"Эксперт РА" повысил рейтинг страховой компании "РСХБ-Страхование" до уровня ruAA+
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании "РСХБ-Страхование" до уровня ruAA+ и установило по рейтингу стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruAA со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено устойчивыми финансовыми результатами на протяжении длительного периода времени на фоне роста объемов бизнеса и укрепления позиций компании на страховом рынке. Коэффициент убыточности-нетто за последние 8 кварталов не превышал 50% порога. По итогам 2020 года значение показателя составило 40,9%, за 1 полугодие 2021 года – 29,1%. Доля расходов на ведение дела снизилась с 36,8% за 2020 год до 29,5% за 1 полугодие 2021 года, что также позитивно отразилось на динамике комбинированного коэффициента убыточности-нетто (снижение с 77,8% до 58,6% за соответствующие периоды).
Стабильно высокие темпы прироста взносов (21,9% за 2020 год и 11,4% за 2019 год по сравнению с аналогичными предшествующими периодами) позволили компании занять 27-е место по объему собранной премии среди российских страховщиков за 2020 год (против 32 и 35 места за 2019 и 2018 годы соответственно), по данным Банка России. В то же время крайне высокий прирост взносов в 1 полугодии 2021 года (+29,9% по сравнению с 1 полугодием 2020 года) выделяется агентством в качестве фактора риска.
АО СК "РСХБ-Страхование" – страховая компания, предоставляющая услуги корпоративным и частным клиентам. Приоритетные направления деятельности – страхование рисков предприятий агропромышленного комплекса и банкострахование. В соответствии с методологией агентства, страховщик относится ко 2 размерному классу. Крупнейшим клиентом и основным партнером компании является материнская структура – АО "Россельхозбанк", – рейтинговый класс которой находится на уровне ruAA, что позитивно оценивается агентством.
Диверсификация страхового портфеля компании по видам оценивается как умеренно высокая: за 1 полугодие 2021 года на крупнейшее направление деятельности – страхование от несчастных случаев и болезней – пришлось 39,9% взносов, доля вида в структуре страхового портфеля выросла на 7,0 п.п. по сравнению с 1 полугодием 2020 года. На сельскохозяйственное страхование пришлось 32,7% взносов. Деятельность компании высоко диверсифицирована по географическому признаку: за 1 полугодие 2021 года на долю крупнейшего субъекта – г. Москвы – пришлось 55,9% собранной премии, коэффициент диверсификации составил 0,322. Доля расторгнутых договоров незначительна и составила 0,6% за 1 полугодие 2021 года.
Показатели рентабельности компании находятся на стабильно высоком уровне. Рентабельность продаж по итогам 2020 года составила 22,5%, за 1 полугодие 2021 года – 33,8%, рентабельность капитала – 85,4% и 107,7% в годовом выражении, соответственно. Рентабельность инвестиций страховщика составила 12,1% за 2020 год и 11,5% в годовом выражении за 1 полугодие 2021 года. Собственные средства компании на 30.06.2021 выросли на 49,1% по сравнению со значением на 30.06.2020, что также оценивается позитивно.
Активы компании характеризуются высоким качеством: на 30.06.2021 коэффициент качества активов составил 0,83, на долю высоколиквидных вложений с условным рейтинговым классом ruAA и выше пришлось 48,9% от активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Одновременно агентство отмечает отсутствие рисков концентрации на крупнейших объектах вложений и связанных сторонах. На 30.06.2021 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 0,2% активов за вычетом ОАР, на долю трех крупнейших – 0,5%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось менее 1% активов за вычетом ОАР.
Показатели платежеспособности и ликвидности высоко оцениваются агентством. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения и запас свободного капитала на 30.06.2021 составили 218,1%. Значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто на 30.06.2021 составили 1,38 и 1,67 соответственно. Позитивно агентство оценивает низкую долю оценочных обязательств в пассивах (менее 0,1% на 30.06.2021) и отсутствие внебалансовых обязательств. В числе негативных факторов отмечается высокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (13,8% на 30.06.2021).
Качество перестраховочной защиты находится на высоком уровне: за 1 полугодие 2021 года более 98% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с условным рейтинговым классом ruAA и выше. При этом на собственном удержании компания оставляет невысокие риски: на 30.06.2021 отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам составило 6,7%. Компания имеет опыт урегулирования крупных убытков: крупнейшая ее выплата за последние 10 лет составила 619 млн рублей. Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах, а максимальная величина собственного удержания компании составила 4,2% от собственных средств на начало соответствующего квартала. При оценке качества урегулирования убытков агентство негативно отмечает высокую долю отказов в выплате страхового возмещения по страхованию от несчастных случаев и болезней (18,6%) и по сельскохозяйственному страхованию (62,2%) за 1 полугодие 2021 года. Высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по сельскохозяйственному страхованию обусловлена в том числе спецификой урегулирования убытков в данном виде страхования. На страховые выплаты на основании решения суда пришлось 22,1% выплат по договорам страхования за 1 полугодие 2021 года, что было связано с одной крупной выплатой, осуществленной по договору, заключенному в 2018 году.
Система риск-менеджмента организована в соответствии с внутренними положениями и политиками, в компании функционируют коллегиальные органы, отвечающие за управление рисками. Качество стратегического и финансового планирования высоко оценивается агентством.
По данным "Эксперт РА", на 30.06.2021 активы страховщика составили 19,4 млрд рублей, собственные средства – 3,7 млрд рублей, уставный капитал – 627,8 млн рублей. За 1 полугодие 2021 года компания собрала 5,1 млрд рублей страховой премии.
Кредитный рейтинг АО СК "РСХБ-Страхование" был впервые опубликован 26.08.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 31.08.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 24.05.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО "Эксперт РА", достоверность и качество которой, по мнению АО "Эксперт РА", являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО СК "РСХБ-Страхование", а также данные АО "Эксперт РА". Информация, используемая АО "Эксперт РА" в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО СК "РСХБ-Страхование" принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО "Эксперт РА" в течение последних 12 месяцев не оказывало АО СК "РСХБ-Страхование" дополнительных услуг.