Не так страшен спад, как его малюют
«Северсталь» опубликовала операционные результаты за 2022 год
В 2022 году европейские страны запретили импорт российской стали, что ударило по бизнесу «Северстали» в том числе: по итогам 2021 года на европейский рынок у неё приходился 31% продаж.
2 февраля компания представила операционные показатели за 4 квартал и 12 месяцев 2022 года. Это не полноценная финансовая отчетность, а отчет об операционных показателях. Из него мы поймем, как бизнес пережил 2022 год. Вот главное из отчета.
В 4 квартале 2022 года производство стали увеличилось до 2,7 млн тонн — это рост на 3% в сравнении с 3 кварталом 2022 года. По итогам года производство стали составило 10,7 млн тонн, что на 8% меньше в сравнении с 2021, а производство чугуна по итогам года практически не изменилось. Производство стали сократилось в основном из-за ремонта конвертера в 2 квартале 2022 года и снижения загрузки электродуговых печей из-за роста цен на лом в 3 квартале 2022 года.
Продажи стали снизились на 1,6% по итогам года, что неплохо, учитывая потерю европейского рынка. Продажи стальных полуфабрикатов — чугуна и сляба — выросли на 11% по итогам года, до 1,57 млн тонн. Продажи коммерческого проката не изменились и составили 4,59 млн тонн благодаря переориентации продаж на российский рынок и относительно высокому спросу на сталь в России.
Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью снизились на 6% — до 4,76 млн тонн — в основном из-за уменьшения продаж горячекатаного проката на 7%, оцинкованной стали — на 15% и метизов — на 24%. Общая доля такой продукции в структуре продаж упала на 2 процентных пункта — до 44%. Продажи труб большого диаметра выросли по итогам года на 23%.
Продажи железной руды третьим лицам по итогам года снизились на 46% — до 2,34 млн тонн — из-за перераспределения продаж на Череповецкий металлургический комбинат для покрытия собственных потребностей.
Новая инвестиционная программа
Кроме публикации операционных результатов «Северсталь» поделилась обновленной инвестиционной стратегией на 2023 год. В этом году инвестиции запланированы на уровне 1,1 млрд долларов и будут направлены на выполнение ряда крупных проектов в дивизионах «Северсталь Российская сталь» и «Северсталь Ресурс». Кроме того, компания по-прежнему сохраняет фокус внимания на реализации ключевых направлений, а именно: информационные технологии, промышленная безопасность и экология.
Эти деньги распределятся следующим образом:
Поддержание существующих мощностей — 544 млн долларов. Улучшение качества продукции, снижение издержек, разработка новых видов продукции — 449 млн долларов. Промышленная безопасность, охрана труда и экология — 59 млн долларов.
ИТ и digital, при этом в топ-проекты входят разработка отечественного отраслевого ПО в рамках индустриальных центров компетенций, модернизация и развитие ИТ-инфраструктуры, а также проекты, связанные с дальнейшей цифровизацией производства, — 76 млн долларов. Благотворительность и социальные программы — 3,1 млрд рублей.
Большая часть инвестиционной программы компании номинирована в рублях, но объявленный размер инвестиций может скорректироваться при изменении экономической ситуации.
Также совет директоров «Северстали» утвердил стратегию устойчивого развития компании до 2030 года. «Северсталь» продолжает существующие экологические и социальные программы, мероприятия для нулевого смертельного травматизма среди сотрудников и подрядчиков.
Новости и перспективы
В январе 2023 «Северсталь» получила грант от фонда «Сколково» на разработку двух решений импортозамещающего программного обеспечения.
Первый проект — решение «MES Металлургия» для управления производственными процессами металлургического предприятия, которое решает задачи анализа, синхронизации и координации выпуска продукции на разных этапах: от выплавки стали до отгрузки конечного продукта клиенту. Ожидается, что внедрение программы повысит скорость и качество производства. Сумма гранта — 475 млн рублей.
Второй проект — продукт для оптимизации процессов планирования предприятий с разнообразной системой управления и разветвленной цепочкой поставок. Компания сможет эффективно спланировать спрос, производство и продажи, а клиент — узнать время готовности заказа с точностью до недели и быстрее его получить. Сумма гранта — 600 млн рублей.
Драйвером роста цен на сталь аналитики БКС называют открытие экономики Китая после пандемии и продолжение стимулирования сектора недвижимости. На показатели «Северстали» это не оказывает прямого влияния: по итогам 2021 года экспорт компании в страны Азии составлял менее 1% от общих продаж. С другой стороны, рост спроса в Китае приведет к общему подъему цен на сталь и «Северсталь» заработает как на экспорте в другие регионы, так и на внутреннем рынке.
В мае 2022 года генеральный директор компании Александр Шевелев отмечал, что компания находится в процессе переориентации экспорта, намерена увеличивать объем металлопроката, поставляемого в Северную Африку, Индию и юго-восточные страны. Также Шевелев отмечал рост продаж на внутреннем рынке, главным драйвером которого, по мнению аналитиков, должен стать сезонный спрос со стороны строительного сектора.
Что в итоге
Несмотря на негативные ожидания, компания показала неплохие результаты. По итогам года спад на рынке металлопотребления составил всего 3% год к году. Общий объем рынка — 43,2 млн тонн. Все отрасли продемонстрировали относительную устойчивость в сложных условиях, кроме прочего и за счет мер поддержки со стороны государства.
Наибольший спад потребления наблюдался в сегменте машиностроения — 18% год к году. Снижение спроса было из-за дефицита комплектующих и разрыва цепочек поставок, а также из-за остановок части производственных мощностей. Но это падение компенсировал энергетический сектор, где рост объемов потребления составил 28% и был связан с реализацией крупнейшей за последние 5 лет инвестиционной программы «Газпрома».
В 2023 году заработает мера поддержки от Минстроя, которая позитивно скажется как на металлургическом, так и на строительном секторе. Летом 2022 года в Минстрое обсуждали разрешение строить дома с использованием металлокаркаса вместо железобетона. «Северсталь» стала участником пилотного проекта и совместно с компанией «Самолет» построит первый современный дом на металлокаркасе в Московской области. Также, как полагают в Минстрое, увеличение объема стального строительства потребует порядка 3—5 млн тонн стали в год.
К сожалению, без полноценного финансового отчета мы не можем оценить эффективность компании и денежный поток. Дивидендная политика «Северстали» предполагает выплату 100% свободного денежного потока. Без точных данных по МСФО планировать дивиденды невозможно.
Но то, что компания смогла заместить потерю европейского экспорта, который занимал 31% в структуре продаж, — это хорошо.