востока. По мнению Дескальци, «газ обеспечивает гибкость энергосистемы для всех электростанций, этого не дают возобновляемые источники энергии, которые нельзя остановить, и атомная энергетика». Однако премьер-министр Италии Джорджа Мелони не поддержала Клаудио Дескальци, заявив, что ситуация с газоснабжением не носит критического характера и еще рано говорить об отказе от политики запрета на импорт российского газа. По ее словам, эти меры эффективно оказывают экономическое давление на Москву. В свою очередь вице-премьер Италии, министр транспорта и лидер партии «Лига» Маттео Сальвини призвал возобновить поставки энергоресурсов из России. По его словам, Европа вместо закрытия заводов, школ и больниц должна вернуться к закупкам газа и нефти по всему миру, включая Россию, «поскольку мы не воюем» с Москвой.

При этом в Европе продолжается строительство газовых электростанций. В частности, венгерская энергетическая компания MVM начала строительство газовой электростанции мощностью 1 ГВт. Стоимость проекта составляет 1,5 млрд евро. Ввод в эксплуатацию первого энергоблока намечен на 2029-й, второго — на февраль 2030 года. Это самый крупный инвестиционный проект в истории MVM и потенциально вторая по мощности электростанция Венгрии после АЭС «Пакш».

В апреле Форум стран — экспортеров газа (ФСЭГ) выпустил прогноз, в котором отмечается, что в 2026 году основной акцент будет сделан на обеспечении стабильных поставок трубопроводного газа в Европу в условиях трансформированного рынка. Ожидается, что объемы импорта умеренно восстановятся за счет рекордных поставок по газопроводу «Турецкий поток» и поэтапного расширения Трансадриатического газопровода (TAP).

Главное таможенное управление КНР сообщило, что в марте Китай импортировал 11,28 млрд куб. м газа (-9,8% г/г), в том числе по трубопроводам — 5,84 млрд куб. м (+1,3%), в виде СПГ — 5,44 млрд куб. м (3,95 млн т, -19,2%). Это говорит о том, что Китай делает ставку на трубопроводный газ (в том числе российский), а не на СПГ.

Всекитайское собрание народных представителей (парламент страны) одобрило План социально-экономического развития КНР в период 15-й пятилетки (2026–2030 гг.). В газовой сфере планируется «стабильный» рост добычи, продолжение реформирования системы ценообразования, строительство газовых хранилищ. Также планируется развивать проекты по добыче природного газа в Ордосском и Сычуаньском бассейнах, отдельно упомянуты проекты освоения метана угольных пластов. В сфере строительства газопроводов указаны необходимость модернизации газораспределительных сетей, а также «строительство газопровода из России в Китай по «дальневосточному» маршруту, строительство второй линии газопровода «Сычуань — Восток» и продвижение предварительной работы по газопроводу из России в Китай по «срединному маршруту» («Сила Сибири-2»).

Несмотря на проблемы с поставками СПГ из Катара, Республика Корея увеличивает спрос на газ. В марте продажи СПГ корпорацией KOGAS выросли на 6% год к году, до 3,556 млн т. Основной вклад внес рост спроса со стороны сектора генерации на 15,6%. Это объясняется выбытием большого объема мощностей атомной генерации из-за проведения плановых ремонтных работ. Всего за первый квартал продажи СПГ KOGAS выросли на 3% г/г и составили 11,875млн т.

При этом в связи с вооруженным конфликтом на Ближнем Востоке правительство Республики Корея приняло ряд мер для минимизации потребления СПГ в сфере генерации электроэнергии. В частности, сняты ограничения на работу угольных электростанций и повышен уровень загрузки действующих атомных электростанций с 60 до 80%.

В Республике Корея обычно вводятся ограничения на работу угольных ТЭС в весенне-зимний период: определенное количество энергоблоков (в зависимости от спроса на электроэнергию) останавливают, для остальных блоков ТЭС вводится лимит по максимальной загрузке (обычно 80%). В текущей ситуации власти приняли решение досрочно отменить эти ограничения.

Министерство нефти и газа Индии сообщило, что в марте страна импортировала 2,9 млрд куб. м СПГ, на 20,5% больше г/г. Потребление газа в Индии в марте составило 5,7 млрд куб. м, на 7,2% больше, чем в аналогичном месяце прошлого года. Добыча газа снизилась на 3,8%, до 2,9 млрд куб. м.

Боливии, возможно, придется начать импорт газа через 5–6 лет для удовлетворения внутренний спроса. По словам главы компании «Тектопетрол» Рикардо Марку, эта вероятность возникла, после того как в 2025 г. добыча газа в стране сократилась почти вдвое, до уровня примерно 35 млн куб. м/сутки. Для компенсации снижения внутренней добычи Боливии предстоит разведка участков с очень глубоким залеганием газа.

На фоне кризиса с поставками газа с Ближнего Востока можно ожидать рост цен на этот продукт и неминуемое сокращение потребления. Наша страна может получить фактическое ослабление санкций (при формальном их сохранении). Китай может ускорить подписание контракта по началу поставок газа в рамках проекта «Сила Сибири-2». Кроме того, будет наблюдаться рост потребления альтернативных энергоносителей, таких как уголь.