Взвешенный расчет: как преумножить сбережения?

Объем средств на депозитных и текущих банковских счетах жителей Пермского края (без учета средств на счетах эскроу) превысил 773 млрд рублей на 1 января 2026 года. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года сумма увеличилась на 19 %. За год объем банковских вкладов жителей Прикамья вырос более чем на 122 млрд рублей. Такие данные Business Class представили в отделении Центробанка РФ по Пермскому краю.
«В условиях высоких процентных ставок в экономике и снижения привлекательности заемных средств сберегательная модель поведения была для пермяков в прошлом году предпочтительнее, нежели потребительская», – прокомментировал управляющий Отделением Банка России по Пермскому краю Алексей Моночков.
Вкладывают и «перевкладывают»

«Мы видим, что интерес к депозитам со стороны пермяков не снижается. Это по-прежнему самый востребованный инструмент сбережений. Во-первых, из-за простых и прозрачных условий и гарантированного дохода. Во-вторых, ставки по ним все равно значительно обгоняют инфляцию, несмотря на постепенное снижение ключевой ставки, и, как следствие, уменьшение доходности по депозитам», – рассказала руководитель Абсолют Банка в Перми Ирина Киселева.
Востребованность вкладов она проиллюстрировала убедительной статистикой: 9 из 10 действующих клиентов Абсолют Банка в Перми размещают свои сбережения на новые сроки. При этом заработанные на вкладах проценты они присоединяют к основной части депозитов, проводя таким образом докапитализацию.
От спонтанности к стратегии
Сделки на фондовом рынке сейчас также рассматриваются как инструмент сбережений. Инвесторы переходят от попыток угадать движение цен и «сор-вать куш» к стратегии долгосрочного сохранения и преумножения капитала.

«В начале 2026 года российский рынок долевых ценных бумаг демонстрирует стагнацию: индекс Мосбиржи по итогам января и начала февраля снизился на 2 %, что свидетельствует об отсутствии притока свежего капитала в акции. Инвесторы не готовы к риску и выбирают «защитную» стратегию: вместо покупки акций они вкладывают деньги в облигации и инструменты денежного рынка, такие как фонды ликвидности. Часть денег из депозитов «перетекает» в эти доходные инструменты», – отметил директор филиала «Камский» БКС банка Евгений Иванов.
Эксперт добавил, что инвесторы стали осторожнее и избегают импульсивных решений. «Яркий пример влияния «эмоциональных покупок» на биржу – ожидания от встречи делегаций России и США в Анкоридже на Аляске: тогда российский рынок увидел приток новых денег и перешел к росту. Сейчас инвесторы стали гораздо осторожнее, что отчетливо видно на графиках: диапазон изменения цен на фондовой площадке стал меньше. Впрочем, текущее снижение волатильности может быть и затишьем в преддверии новых больших движений котировок», – пояснил он.
В ВТБ также зафиксировали рост портфеля долговых инструментов. Динамика обусловлена повышенным спросом как на корпоративные, так и на государственные облигации, которые в текущих условиях рассматриваются инвесторами как инструмент со стабильной и предсказуемой доходностью.

Юрий Гаврилов, генеральный директор ООО ИК «ФИНДОМ»:
– В условиях снижающихся ставок по депозитам все большее количество физических лиц перенаправляет свои инвестиции на долговой рынок. В первый месяц этого года число активных участников рынка облигаций выросло на 51 % до 710 тысяч человек. Физлица в январе вложили в облигации на Московской бирже93,5 млрд рублей. При этом 46,8 % составили инвестиции в рублевые ОФЗ; 50,1 % – в рублевые корпоративные облигации, еще 3,1 % – облигации в иностранной валюте.
В условиях снижающейся ставки ЦБ и как следствие дальнейшего уменьшения ставок по депозитам возможность заработать 19-20 % годовых, вкладываясь в «качественные имена» (крупнейшие и наиболее финансово устойчивые компании – прим. ред.), будет и дальше стимулировать приток денег в облигации.

