Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности проектной компании «ТЭПК «Кызыл-Курагино» на уровне ruAA-
27 ноября 2019 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности проектной компании «ТЭПК «Кызыл-Курагино» на уровне ruAA-. Прогноз по рейтингу – стабильный. Компания реализует концессионный проект по финансированию, созданию и эксплуатации железнодорожной линии Элегест – Кызыл – Курагино, которая пройдет в Республике Тыва и Красноярском крае.
Концессионное соглашение между АО «ТЭПК «Кызыл — Курагино» и Федеральным агентством железнодорожного транспорта, выступающим от имени Российской Федерации, было заключено 17 мая 2018 года. Распоряжением Правительства от 24 июня 2017 года № 1324-р Минтранс России определен в качестве органа, уполномоченного на рассмотрение предложения АО «ТЭПК «Кызыл-Курагино» о заключении концессионного соглашения в отношении предполагаемых к созданию объектов инфраструктуры железнодорожного транспорта общего пользования железнодорожной линии Элегест-Кызыл-Курагино. Срок концессионного соглашения — 30 лет.
К моменту актуализации рейтинга завершилось согласование акционерной структуры: как и ожидалось агентством, по 47.5% акций компании будет контролироваться ЗАО «Лидер» и АО «Тувинская энергетическая промышленная корпорация» (ТЭПК), контролируемой Р. С. Байсаровым, 5% - дочерней структурой ОАО «Российские железные дороги» (РЖД).
Проект предполагает строительство железной дороги общего пользования протяженностью около 410 км на территории Красноярского края и Республики Тыва, которая свяжет находящееся вблизи г. Кызыл Элегестское угольное месторождение с существующей железной дорогой Абакан – Тайшет в районе станции Курагино. Базовая пропускная способность дороги – 19 пар поездов в сутки с возможностью дальнейшего расширения. Железная дорога является частью реализуемого комплексного проекта освоения минерально-сырьевой базы Республики Тыва, включающего, помимо дороги, освоение Элегестского угольного месторождения со строительством обогатительной фабрики, и возведение угольного терминала в районе мыса Бурный в порту Ванино в Хабаровском крае.
Риски проектирования и технологии оказывают сдерживающее влияние на уровень рейтинга. Несмотря на первоначальные планы по старту строительства в 2019 году, строительные работы фактически не были начаты ввиду необходимости завершения значительного объема проектной документации, а также частичного пересмотра маршрута дороги. Агентство предполагает, что работы могут быть завершены во втором квартале 2020 года. Подтверждение рейтинга также обусловлено тем фактом, что компания к текущему моменту не привлекала финансирование, и перенос старта проекта при сохраняющихся характеристиках проекта не повлияет на профиль рисков проекта.
Несмотря на то, что дорога спроектирована в рамках третьей технической категории и включает типовые решения, применяемые на железных дорогах общего пользования, а также не предполагает строительство внеклассных инженерных сооружений, агентство учитывает риск сложности проекта с учетом большой протяженности участка и его сложного геологического строения. Проект находится в самом начале инвестиционной фазы, и согласование отдельных элементов разрешительной документации еще не завершено.
Агентство положительно оценивает ожидаемый уровень спроса на инфраструктуру компании. Основной грузовой базой компании будет коксующийся уголь с разрабатываемого материнской компанией Элегестского месторождения Улуг-Хемского угольного бассейна. Концессионное соглашение предполагает объем перевозок угля до 15 млн т в год. Объем промышленных запасов Элегестского месторождения по категориям A+B+C1 составляет 776 млн т, из них 97% приходится на уголь марки Ж, 98% запасов пригодны к разработке в рамках подземных горных работ. Текущий график проекта предполагает ввод шахты и обогатительной фабрики мощностью 6 млн т одновременно с вводом железной дороги, выход на проектную мощность – 15 млн т – предполагается в 2026 году.
Агентство отмечает высокий уровень надежности генерального подрядчика, которым выступит РЖД (ruAAA, стаб.), соглашение с которым было подписано в 2019 году. Условия генерального подряда подразумевают твердо зафиксированные срок и стоимость строительства, которые могут изменяться только путем внесения изменений в КС. Агентство также отмечает значительный положительный опыт участников проекта – ЗАО «Лидер» успешно реализует ряд разноформатных проектов государственно-частного партнерства, РЖД владеет и управляет железными дорогами общего пользования на территории Российской Федерации общей протяженностью более 85 тыс. км. РЖД также будет выступать перевозчиком от имени ТЭПК КК по агентскому соглашению или договору оказания услуг. Проект покрыт внешней экспертизой на достаточном уровне.
С полной версией пресс-релиза о подтверждении рейтинга кредитоспособности можно ознакомиться по ссылке.
С использованием raexpert.ru