Рынок для "чайников": почему россияне не могут заработать на инвестициях
Инвестиции россиян на фондовом рынке оказались крайне неэффективными: доходность превысила лишь 5% в год. Даже банковские депозиты сумели обогнать вложения в ценные бумаги. Разбираемся, почему заработать на инвестициях так сложно.
Цены против вкладов
За последние 5 лет среднегодовая доходность российских домохозяйств от инвестиций на фондовом рынке составила 5,4%. Такие данные приводятся в мониторинге РАНХиГС и Института Гайдара. За тот же период средняя ставка по депозитам составила 5,97%.
На первый взгляд может показаться, что банковские вклады – идеальное решение для сохранения и увеличения личного капитала. Особенно сейчас, когда после неоднократного повышения ключевой ставки ЦБ доходность по депозитам превысила 7%.
Но всё портит рост цен. Инфляция в России превысила 8%. А это значит, что деньги, положенные на хранение в банк, постепенно тают – теряют свою покупательную способность.
«Реальная процентная ставка по вкладам в пересчете на инфляцию в настоящее время отрицательна, и на банковском вкладе деньги сгорают довольно активно. Вполне вероятно, что на фоне снижения инфляции вклад снова станет эффективным инструментом, но изменение процентной ставки ЦБ также скажется на доходности данного продукта», – комментирует руководитель инвестиционного департамента компании 8848 Invest Никита Ивченко.
«По удобству банковскому депозиту нет равных. И с сохранением капитала после запуска системы страхования вкладов тоже проблем нет. Но вот с накоплением есть большие проблемы. У меня с 1987 года в Сбербанке открыт вклад. Он в полной сохранности, и по нему регулярно начисляются какие-то проценты. Но вот купить на эти деньги я могу примерно в 150 раз меньше, чем тогда», – рассказывает гендиректор «Инвестиционной системы» Андрей Борисоглебский.
Почему инвестиции россиян неэффективны
Доходность в 5,4% от инвестиций, о которой говорят эксперты Института Гайдара и РАНХиГС, кажется слишком низкой. За 5 лет стоимость акций многих компаний выросла значительно сильнее. Но все становится понятно, если посмотреть на структуру активов домохозяйств – в них преобладают депозиты и наличные, в том числе валюта, а в другие инструменты были вложены слишком маленькие доли. Индекс акций на Мосбирже за последние 5 лет вырос на 93% (18,6% в год), индекс трех–пятилетних корпоративных облигаций увеличивался в среднем на 9,6% в год, перечисляет Андрей Борисоглебский. «Среднегодовая доходность домохозяйств в 5,4% – это прямое влияние того, что около 50% средств хранилось в депозитах и около четверти – в наличных. Доля инвестиций в фондовый рынок в приведенном исследовании как раз небольшая – всего около 15%. Именно с этим и была связана низкая доходность инвестиций», – говорит эксперт. Валдис Вулдорфс призывает частных инвесторов создавать портфели, в которых найдется место и ценным бумагам, и банковским вкладам (они хоть и не защищены от инфляции, зато обладают высокой ликвидностью), и недвижимости, в том числе коммерческой. «Также следует подумать о приобретении драгоценных металлов как в физическом виде, так и с помощью обезличенного металлического счета. Можно приобрести акции золотодобывающих компаний. Золото и другие драгоценные металлы – это активы для длительных инвестиций, страховка на случай кризиса. Весьма вероятно, что сейчас самое время для золота, поскольку на некоторых рынках надуваются пузыри. Но повторю еще раз: инвестиционный портфель должен быть диверсифицированным», – комментирует эксперт.
Андрей Борисоглебский рекомендует держать 90% средств на банковском депозите или в надежных облигациях с фиксированной доходностью. Оставшиеся 10% можно долгосрочно инвестировать в маленькие, но быстрорастущие компании. «Мы провели исследования и пришли к очень необычным выводам: пассивное долгосрочное инвестирование в такие компании может быть в десятки раз выгоднее удачного инвестирования на фондовом рынке. Например, инвесторы компании Berkshire Hathaway Уоррена Баффета заработали на фондовом рынке за 50 лет в 75 раз меньше, чем инвесторы компании Amazon Джеффа Безоса за 25 лет», – рассказывает он.
Никита Ивченко добавляет, что в ближайшие годы в выигрыше окажутся компании, прибыль которых завязана на экспортной выручке: нефтегазовый сектор, производители удобрений и химической продукции. «Для тех, кто предпочитает простые и понятные решения для инвестиций, я бы рекомендовал отказаться от рубля в пользу доллара США (перспектива повышения ставки ФРС будет толкать курс американской валюты, а геополитические риски вокруг России будут давить на курс рубля) либо бивалютной корзины», – заключает эксперт.