Ольга Шлякова, директор премиального дополнительного офиса «Октябрьский» Инвестбанка Синара:
– Конкуренцию депозитам в текущих условиях все активнее составляет рынок РЕПО. Ставка RUONIA/RUSFAR держится в диапазоне 15,2–15,5 % годовых, а при ежедневной капитализации в годовом выражении ставка стремится к 16,00 %. Это делает инструмент сопоставимым, а в ряде случаев и более гибким по сравнению с классическими банковскими вкладами.
Юридические лица также активно используют облигации как инструмент управления ликвидностью и доходностью. Помимо потенциальной доходности, облигации позволяют оптимизировать налоговую нагрузку: в соответствии с п. 4 ст. 284 НК РФ купонный доход облагается налогом на прибыль по ставке 20%.
С учетом ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики к концу 2026 года инвесторы постепенно смещают фокус в сторону портфельных решений. Формирование облигационных и смешанных портфелей рассматривается не только как инструмент текущего дохода, но и как способ зафиксировать привлекательную доходность с потенциалом прироста капитала при дальнейшем снижении ставок.
Долгосрочные сбережения
Растет и популярность программы долгосрочных сбережений. «В 2025 году клиенты НПФ ВТБ – участники ПДС внесли на счета 64 млрд рублей – это в два раза больше, чем в 2024 году», – рассказал генеральный директор НПФ ВТБ Андрей Осипов. Он отметил: доход по ПДС не облагается НДФЛ, что делает этот инвестиционный инструмент привлекательным для физических лиц.
В Абсолют Банке в Перми количество договоров ПДС стабильно растет от месяца к месяцу. «Интерес к программе долгосрочных сбережений подогревает возможность дополнительно открыть вклад с повышенной процентной ставкой. Наиболее распространенная сумма по комбо-вкладу – 36 тыс. рублей; это минимальный возможный размер. Максимальный – не может превышать величину первоначального взноса по ПДС», – поделилась Ирина Киселева.
С прицелом на будущееЭксперты в сфере недвижимости, говоря о предпочтениях инвесторов, прогнозируют бум на рынке готового арендного бизнеса. Тренд, стартовавший в 2024 году, особенно популярен среди частных инвесторов, ищущих стабильный пассивный доход выше инфляции.
В целом покупка недвижимости остается инструментом для защиты от инфляции в долгосрочной перспективе.

Кирилл Николаев, коммерческий директор АО «ПЗСП»:
– Недвижимость остается защитным активом от инфляции, но после отмены льготной ипотеки ее инвестиционная привлекательность изменилась. Этот актив из категории высокодоходных инструментов трансформировался в сохранение капитала в долгосрочной перспективе.
Сегодня на рынке жилой недвижимости динамика осторожная – в 2026 году инвесторы будут избирательно относиться к вложению в данный сегмент, потому что рынок по-прежнему функционирует в условиях высокой ключевой ставки и роста затрат на строительство. Предполагаю, что инвесторы будут продолжать отдавать предпочтение коммерческой недвижимости, где выше доходность.
По данным аналитиков, одними из самых привлекательных сегментов коммерческой недвижимости по-прежнему остаются инвестиции в офисные и складские площади, а также в земельные площадки под строительство. Инвесторы руководствуются долгосрочным потенциалом этих сегментов, а также высокой доходностью.
«Взлет» золота
В прошлом году, как и в начале 2026-го, наиболее заметную динамику стоимости продемонстрировало золото. «Считается (и вполне справедливо), что золото – один из лучших инвестиционных инструментов в горизонте от трех до пяти лет. Но в последние два года оно демонстрировало необычайно высокую доходность и на более коротких сроках. Так, за 2025 год оно прибавило в цене более чем на 70 %. Как результат мы наблюдаем кратный рост интереса к покупке золота в виде слитков и на обезличенных металлических счетах (ОМС)», – рассказала Ирина Киселева.
По прогнозам экспертов, тренд на рост стоимости золота продолжится как в 2026 году, так и в дальнейшем. «Поэтому смысл вкладываться в этот продукт есть, но, разумеется, с учетом того, что доходность по нему не является гарантированной, в отличие от депозитов», – добавила руководитель Абсолют Банка в Перми.
Если золото подтверждает статус надежного защитного актива на фоне глобальной неопределенности, то с покупкой доллара для сбережения средств ситуация не такая однозначная. Отвечая на вопрос о типичной ошибке частного инвестора в прошлом году, Евгений Иванов привел в пример именно покупку валюты с целью инвестирования в начале 2025 года, так как за год рубль значительно укрепился к доллару. «На начало 2026 года желающих купить доллар стало намного меньше, хотя это не говорит о потенциале изменения курса валюты к рублю», – уточнил он.
Ставка и не только
Управляющий Отделением Банка России по Пермскому краю Алексей Моночков:
– В 2025 году сохранение достаточно высокого притока средств на депозиты обеспечивала доходность по вкладам, превышавшая фактическую инфляцию. В ситуации снижения спроса на розничное кредитование потребители предпочитали направлять свободные деньги на сбережения, а не на покупку товаров в кредит. Такая модель потребительского поведения позволяет защитить свои финансовые средства от инфляции, получать гарантированный доход, а также способствует снижению инфляционного давления, что благоприятно отражается на текущей экономической ситуации в целом.В среднем на каждого жителя Пермского края приходится порядка 312 тыс. рублей на депозитах и банковских счетах. Большую часть средств население региона хранит в рублях – на вклады в иностранной валюте приходится около 3 % всех денег на банковских счетах. За год объем вкладов в иностранной валюте уменьшился на 12 %. Вклады в рублях увеличились на 20 %.Динамика процентных ставок по привлеченным кредитнымиорганизациями вкладам физлиц в рублях, % годовых


