Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления со стабильным прогнозом

6 июня 2018 года рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг финансовой надежности НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления на уровне ruAAА. Прогноз по рейтингу — стабильный. RuAAА соответствует наивысшему уровню кредитоспособности, финансовой надежности, финансовой устойчивости по национальной шкале для Российской Федерации.

НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления — один из крупнейших пенсионных фондов на российском рынке, осуществляющий деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. По данным Банка России, на конец 2017 года фонд занимал 2 место среди негосударственных пенсионных фондов по объему активов (490,3 млрд рублей), на 31.03.2018 совокупный объем активов фонда увеличился до 522,5 млрд рублей.

В апреле 2017 года была завершена реорганизация в форме присоединения к НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления фондов КИТФинанс НПФ, НПФ Наследие и НПФ Промагрофонд. В результате, за период с 31.03.2017 по 31.03.2018 обязательства НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления по договорам об ОПС увеличились почти в 1,7 раза, а по договорам НПО возросли с 2,9 млн рублей до 16,6 млрд рублей. Темп прироста обязательств по ОПС, рассчитанный по сумме балансовых показателей 4х фондов на 31.03.2017 до их объединения к значению обязательств по обязательному пенсионному страхованию НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления на 31.03.2018, составил 10,6%. Рассчитанный аналогичным способом темп прироста обязательств по НПО составил 12,2%. Агентство позитивно оценивает динамику клиентской базы фонда. В качестве позитивного фактора также отмечается низкая зависимость бизнеса от ключевых клиентов (на 31.12.2017 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 2,4% от активов фонда). Однако размер среднего счета оценивается как невысокий: по ОПС он составил 72,4 тыс. рублей на 31.03.2018, по НПО — 101,1 тыс. рублей.

Позитивное влияние на уровень рейтинговой оценки оказывает высокое качество активов пенсионных накоплений. Так, на 31.03.2018 более 80% активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, приходилось на высоколиквидные и высоконадежные вложения, имеющие рейтинг RAEX (Эксперт РА) на уровне ruА и выше или сопоставимые рейтинги других агентств. Активы пенсионных накоплений высоко диверсифицированы: на 31.03.2018 на крупнейшего контрагента за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) приходилось 2,0% пенсионных накоплений, на трех крупнейших — 5,3%. Одновременно агентство отмечает отсутствие концентрации вложений пенсионных накоплений на связанных сторонах. Фонд демонстрирует высокую доходность от размещения средств пенсионных накоплений: на 31.12.2017 доходность от инвестирования пенсионных накоплений за три года, предшествующих указанной дате, составила 41,2%.

Качество активов, в которые размещены средства пенсионных резервов, согласно методологии агентства, оценивается как умеренно высокое: порядка 61% активов на 31.03.2018 приходилось на высоколиквидные вложения в объекты с рейтингами ruBBB и выше по шкале RAEX (Эксперт РА), однако 31% активов, по оценке агентства, обладает низким уровнем ликвидности. При этом диверсификация активов пенсионных резервов оценивается как высокая: на 31.03.2018 на крупнейшего контрагента за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше приходилось 5,2% пенсионных резервов, на трех крупнейших — 11,9%. Кроме того, агентство позитивно отмечает невысокую долю связанных сторон в активах пенсионных резервов.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая достаточность собственных средств для ведения операционной деятельности: отношение собственных средств на 31.12.2017 и отчислений на пополнение собственных средств фонда от дохода от размещения пенсионных резервов и пенсионных накоплений, скорректированных на качество активов по методологии агентства, к объему расходов фонда на операционную деятельность за 2017 год составило 2,2. В числе позитивных факторов также отмечается высокий запас собственных средств. На 31.03.2018 собственные средства фонда, рассчитанные в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, превысили минимальный нормативный размер собственных средств на 718,0%. Кроме того, качество активов, относящихся к собственным средствам, оценивается как достаточно высокое: на 31.03.2018 коэффициент качества активов, относящихся к собственным средствам, составил 0,76. Однако к факторам, ограничивающим уровень рейтинговой оценки, агентство относит низкую диверсификацию активов, относящихся к собственным средствам (на 31.03.2018 доля крупнейшего объекта составила 61,2%) и умеренно высокую долю вложений в связанные стороны (за исключением объектов с рейтингами ruАА и выше — порядка 15% на 31.03.2018).

В числе позитивных факторов агентством выделяются наличие проработанной стратегии развития, высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками, а также высокий уровень надежности и качества услуг управляющих компаний фонда (на 31.12.2017 100% пенсионных средств были переданы в доверительное управление УК с рейтингами А и выше от RAEX (Эксперт РА)). При этом крупнейшей УК было передано в доверительное управление менее 50% активов, относящихся к пенсионным накоплениям и резервам, что также положительно оценивается агентством.

По данным RAEX (Эксперт РА), на 31.03.2018 объем активов фонда составил 522,5 млрд рублей, обязательств по ОПС — 459,3 млрд рублей, обязательств по НПО — 16,6 млрд рублей. По данным Банка России, на 31.12.2017 АО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» заняло 2 место по объему активов, 2 место по объему обязательств по ОПС, 10 место по объему обязательств по НПО, 2 место по количеству застрахованных лиц на российском рынке.

Напомним, что 6 июня 2018 года опубликована информация о том, что в 2017 году НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления выплатил своим клиентам 3,5 млрд рублей, из которых 2,05 млрд руб было выплачено в рамках обязательного пенсионного страхования, 1,45 млрд руб — выплаты в рамках негосударственного пенсионного обеспечения. Ранее, 17 июля 2017 года НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления присоединился к Национальной ассоциации концессионеров и долгосрочных инвесторов в инфраструктуру.

Информационное агентство ИНВЕСТИНФРА www.investinfra.ru с использованием raexpert.ru