2025
Краткосрочные вклады
Долгосрочные вклады


РФ
ПФО
РФ
ПФО


Январь 21 20,69 19,9 18,96


Февраль 20,8 20,72 19,8 18,49


Март 20 19,88 18,8 18,31


Апрель 19,2 18,86 18,3 18,33


Май 19,3 18,99 17,5 16,06


Июнь 18,6 18,36 17,6 16,3


Июль 17,3 17,1 16,4 15,25


Август 15,6 15,36 13,6 12,92


Сентябрь 15,3 15,14 13 12,18


Октябрь 15,3 15,11 12,1 12,03


Ноябрь 15,2 15,06 11,5 10,52


Декабрь - 15,11 - 10,75


Данные: ЦБИрина Киселева, руководитель Абсолют Банка в Перми:
– Безусловно, при выборе депозита величина ставки – в приоритете. Но наш опыт показывает, что для клиентов имеет огромное значение возможность получить квалифицированную консультацию. Нам удается помогать клиентам найти тот вариант, который наиболее подходит под их цели и задачи.
Примечательно, что депозитный портфель Абсолют Банка в Перми диверсифицирован по срокам размещения. Если в соседних регионах выражен тренд на какой-то определенный срок размещения (чаще всего 3-4 месяца), то для Перми это нетипично. Пермский вкладчик отталкивается от своих задач и возможностей. Поэтому часть клиентов открывают на три месяца, часть на полгода, на 9 месяцев. Есть и те, кто фиксируют доходность сразу на год. В феврале значительная часть клиентов предпочли срок размещения на четыре месяца, поскольку именно в этом случае будет максимальная доходность по нашему сезонному вкладу. Кроме того, можно открыть сразу несколько вкладов с разными сроками. Чтобы сделать это эффективно, советую предварительно проанализировать, когда и какие суммы вам потребуются в течение года.Обогнать инфляциюЦены в Пермском крае в январе 2026 года, по данным Росстата, увеличились на 1,75 % к декабрю 2025 года. Годовая инфляция выросла и составила 7,43 %. Это выше, чем в целом по стране (6 %). «После длительного снижения годовая инфляция в России в январе 2026 года ожидаемо повысилась. В основном это связано с увеличением НДС. Однако это не разворот тренда, а результат влияния разовых факторов. После их исчерпания инфляция вновь замедлится. По прогнозу Банка России, в 2026 году она снизится до 4,5-5,5 %, а в 2027 году и в дальнейшем будет находиться на цели вблизи 4 %», – говорится в аналитическом материале отделения ЦБ по Пермскому краю.Государственные инвестицииОльга Антипина, первый заместитель председателя Правительства Пермского края о бюджетной политике региона:– Сейчас стремимся сократить текущие расходы, не задевая пока инвестиционные – на долю последних в бюджете края приходится порядка 20 % ежегодно. Сокращение текущих расходов связано с реализацией проектов по снижению трат на потребление тепла, электроэнергии, переходу на более эффективные системы отопления, освещения и т. д. Понимаем, что бизнес ориентируется на заявленные проекты, и не хотим потерять его доверие. При этом продолжаем строительство и ремонт инфраструктуры.(цитата из выступления на экономическом конгрессе в Перми)